Previsão para o Preço do Ouro: O Ouro Pode Continuar Subindo com o Aquecimento das Expectativas de Alta de Juros do Fed e a Escalada do Conflito entre EUA e Irã?

Sob uma perspectiva fundamentalista, os principais motivos para a recente queda nos preços do ouro residem nos sinais mais rígidos enviados por Warsh no Simpósio Econômico de Jackson Hole e na nova escalada das tensões entre os EUA e o Irã.

Warsh afirmou na última sexta-feira que, se o Federal Reserve não puder ter certeza de que a inflação subjacente está retornando à sua meta de 2% com rapidez suficiente, os formuladores de políticas ainda "têm trabalho a fazer". Embora Warsh não tenha anunciado explicitamente um aumento de juros em setembro, esta foi a sua indicação mais clara de uma alta nas taxas desde que assumiu a presidência do Fed.

Os mercados recalibraram rapidamente as expectativas para as taxas de juros. Após o discurso de Warsh, a probabilidade de um aumento de juros pelo Fed em setembro subiu rapidamente de cerca de 35% anteriormente para cerca de 60%. O rendimento do Treasury americano de 2 anos subiu cerca de 11 pontos-base, para 4,34%, na última sexta-feira, o rendimento do Treasury de 10 anos avançou para próximo de 4,72% e o Índice do Dólar subiu aproximadamente 0,6%. Para o ouro, um ativo que não rende juros, a alta simultânea nos rendimentos dos Treasuries e no dólar americano aumentou significativamente o custo de oportunidade de manter o metal, fazendo os preços do ouro caírem mais de 3% na última sexta-feira.

Fonte: CME Group

Enquanto isso, as tensões entre EUA e Irã mostraram sinais de reaquecimento durante o fim de semana. Ações militares entre os EUA e o Irã aumentaram as preocupações do mercado com uma nova escalada no Oriente Médio, enquanto os riscos para o transporte marítimo e a oferta de energia no Estreito de Ormuz voltaram ao centro das atenções. Impulsionados por isso, os preços internacionais do petróleo subiram, com o petróleo Brent voltando a operar acima de US$ 90. Se interrupções no transporte no Estreito de Ormuz continuarem elevando os preços globais do petróleo, isso também poderá aumentar as expectativas de inflação nos EUA, afetando as projeções do mercado para a política monetária do Fed e pressionando ainda mais os preços do ouro.

Gráfico diário do preço do ouro, Fonte: TradingView

Ao observar o gráfico diário dos preços do ouro, o metal precioso havia subido rapidamente de perto de US$ 4.300 para se aproximar de US$ 4.700 em seu pico, mas não conseguiu consolidar um rompimento consistente próximo de US$ 4.700. Declarações hawkish de Warsh serviram como catalisador para a realização de lucros pelos compradores; os preços do ouro despencaram mais de 3% em um único dia na última sexta-feira e recuaram ainda mais para cerca de US$ 4.396 nesta segunda-feira, indicando que o sentimento do mercado é atualmente dominado pelos ursos.

Atualmente, os preços do ouro recuaram para perto do patamar de US$ 4.400. Embora as cotações tenham caído no intraday para US$ 4.396, elas se recuperaram rapidamente de volta para acima de US$ 4.400, demonstrando certo grau de suporte nesse nível. Enquanto isso, como esse nível se encontra próximo da média móvel de 20 dias, ele pode formar uma estrutura de suporte confluente, enfraquecendo a força vendedora de curto prazo dos preços do ouro.

Vale destacar que, se os preços do ouro fecharem abaixo da média móvel de 20 dias hoje e também romperem o patamar de US$ 4.400, a cotação poderá entrar em uma fase de correção mais profunda no curto prazo.

Na ponta vendedora, o principal nível de suporte a ser observado para o ouro é US$ 4.400. Se esse nível não se mantiver, os preços do ouro poderão cair em direção ao suporte de US$ 4.330, e uma queda adicional poderá testar o patamar de US$ 4.200.

Na ponta compradora, se o preço de fechamento de hoje confirmar uma sustentação firme acima de US$ 4.400, os preços do ouro terão uma recuperação no curto prazo. O primeiro alvo na alta será testar a marca de US$ 4.500, seguida por US$ 4.600. Um rompimento bem-sucedido e a consolidação acima desse nível farão com que os preços do ouro voltem a desafiar o patamar de US$ 4.700.

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