미국 주식 주간 보고서

2026-02-16

지난주 시장 검토 및 분석

• 거시경제 환경: 지난 2월 9일부터 15일까지 한 주 동안, 최근의 정부 업무 중단 영향으로 지연되었던 미국 거시경제 데이터 발표가 집중되었습니다. 주요 데이터로는 2월 10일 소매 판매, 2월 11일로 재조정된 1월 고용 보고서 및 고용비용지수, 2월 12일 기존 주택 판매 등이 포함되었습니다. 연방준비제도의 1월 성명은 견고한 경제 확장, 낮은 고용 증가와 실업률의 일부 안정화, 그리고 여전히 높은 인플레이션을 나타냈으며, 연방기금금리는 3-1/2 ~ 3-3/4%로 유지되었습니다. 로리 로건 댈러스 연은 총재는 2월 10일, 근원 PCE 인플레이션이 비교적 정체된 상태를 유지했으며, 11월까지 12개월간 조정 평균 PCE는 전년 대비 감소한 2.5%를 기록했다고 언급했습니다. 1월 민간 부문 고용 성장이 둔화되면서 투자자들의 불안을 키웠고, JOLTS 데이터는 구인 건수의 급격한 감소를 드러냈습니다.

• 시장 성과 개요: 미국 주식 시장은 이번 주 혼조세를 보였습니다. S&P 500 지수는 0.10% 하락했고, 나스닥 종합 지수는 1.84% 하락했습니다. 반면, 다우 존스 산업평균지수는 2.50% 상승하며 금요일 사상 처음으로 50,000선을 상회하며 마감했습니다. 이번 주는 월요일의 광범위한 상승으로 시작되었으나, 투자자들이 실적을 소화하면서 주 중반 매도 압력이 나타났고, 금요일에 흔히 "저가 매수(buy the dip)" 심리로 특징지어지는 반등이 있었습니다. 주 초반에는 기술주에서 경기 민감 섹터로의 순환매가 나타났으며, 이는 자본 지출 계획과 기술 분야의 잠재적인 AI 주도 버블에 대한 우려를 반영했습니다. 소형주는 지난 3개월 동안 시장 대비 우수한 성과를 보였습니다.

• 주요 이벤트 분석: onsemi, 프린서펄 파이낸셜 그룹, 메드페이스, 굿이어, 보나도 등 100개 이상의 S&P 500 기업이 2월 9일에 실적을 발표했습니다. 다른 예상 발표 기업으로는 로빈후드, 앱러빈, 코인베이스 등이 포함되었습니다. 라파엘 보스틱 애틀랜타 연은 총재와 크리스토퍼 월러, 스티븐 미란 연준 이사 등 연준 관리들은 주 초반에 발언을 내놓았습니다.

• 자금 흐름 및 심리: 민간 부문 고용 성장 둔화에 대한 우려로 인해 특히 주 중반에 투자 심리가 변동성을 보였습니다. 그러나 금요일에 발표된 미시간대 조사에 따르면 소비자 심리 지수가 6개월 만에 최고치로 상승하며 시장 기대를 높였습니다. 국채는 약한 고용 데이터와 더 공격적인 연준의 금리 인하 기대로 인해 주 초반 랠리를 보였으며, 10년물 수익률은 거의 4.15%까지 하락했습니다. 암호화폐 시장은 베센트 재무장관의 발언 이후 비트코인이 급락하며 자산 취약성을 드러냈습니다.

• 종합 평가: 지난주는 압축된 주요 경제 데이터 발표 일정과 상당한 시장 변동성으로 특징지어지는 역동적인 시기였습니다. 기술주에서 경기 민감주로의 초기 이탈은 성장 지속성에 대한 우려를 강조했으나, 소비자 신뢰 회복에 힘입은 강력한 금요일 마감은 기저의 탄력성과 "저가 매수" 행태를 보여주었습니다. 시장은 견고한 경제 활동과 노동 시장 둔화의 조짐, 그리고 지속적이지만 안정화되고 있는 인플레이션 사이에서 계속해서 균형을 잡고 있습니다.

다음 주 주요 시장 동인 및 투자 전망

• 향후 일정: 2026년 2월 16일~22일 주간에는 월요일 대통령의 날로 미국 시장이 휴장합니다. 주요 데이터 발표로는 화요일 미국 ADP 주간 고용 변화에 이어, 수요일에는 1월 FOMC 회의록 및 내구재 주문이 발표될 예정입니다. 금요일에는 4분기 미국 GDP 잠정치와 12월 PCE 데이터, 그리고 예비 PMI가 발표됩니다. 월마트, 워너 브라더스 디스커버리, 부킹 홀딩스, 팔로알토 네트웍스 등의 주요 기업 실적 발표가 예상됩니다.

• 시장 논리 전망: 시장은 특히 최근의 금리 동결 이후 향후 금리 조정과 관련하여 연준의 정책 경로에 대한 통찰을 얻기 위해 FOMC 회의록을 면밀히 분석할 것입니다. 예상치는 강력한 4분기 GDP 수치를 가리키고 있으며, 12월 PCE 인플레이션은 전월 대비 약 0.3%로 예상되어 지속적인 인플레이션 압력을 시사합니다. 진화하는 거시경제 상황과 정책 대응에 따라 2026년에도 추가적인 시장 변동성이 예상됩니다.

• 전략 및 배분 권고: 주식에 대해 시장 비중(market-weight) 배분을 권장합니다. 투자자들은 잠재적 변동성을 완화하기 위해 기술 및 AI 분야의 성장 기회와 우량 가치주의 안정성을 결합한 바벨 전략을 고려할 수 있습니다. 산업재, 에너지 및 헬스케어 섹터는 연초 대비 상대적인 강세를 보이고 있으며, 이는 이전의 좁은 기술주 중심의 리더십을 넘어 시장 랠리가 확대되고 있음을 시사합니다. 현재 13% 할인되어 거래되고 있는 소형주는 매력적인 기회를 제공할 수 있습니다.

• 리스크 경고: 경제 전망을 둘러싼 높은 불확실성이 지속되고 있습니다. 지정학적 전개 상황이 시장 심리에 영향을 미칠 수 있습니다. 인플레이션의 재가속 가능성이나 연준 정책 및 시장 반응에 영향을 줄 수 있는 노동 시장 데이터의 예기치 않은 변화에 대해 지속적인 주의가 권고됩니다.