더 하트포드 3분기 순이익 23% 증가, 핵심 이익은 6% 감소

더 하트포드 인슈어런스 그룹(NYSE: HIG)은 2026년 3분기 순이익이 석면 및 환경 재보험 계약 정산 관련 이익에 힘입어 23% 증가했다고 발표했다. 기조적 영업 실적은 약세를 보였는데, 사업보험 부문의 완만한 성장을 개인보험 및 임직원 복지 부문의 실적 감소가 상쇄하면서 핵심 이익은 6% 감소했다.

순이익은 전년 동기의 10억 8,000만 달러에서 13억 2,000만 달러로 증가했다. 보통주 주주에게 귀속되는 순이익은 주당 3.77달러에서 23% 증가한 13억 2,000만 달러(희석 주당 4.82달러)를 기록했다. 이번 분기 실적에는 석면 및 환경 손해배상책임 손실진전보상(ADC) 재보험 계약 정산에 따른 세전 순이익 4억 9,700만 달러가 포함되었다. 세전 순실현손실은 1,500만 달러에서 1억 1,300만 달러로 확대되었다.

비GAAP 지표인 핵심 이익은 10억 2,000만 달러에서 9억 5,600만 달러로 감소했다. 희석 주당 핵심 이익은 3% 감소한 3.50달러를 기록했으며, 주당 실적에는 가중평균 희석주식수가 4% 감소한 점이 긍정적으로 작용했다. 직전 12개월 기준 핵심 이익 자기자본이익률(ROE)은 17.3%에서 17.9%로 상승한 반면, 순이익 ROE는 20.3%에서 25.0%로 증가했다.

사업보험 부문, 원수보험료 성장 달성

사업보험 부문의 핵심 이익은 1% 증가한 7억 3,100만 달러를 기록했다. 원수보험료는 소기업과 글로벌 스페셜티 부문이 각각 7% 성장한 데 힘입어 6% 증가한 38억 달러를 기록했다. 중견·대기업 보험료는 3% 증가했다.

해당 부문의 합산비율은 88.8에서 91.3으로 상승했는데, 이는 주로 당해 사고연도 대형재해 손실이 1.7포인트 증가하고 전년도 손실진전 혜택이 0.1포인트 줄어든 점을 반영한다. 기조적 합산비율은 기조적 손실 및 손해사정비 비율이 2.0포인트 상승한 데 주로 기인해 0.7포인트 오른 90.1을 기록했다.

산재보험을 제외한 갱신 원수보험료 가격은 2분기 5.7% 상승에 이어 5.3% 상승했다. 소기업 부문은 84.5의 합산비율을 기록했고, 글로벌 스페셜티 부문은 89.1을 기록했다. 중견·대기업 부문은 합산비율 101.7, 기조적 합산비율 99.5를 기록했다.

개인보험 부문, 기조적 마진 개선

개인보험 부문의 핵심 이익은 27% 감소한 1억 500만 달러를 기록했다. 원수보험료는 자동차 보험료가 9% 감소한 영향으로 전년 동기 9억 8,700만 달러에서 9억 5,000만 달러로 줄었으나, 주택소유자 보험이 6% 성장하며 일부 상쇄했다.

자동차 및 주택소유자 보험 모두에서 기조적 손실 및 손해사정비 비율이 개선됨에 따라 해당 부문의 기조적 합산비율은 90.0에서 87.1로 개선되었다. 그러나 보고된 합산비율은 대형재해 손실이 6.8포인트 늘어나고 전년도 준비금 진전 효과가 0.6포인트 감소하면서 88.7에서 93.2로 상승했다.

갱신 원수보험료 가격은 자동차 보험에서 5.1%, 주택소유자 보험에서 7.9% 상승했다. 실효 보험 유지율은 자동차 보험에서 소폭 개선되었으나 주택소유자 보험에서는 소폭 하락했다.

임직원 복지 부문, 손해율 상승으로 압박

임직원 복지 부문의 핵심 이익은 19% 감소한 1억 2,000만 달러를 기록했으며, 비GAAP 핵심 이익 마진은 8.3%에서 6.4%로 축소되었다. 신규 계약 매출, 기존 계정의 위험 노출액 증가, 90% 이상의 계약 유지율에 힘입어 완전보험형 지속 보험료는 4% 증가한 17억 달러를 기록했다.

전체 손해율은 70.1에서 74.9로 상승했다. 단체생명보험 손해율은 74.2에서 77.8로 상승했는데, 이는 전년 동기가 이전 분기의 유리한 손실진전 수혜를 입었던 점이 일부 영향을 미쳤다. 단체장애보험 손해율은 단기 및 장기 장애 상품 전반의 보험금 청구 건수 증가와 장기 장애 청구액 구상 감소를 반영하여 70.6에서 76.3으로 상승했다. 사업비율 감소와 순투자수익 증가가 손해율 상승 압력을 일부 상쇄했다.

투자수익 및 자본 환원

순투자수익은 주로 합자회사(LP) 투자 수익률 상승과 운용자산 기반 확대에 힘입어 전년 동기 7억 5,500만 달러에서 8억 5,000만 달러로 증가했다. 연환산 합자회사 수익률은 인프라 및 에너지 전환 펀드의 수익성 개선과 부동산 합작투자 기초자산 매각에 힘입어 6.7%에서 10.2%로 상승했다.

더 하트포드는 9월 30일 기준 647억 달러의 운용자산을 보유하고 있다고 밝혔다. 만기유가증권 포트폴리오의 약 95%가 투자적격 등급이었으며, 약 73%는 A 등급 이상이었고, 포트폴리오의 평균 신용등급은 A+를 기록했다.

희석 주당 장부가치는 68.31달러로 전년 동기 대비 7% 증가했다. 누적기타포괄손익을 제외한 희석 주당 장부가치는 16% 증가한 82.47달러를 기록했다. 회사는 이번 분기 동안 4억 7,500만 달러 규모의 자사주 매입과 1억 6,300만 달러의 보통주 배당금을 통해 총 6억 3,800만 달러를 주주에게 환원했다. 또한 분기 보통주 배당금을 주당 0.67달러로 12% 인상한다고 발표했다.

실적 발표 자료에서 새로운 수치화된 실적 전망은 제시되지 않았다. 경영진은 수익성 있는 성장, 엄격한 언더라이팅, 영업 역량 투자, 적극적인 자본 관리를 강조했다. 실적은 대형재해 손실, 보험금 청구 추세, 준비금 진전, 대체투자 수익률 변동성 등의 위험에 여전히 노출되어 있다. 회사는 또한 미래예측진술이 보증이 아니며 실제 결과는 크게 다를 수 있다고 경고했다.