Nu 2026년 2분기 실적: 순이익 11억 달러로 사상 최고치 기록

누 홀딩스(NYSE: NU)는 2026년 6월 30일로 끝난 2026년 2분기 환율 변동 제외 기준 총매출이 전년 동기 대비 39% 증가한 약 59억 달러를 기록했으며, 순이익은 49% 증가한 11억 달러로 분기 기준 최고치를 기록했다고 발표했다. 후기 연체 부실채권(NPL)이 증가했음에도 불구하고, 신용 포트폴리오 성장, 신용대출(무보증 대출) 비중 확대, 계절적 신용 비용 감소에 힘입어 마진이 개선되었다.

주요 재무 실적

누(Nu)의 실적은 국제회계기준(IFRS)에 따라 작성되었으며 경영 성과 지표가 보완되었다. 총이익은 매출보다 빠른 속도로 증가했으며, 순이익은 전분기 대비 17% 증가해 회사 설립 이래 처음으로 10억 달러를 돌파했다.

분기 주요 실적 지표는 수익성과 신용 건전성 개선을 보여준다:

별도로 명시되지 않는 한, 누(Nu)가 발표한 성장률은 환율 변동 제외 기준이다. 회사는 보도자료에서 주당순이익(EPS)을 공개하지 않았다.

사업 및 지역별 실적

누(Nu)는 이번 분기 동안 약 400만 명의 고객을 신규 유치하여 글로벌 총 고객 수가 1억 3,900만 명에 달했다. 활성 고객당 평균 매출(ARPAC)은 약 17달러로 전분기 대비 증가했으며, 월간 활성화율은 83.5%로 상승했다.

브라질은 누(Nu)의 가장 큰 시장으로 남아 있으며, 고객 수가 거의 1억 1,800만 명에 달하고 활성화율은 처음으로 86%를 넘어섰다. 회사는 또한 고소득층을 위한 '울트라바이올렛(Ultravioleta)'과 분기 종료 후인 7월 '슈퍼 코어' 고객층을 위해 출시한 '크로마(Croma)'를 통해 대중 시장을 넘어 사업을 확장하고 있다.

멕시코 고객 수는 분기 말 기준 1,580만 명, 7월 기준 1,600만 명에 달했으며, 콜롬비아는 500만 명을 돌파했다. 경영진은 멕시코 고객 코호트가 브라질의 동일 단계 코호트보다 더 빠르게 수익화되고 있으며, ARPAC은 브라질의 5.6달러 대비 12.3달러를 기록했다고 밝혔다. 누(Nu)는 분기 종료 후인 8월 멕시코에서 정식 디지털 은행 출범을 완료했다.

수익성 및 재무상태표

효율성 비율은 2026년 1분기 17.6%에서 19.5%로 상승했는데, 이는 2분기로 이월된 부동산 및 마케팅 비용과 지속적인 해외 시장 확장 투자를 반영한 것이다. 전분기 대비 상승했음에도 불구하고, 이 비율은 2025년 2분기에 기록한 21.3%보다는 낮은 수준을 유지했다.

누(Nu)의 전체 신용 포트폴리오는 전년 동기 대비 37%, 전분기 대비 5% 증가한 394억 달러를 기록했다. 신용카드가 260억 달러, 신용대출이 103억 달러, 담보대출이 31억 달러를 차지했다.

예금은 1분기의 계절적 유출에서 회복하며 전년 동기 대비 18%, 전분기 대비 6% 증가한 453억 달러를 기록했다. 멕시코 예금은 의도적인 자금조달 최적화 전략에 따라 소폭 감소했으나 예대율은 35%를 유지했다. 연결 예금 비용은 은행 간 금리의 88% 수준으로, 전년 동기 대비 3%포인트 낮아졌다.

신용대출 및 계절적 정상화로 마진 상승했으나 후기 연체율 증가

포트폴리오 확장과 신용대출 비중 증가에 힘입어 순이자이익과 순이자마진이 상승했다. 동시에 2분기의 일반적인 초기 연체율 개선으로 신용 비용이 감소하면서 위험조정 순이자마진은 1분기 9.5%에서 12.4%로 상승했다.

15~90일 부실채권(NPL) 비율은 16bp 개선된 4.8%를 기록했으며, 개선의 대부분은 계절적 요인에 기인했다. 이러한 혜택은 누(Nu)가 고위험·고수익 고객층으로 의도적으로 진출함에 따라 일부 상쇄되었다.

반면 90일 이상 부실채권(NPL) 비율은 1분기 초기 연체 건이 후기 단계로 이전되면서 35bp 상승한 6.9%를 기록했다. 이에 따라 총이익에 대한 신용 사업의 기여도는 41%로 회복되었으며, 수수료 기여도는 25%, 예금 플로트(float) 기여도는 34%를 기록했다. 세 부문 모두 절대적 달러 금액 기준으로는 증가했다.

경영진 시각

경영진은 확대되는 고객 관계와 거래 데이터를 활용해 심사(underwriting) 및 교차 판매를 지원하고 있다. 누(Nu)는 자사를 주거래 은행으로 이용하는 고객의 연체율이 전체 포트폴리오 평균의 절반 수준이라며, 이를 신용 건전성 및 성장의 강점으로 보고 있다고 밝혔다.

회사의 금융 행동 파운데이션 모델인 누포머(NuFormer)는 현재 브라질 및 멕시코 신용카드, 브라질 신용대출 상품에 적용되고 있다. 소상공인 대출 및 콜롬비아 카드 신청 시스템은 테스트 진행 중이며, 브라질에서는 AI 에이전트가 사람 수준 이상으로 전체 고객 지원 문의의 60% 이상을 이미 처리하고 있다.

최근 내부자 거래

제공된 내부자 거래 데이터에 따르면 최근 6개월 동안 2건의 거래를 통해 4,556,037주가 매수로, 2건의 거래를 통해 321,000주가 매도로 분류되었다. 이로 인해 주식 수가 순증 4,235,037주 발생했으며, 이는 보고된 내부자 보유 주식 수 9,884만 주의 4.5%에 해당한다.

제공된 데이터에는 10건이 아닌 4건의 세부 거래 내역만 포함되어 있다:

주식 보상 및 파생상품 전환은 장내 매수와 동일하지 않으므로, 보고된 순주식 수 증가만으로 회사의 가치 평가나 전망에 대한 내부자의 견해를 단정할 수는 없다.

투자자가 주시해야 할 리스크

• 위험 노출 확대 후 신용 건전성: 누(Nu)는 고위험·고수익 섹터에 의도적으로 진출하고 신용대출 노출을 늘리고 있다. 90일 이상 연체율 상승은 신용 비용과 대출 성숙도가 여전히 중요한 지표인 이유를 보여준다.
• 운영 효율성 압박: 지연되었던 마케팅 및 부동산 비용 반영과 해외 투자 지속으로 인해 효율성 비율이 전분기 대비 악화되었다. 매출과 고객 참여도가 비슷한 속도로 증가하지 않을 경우 지출 지속은 영업 레버리지를 제한할 수 있다.
• 멕시코 자금 조달 실행: 멕시코 예금의 의도적 감축은 충분한 유동성을 유지하는 한편 조달 비용을 낮추고 있다. 투자자들은 누(Nu)가 멕시코에서 대출 및 정식 은행 서비스를 확대함에 따라 이러한 균형이 유지될 수 있는지 주시해야 한다.

요약

누(Nu)의 2026년 2분기 실적은 빠른 고객 및 신용 성장과 함께 역대 최고 순이익 및 위험조정 마진 확대를 보여주었다. 계절적 신용 정상화가 의미 있는 이점을 제공했으나, 후기 연체율 증가와 전분기 대비 지출 증가가 변수로 작용하고 있다. 향후 주요 관전 지표는 신규 고위험 신용 코호트의 실적, 운영 효율성, 그리고 누(Nu)가 멕시코 내 확장된 은행 서비스 역량을 지속 가능한 고객 활동 및 수익화로 연결할 수 있는지 여부이다.