미국 은행들이 CLARITY 표결을 앞두고 스테이블코인 보상 규정 강화를 상원에 촉구하고 있다

CLARITY 법안을 둘러싼 논쟁은 결국 간단한 질문으로 귀결되었습니다. 미국인들은 cash 은행에 보관할 것인가, 아니면 높은 수익을 약속하는 달러 연동형 스테이블코인을 사용할 것인가?

화요일 상원 표결에 앞서 8개 은행 단체는 의원들에게 스테이블코인 사용 장려책에 대한 더욱 엄격한 규제를 마련해 줄 것을 요청했습니다. 이들의 입장은 간단합니다. 예금이 은행을 떠나면 은행은 안정적이고 저렴한 자금 조달원과 cash확보 수단을 잃게 된다는 것입니다.

이 질문의 중요성은 은행이 예금을 대출에 활용한다는 사실에서 비롯됩니다. 지난 5월, Cryptopolitan 보도했습니다 . 따라서 스테이블코인에 대한 인센티브 문제는 자금 조달 비용과 달러 기반 결제 시스템 통제라는 두 가지 측면과 밀접하게 관련되어 있습니다.

cash 대신 토큰을 보유하는 것이 핵심인 이유

스테이블코인은 달러와 같은 자산을 모방하도록 만들어졌습니다. 국제결제은행(BIS)이 발표한 보고서스테이블코인의 거의 98%가 달러로 평가됩니다. 국제통화기금(IMF)은 8월 기준 스테이블코인 시장 규모가 약 3천억 달러에 달한다고 밝혔습니다.

2025 년 GENIUS 법안은 스테이블코인 발행자가 직접 이자나 수익을 제공하는 것을 금지합니다. 백악관 분석에 따르면 해당 법안은 계열사 및 기타 제3자를 통한 보상 배포를 명시적으로 금지하지는 않습니다. CLARITY 법안은 이러한 방식이 얼마나 지속될 수 있는지에 대한 여지를 결정할 수 있습니다.

은행들이 원하는 내용을 본문에서 삭제했습니다

월요일에 공개된 서한 에서 은행 단체들은 존 툰 상원 다수당 원내대표와 척 슈머 상원 소수당 원내대표에게 보낸 서한에서 최근 제안된 보상 방안을 지지할 수 없다고 밝혔습니다.

또한 그들은 상원에게 보유 지분에 기반한 지급의 defi에서 "전적으로"라는 단어를 삭제하고, "경제적으로 또는 기능적으로 동등한"이라는 문구를 "실질적으로 유사한"이라는 문구로 대체하며, 보상이 잔액, 기간 또는 사업 운영 시간에 기반한다는 언급을 삭제할 것을 촉구했습니다.

이 서한에 서명한 단체에는 미국 은행가 협회, 은행 정책 연구소,dent 에 따르면, 이 서한은 9월 10일 80개 주 은행가 협회가 더욱 엄격한 조항을 요구한 데 이어 나온 것입니다 (ABA)의 은행 저널.

정부 자체 계산 결과는 공포감을 누그러뜨린다

백악관 경제자문위원회(CEA)는 대출에 미칠 수 있는 피해 규모를 훨씬 낮게 추산했습니다.

4월에 발표된 연구에 따르면 스테이블코인 수익률 금지는 은행 대출 규모를 21억 달러(0.02%)만 증가시키는 반면, 순 복지 손실은 8억 달러에 달할 것으로 나타났습니다. 지역 은행의 대출은 약 5억 달러 증가할 것으로 예상됩니다.

CEA가 언급한, 현재보다 약 6배 높은 스테이블코인 사용량과 연준의 통화정책 변화 등 거의 비현실적인 가정을 하더라도 은행 대출 증가율은 4.4%에 불과한 것으로 추산됩니다.

5월 드래프트 이후 무엇이 바뀌었나요?

로이터 통신에 따르면 일요일에 발표된 개정 법안에는 민주당이 요구한 126건의 주요 수정안이 포함되어 있습니다 .

이 법안은 공인들이 암호화폐를 통해 이익을 얻는 방식을 규제하는 규칙을 강화하고, 주 법무장관에게 이 분야의 법 집행에 대한 상당한 권한을 부여합니다. 신시아 럼미스 법안이 이제 진행될 준비가 되었다고 밝혔지만, 엘리자베스 워렌 상원의원 보좌진은 윤리 관련 변경 사항을 "내용이 부실하다"고 비판했습니다.

화요일에 표결 종결 규칙을 통과시키려면 법안에 60표가 필요합니다.

은행 대 암호화폐라는 구도가 지나치게 단순한 이유는 무엇일까요?

업계의 의견 차이는 그렇게 명확하지 않습니다. Cryptopolitan골드만삭스, BNY, 모건스탠리는 소매 금융 중심의 은행 그룹들과는 달리 해당 법안을 지지했습니다.

한편, 지역 은행들이 반드시 스테이블코인을 거부하는 것은 아닙니다. Moov의 1,000개 이상의 지역 은행 및 신용조합 네트워크는 Coinbase가 제공하는 스테이블코인 결제 기술을 활용할 수 있습니다.

이러한 영향은 미국의 은행 산업을 넘어 더 넓은 범위에 미칩니다. 국제결제은행 (BIS) 달러에 연동된 스테이블코인의 광범위한 사용이 신흥 경제국의 디지털 달러화를 촉진할 수 있다고 경고하는 반면, 국제통화기금(IMF) 은 스테이블코인의 소규모 사용조차도 기존 금융 회사들이 비용 및 효율성 측면에서 경쟁력을 강화하도록 만들 수 있다고 지적합니다.

따라서 화요일 투표는 단순히 예금에 대한 의견 차이가 아니라, 다음 단계의 달러 결제 시스템을 누가 통제할 것인가를 가리는 싸움입니다.

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