미국 10년물 국채 금리 5.093%로 상승, 2007년 7월 이후 최고치

TradingKey - 동부시간 9월 23일, 미국 국채 시장은 압박을 받으며 10년 만기 국채 금리가 5.093%로 상승해 2007년 7월 17일 이후 최고치를 기록했다. 연방준비제도(Fed·연준) 당국자들이 잇따라 매파적 신호를 보낸 데다 최신 서비스업 및 제조업 지표 역시 추가 금리 인상에 대한 시장의 우려를 자극했다.

30년 만기 국채 금리는 한때 5.39%까지 올라 이달 초 기록한 2007년 이후 최고치인 약 5.40% 고점에 근접했다. 에너지 비용 상승이 글로벌 채권 금리를 전반적으로 끌어올렸으며, 투자자들이 연준의 향후 정책 경로를 재평가하도록 만들었다.

마이클 바 연준 이사는 수요일 연준이 지난주 단기 차입 비용을 "재조정"함으로써 인플레이션을 낮추기 위한 중요한 조치를 취했지만, 통화정책은 향후 추가 조정이 필요할 수 있다고 말했다. 그는 인플레이션 목표 달성에 대한 리스크는 증가한 반면 노동시장에 대한 리스크는 완화되었다고 지적했다.

바 이사는 미국 경제 성장이 견조하고 노동시장이 튼튼하게 유지되고 있으나, 인플레이션이 여전히 연준의 2% 목표를 상회하고 있으며 아직 명확한 하락세를 보이지 않고 있다고 밝혔다. 그의 기본 시나리오에 따르면 인플레이션이 적기에 목표 수준으로 돌아가도록 하기 위해 통화정책을 추가로 긴축해야 할 수도 있다.

지난주 연준은 만장일치로 연방기금금리 목표 범위를 3.75%~4.00%로 25bp 인상하기로 결정했으며, 이는 2023년 이후 첫 일일물 금리 인상이다. 문서에 따르면 18명의 정책 결정자 중 16명이 연준이 올해 말까지 최소 한 차례 더 금리를 올릴 수 있을 것으로 예상했다. 바 이사의 발언은 구체적인 시점을 명시하지는 않았지만 추가 금리 인상 여지를 남겨둔 것으로 시장에서 해석되었다. 이는 향후 금리 경로에 대한 포워드 가이던스를 제공하지 않은 워시 연준 의장의 태도와 대조를 이루었다.

수잔 콜린스 보스턴 연은 총재도 화요일 비슷한 견해를 밝혔다. 그는 약간 더 긴축적인 연방기금금리가 인플레이션이 지속적으로 목표 수준에 복귀하도록 하는 데 도움이 될 것이라며, 향후 인플레이션이 2%를 눈에 띄게 상회하는 상태로 유지될 가능성이 높아지고 있다고 말했다. 다만 그는 실업률이 낮은 수준을 유지하면서 노동시장 상황이 전반적으로 소폭 강화되었다고 지적했다.

고금리 환경은 주택 금융 비용을 더욱 끌어올리고 있다. 미국 모기지은행협회는 수요일 지난주 미국의 30년 고정 모기지 금리 평균이 7.12%로 올라 2년 만에 최고치를 기록했다고 밝혔다. 불충분한 주택 공급과 모기지 금리 상승이 맞물리면서 미국의 주택 구매 여건이 더욱 악화하고 있다.

미국 재무부는 최근의 차입 비용 상승을 억제하기 위해 목요일 최대 60억 달러 규모의 20~30년 만기 미국 국채를 매입할 것이라고 밝혔다. 이번 바이백 운용의 상한선은 재무부가 8월 초에 발표한 20억 달러의 3배에 달한다. 8월 19일 재무부는 기존 계획을 철회하고 관련 운용 규모를 "최소 2배"로 늘릴 것이라고 발표했다.

지난 9월 9일에 실시된 이전 확대 바이백 운용에서 재무부는 결국 상한선인 60억 달러에 못 미치는 약 52억 달러의 10~20년 만기 국채를 매입했다. 재무부 관계자들은 이에 대해 시장의 경쟁력 있는 매도 제안이 충분하지 않았기 때문이라고 설명했다. 당시 투자자들이 제출한 채권 총액은 약 105억 달러였다.

그러나 국제금융협회(IIF)는 수요일 "금융공학"에 의존하는 것으로는 미국 부채의 근본적인 문제를 해결할 수 없다고 경고했다. 협회는 유통시장에서 증권을 매입하는 등의 개입 조치가 일시적인 안도를 제공할 수는 있지만, 지속적인 부채 증가의 배경이 되는 구조적 요인을 바꿀 수는 없다고 밝혔다.

스콧 베센트 미국 재무장관은 시장 가격이 "균형에서 벗어난" 후 재무부가 조치를 취한 것이라며 확대 바이백 계획을 옹호했다. 그는 또한 확대 바이백 계획이 발표된 8월 19일부터 9월 21일까지 30년 만기 국채 금리가 약 1bp 상승하는 데 그쳤다고 밝혔다.