甲骨文裁员却扩建数据中心，OpenAI放缓前沿AI开发，AI支出热潮正在失去动力吗？
AI播客
前沿AI企业正主动放慢部分模型开发节奏并引入外部安全评估，但微软、亚马逊、Alphabet和Meta等主要科技公司的AI基础设施投资仍保持扩张态势。甲骨文通过裁员节省成本以支撑激进的数据中心资本开支。综合来看，目前AI支出热潮尚未出现全面降温迹象，但资金使用标准与安全考核正日益严格。
Anthropic、OpenAI调整前沿AI开发节奏
Anthropic首席执行官Dario Amodei于9月12日发布《We Must Pace the Frontier》，主张控制前沿模型的能力提升节奏，为安全测试和风险评估留出时间。
Amodei提出，第三方评估团队应获得接近内部员工水平的访问权限，前沿AI企业应制定共同安全标准，各国政府也应加强协调。在上述主张之外，Anthropic已承诺引入外部评估机制。
OpenAI方面也作出类似表态。首席执行官Sam Altman支持统一的前沿AI安全要求和独立评估。总裁Greg Brockman随后披露，公司已放缓部分前沿项目，并在模型训练阶段即引入安全监测。
此前，OpenAI曾暂停部分项目，临时调派约25%的工程师，排查和修复内部基础设施及安全架构中的漏洞；公司还利用Astra检查内部系统，直到Astra不再发现新的最高优先级漏洞。
马斯克公开支持Amodei的主张。不过，其旗下xAI尚未公开宣布调整模型训练、算力采购或基础设施建设计划。
值得注意的是，安全层面的收紧并未影响Anthropic对长期算力的储备。据The Information汇总，Anthropic过去11个月签订的云服务、芯片和数据中心协议，合同期内估算价值最高约5170亿美元，对应至少14.8吉瓦的已签约和规划容量。
财务层面，据《金融时报》9月14日报道，Anthropic截至今年7月底的年化收入已超过650亿美元，而2025年底约为90亿美元。《金融时报》还称，公司预计剔除股权激励后的调整后营业利润连续第二个季度为正。
据路透社9月11日报道称，英伟达（NVDA）正考虑以最高100亿美元参与Anthropic的潜在IPO，担任锚定投资者，相关方案仍在讨论中。
甲骨文裁员，数据中心投资继续增加
与此同时，据Business Insider报道，甲骨文于9月14日启动新一轮裁员，具体人数尚未公布。截至2026年5月底，公司全球员工约14.1万人；受裁员与自然减员影响，一年内减少约2.1万人，降幅约13%。
业绩资料显示，甲骨文2027财年第一季度资本支出约285亿美元，上年同期为85亿美元；自由现金流录得负50亿美元。公司预计全年资本支出达900亿至950亿美元，主要投向云计算和AI数据中心扩容。
第一财季，甲骨文云基础设施收入同比增长121%至74亿美元，剩余履约义务增至6640亿美元，新增AI云合同超过300亿美元。
一边裁员，一边扩建数据中心，甲骨文的算盘是：用裁员节省的成本支撑巨额资本开支，同时加快AI合同的收入转化，以覆盖折旧、融资和运营成本。
四大科技公司资本支出仍处高位
微软2026财年（截至6月底）资本支出约1159亿美元，上一财年约646亿美元。同期，第四财季Azure及其他云服务收入同比增长43%。
亚马逊将2026自然年资本支出计划提高至2200亿美元，投向AWS、AI芯片、物流、机器人和卫星等业务。第二季度，AWS收入同比增长37%至422亿美元。
Alphabet将2026年资本支出指引上调至1950亿至2050亿美元，主要投向服务器、数据中心和网络设施。
Meta预计2026年资本支出为1300亿至1450亿美元，指引下限已由1250亿美元上调至1300亿美元。
截至9月15日，四家公司的最新资本支出指引均未下调。在AI回报质疑升温的背景下，科技巨头们仍选择继续加码。
AI支出热潮是否正在失去动力？
判断AI投资是否降温，关键要看云厂商是否削减资本支出，以及GPU、HBM和数据中心订单是否转弱。目前四家大型科技公司均未因本轮安全争论而下调资本支出指引。
OpenAI的调整集中在部分高风险前沿项目和内部安全整改上，甲骨文则在缩减人员的同时继续扩大数据中心投入。从这些指标看，目前尚未出现全面收缩的迹象。
主要云厂商的AI支出仍在扩张，但资金使用标准正在提高。安全保障、融资成本、项目回报和收入转化速度，将成为下一阶段的考核重点。
接下来，有几个信号值得紧盯：云厂商资本支出指引是否转向、OpenAI前沿项目的训练节奏、甲骨文AI合同的收入转化进度，以及英伟达GPU和HBM订单变化。
