AI가 아이폰을 더 비싸게 만들고 있는가? 글로벌 메모리 부족 심화 속 마이크론 주요 수혜주로 부각

AI 서버에 사용되는 HBM과 스마트폰용 DRAM은 동일한 제품이 아니지만, 두 제품 모두 DRAM 생산 자원을 소비한다.

HBM은 여러 층의 DRAM 칩을 적층하여 제작되며, 제조 및 패키징 공정이 더 복잡한 것이 특징이다. 마이크론 테크놀로지의 추정에 따르면, 동일한 용량의 HBM을 생산하는 데는 일반 DRAM 대비 대략 3배의 웨이퍼 투입량이 필요하다.

AI 고객사가 HBM과 서버용 DRAM을 대량으로 구매하면, 메모리 제조업체는 이들 고부가가치 제품 쪽으로 생산 능력을 전환할 유인이 더 커진다. 이에 따라 일반 DRAM에 활용 가능한 생산 자원이 줄어들면서 스마트폰 및 PC 제조업체의 조달 비용이 상승하게 된다.

단기적으로 이러한 수급 압박은 크게 완화되기 어려울 것으로 보인다. 트렌드포스는 HBM의 지속적인 생산 능력 소비가 공급 부족의 주요 요인으로 작용함에 따라 2027년에도 DRAM 수요 증가율이 공급 증가율을 계속 앞지를 것으로 전망하고 있다. 반면 NAND의 상황은 다소 달라서, 신규 생산 능력이 가동됨에 따라 2027년 하반기부터 공급 환경이 완화되기 시작할 수 있다.

메모리 가격 상승이 스마트폰 원가 구조를 재편하고 있다. 카운터포인트 데이터에 따르면, 추적 대상 플래그십 스마트폰 샘플 중 DRAM과 NAND가 차지하는 비중은 2026년 2분기 BOM 원가의 약 40%에 달했으며, DRAM은 SoC를 제치고 단일 부품 기준 가장 높은 원가를 기록했다.

애플(AAPL) 역시 이번 메모리 가격 상승의 영향을 받고 있다. 애플은 방대한 조달 규모를 활용해 강력한 공급망 협상력을 갖추고 있지만, 메모리 원가 상승은 이미 회사에 실질적인 영향을 미치고 있다.

2026 회계연도 3분기 실적 발표에서 당시 CEO였던 팀 쿡은 애플이 6월 분기에 지불한 메모리 비용이 전 분기 대비 크게 상승했으며, 9월 분기에는 더욱 상승할 것으로 예상된다고 밝혔다. 한편, 케반 파레크 애플 CFO는 메모리 비용 상승이 해당 분기 매출총이익률에 대한 전분기 대비 압박의 주요 원인이라고 지적했다.

애플은 앞서 일부 맥 및 아이패드 제품의 가격을 인상한 바 있다. 쿡은 회사가 "마지못해 가격을 올리고 있다"고 인정하며 당시의 메모리 가격 환경을 "100년 만의 홍수"라고 표현했고, 메모리 가격이 "폭발적으로" 상승하고 있다고 밝혔다.

이제 시장의 관심은 아이폰으로 쏠리고 있다. 더 버지는 차세대 아이폰의 가격 인상 가능성이 있다고 보고 있다. 다만 9월 7일 현재 애플은 차세대 아이폰의 공식 가격을 발표하지 않았으며, 메모리 비용 상승으로 인해 아이폰 가격이 인상될 것인지도 확인하지 않았다.

현재로서 확실한 것은 메모리 가격 상승이 이미 애플의 조달 비용과 매출총이익률에 영향을 미쳤다는 점이다. 이러한 압박이 최종적으로 아이폰 소매 가격에 얼마나 전가될지는 애플의 공식 발표가 나올 때까지 지켜봐야 한다.

다른 스마트폰 및 PC 제조업체들도 이미 일부 제품의 가격 조정을 시작했다.

9월 1일 무렵 화웨이와 샤오미 같은 브랜드는 일부 스마트폰 가격을 인상했으며, 특정 모델의 단일 인상 폭은 1,000위안에 달했다. PC 분야에서도 가격 인상이 발생했다. 언론 보도에 따르면 HP는 8월 28일 약 15%의 가격 조정을 단행했으며, 레노버와 에이수스도 9월 1일 전후로 일부 제품의 가격을 조정했다.

메모리가 완제품 가격 인상의 유일한 원인은 아니지만, DRAM과 NAND 가격의 지속적인 상승은 이미 스마트폰 및 PC 제조업체의 원가 압박을 높이고 있다.

IDC는 2026년 전 세계 스마트폰 출하량이 전년 대비 16.7% 감소한 10억 대를 소폭 넘어서며 사상 최대 연간 감소율을 기록할 것으로 전망했다. 반면 평균 판매 가격은 전년 대비 27.6% 상승한 581달러에 달할 것으로 예상된다. 출하량의 급격한 감소에도 불구하고 가격 인상에 힘입어 전 세계 스마트폰 시장의 총 규모는 전년 대비 6.3% 증가한 6,130억 달러에 이를 전망이다.

기기 제조업체들이 비용 상승에 직면한 반면, 메모리 제조업체들은 메모리 가격 상승의 수혜를 입고 있으며 마이크론 테크놀로지가 대표적인 수혜 기업 중 하나로 꼽힌다.

마이크론의 성장 동력은 HBM에만 국한되지 않는다. AI 서버가 HBM과 서버용 DRAM 수요를 모두 확대한 반면, 기존 DRAM의 타이트한 공급이 가격을 뒷받침하고 있다.

NAND 사업 역시 크게 성장했다. 트렌드포스 데이터에 따르면 마이크론의 2026년 2분기 NAND 매출은 전분기 대비 99.2% 증가한 118억 5,000만 달러를 기록하며 세계 5대 공급업체 중 성장률 1위를 차지했고 시장 점유율 순위도 3위로 올라섰다.

PC, 스마트폰, 기존 서버 수요의 영향을 더 크게 받았던 과거 메모리 사이클과 비교해, 이번 사이클에서는 AI 데이터센터가 메모리 수요 및 생산능력 배분에 미치는 영향이 훨씬 더 두드러진다.

하지만 메모리는 여전히 경기 순환적 특성이 강한 산업으로, 신규 생산능력 가동, 가전 제품 수요 변화, 고객사의 재고 조정 모두가 향후 가격 흐름에 영향을 미칠 수 있다.

메모리 비용 상승으로 인해 차세대 아이폰 가격이 인상될지 여부는 여전히 불확실하다. 하지만 AI 수요는 이미 글로벌 메모리 시장의 수급 구조를 바꿔 놓아 스마트폰 제조업체에 더 높은 조달 비용을 부담시킨 반면, HBM 수요 증가와 DRAM 공급 부족으로 마이크론은 이번 메모리 시장 상승세의 주요 수혜 기업 중 하나가 되었다.

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