샘 올트먼, 업계가 AI 성장을 과대평가했다고 밝혀, 샌디스크 10% 이상 하락하며 AI 하드웨어주 후퇴

TradingKey - 미 동부시간 8월 24일, 필라델피아 반도체 지수 구성 종목들이 일제히 하락한 가운데 AI 하드웨어주가 집단적으로 조정을 받았다. 그중 메모리주, 광통신주, 반도체주가 하락세를 이끌었다.

샌디스크(SNDK)는 한때 10% 넘게 하락했고, 마이크론(MU)은 7% 넘게 떨어지며 900달러 선을 밑돌았으며, SK하이닉스(SKHY)는 5% 넘게 하락했다. 마벨 테크놀로지(MRVL), AMD(AMD), 인텔(INTC)도 모두 3% 넘게 내렸다.

뉴스 측면에서는 샘 올트먼 OpenAI 최고경영자(CEO)가 최근 이례적으로 경고 신호를 보내며 OpenAI를 포함한 업계 전반이 AI의 성장 속도를 대체로 과대평가했다고 공개적으로 인정했다.

올트먼 CEO는 GPT-4가 출시된 2023년 당시만 해도 업계에서는 AI가 소프트웨어 산업을 빠르게 교란하고 비즈니스 지형을 재편할 것으로 널리 기대했다고 밝혔다. 그러나 현실은 경제 시스템 자체에 강력한 운영 관성이 존재하여 기업의 조달 습관과 사용자 행동이 하루아침에 재편되지 않으며, 산업의 기술적 전환에는 더 긴 침투 주기가 필요하다는 점이다. 그의 관점에서는 구현 속도가 예상보다 더딘 것이 완전히 부정적인 것만은 아니며, 보다 완만한 전환이 오히려 업계의 변동성을 줄이고 기술 통합 과정을 더욱 견고하게 만들어 줄 것이다.

자본시장의 입장에서 기대치의 하향 조정은 밸류에이션 논리의 재편을 의미한다. ChatGPT가 등장한 이래 전 세계적으로 AI 산업 밸류체인 전반에 막대한 자금이 투입되었으며, 테크 기업들의 밸류에이션은 주로 AI 성장 서사에 힘입어 지지되어 왔다.

성장률이 하향 조정되면, 과거의 높은 투자액이 예상 수익에 부합할 수 있는지 여부가 시장의 재평가를 결정하는 핵심 논리가 되며, 이는 높은 성장 기대감에 의존해 온 고밸류에이션 종목들에 밸류에이션 조정 압력을 가하게 된다.