장전 20% 이상 급락, IBM 잠정 매출 미달, 레거시 소프트웨어 거인의 AI 전환은 왜 미궁에 빠지고 있는가?

런던증권거래소그룹(LSEG)이 집계한 애널리스트 컨센서스 전망치에 따르면, 시장은 IBM의 2분기 매출을 178억 6,000만 달러로 예상했으나 회사의 잠정 추정치는 172억 달러에 그쳤다. 조정 주당순이익(EPS)은 2.93달러로 예상되어 시장 예상치인 3.02달러에 미치지 못할 것으로 보인다.

부문별로 보면 IBM의 소프트웨어 매출은 5% 증가해 준수한 실적을 나타냈으나, 인프라 매출은 전년 동기 대비 7% 감소하여 연간 기준으로 한 자릿수 초반의 감소를 예상했던 시장의 기존 전망보다 크게 부진했다.

IBM은 이번 분기부터 인프라 매출이 한 자릿수 비율로 감소할 것으로 예상한다고 밝혔다. 회사 측은 이러한 매출 감소의 주된 원인을 자사 Z 시리즈의 실적 부진과 관련 소프트웨어 스택의 부족으로 돌렸다.

또한, 6월 마지막 몇 주 동안 고객들은 가격 인상이 예상됨에 따라 부족한 인프라 공급 물량을 확보하기 위해 분기 자본 지출을 서버, 스토리지 및 메모리 조달로 전환했으며, 이러한 변화는 IBM의 레거시 사업에 직접적인 영향을 미쳤다.

아르빈드 크리슈나 IBM 최고경영자(CEO)는 투자자들에게 보낸 공개 서한에서 회사가 이번 분기에 끊임없이 변화하는 시장 환경에 빠르게 적응하지 못해 사업 진행이 뒤처졌고, 여러 대형 계약이 예정대로 성사되지 못했다고 시인했다.

그는 "우리는 공급망이 영향을 받을 것으로 예상했으나, 고객의 자본 지출 재배치 규모가 이 정도로 클 줄은 예상하지 못했다"고 말했다.

현재 글로벌 AI 인프라 개발은 고투자 단계에 진입했으며, 기업들은 IT 예산의 더 많은 부분을 성숙한 소프트웨어 제품에서 컴퓨팅 장비, 스토리지 및 공급망 자원으로 이전하고 있다. 이러한 추세는 IBM과 같은 전통 기술 대기업에 영향을 미칠 뿐만 아니라 소프트웨어 산업 전체의 전망에 대한 시장 우려를 자극하고 있다.

오랫동안 소프트웨어 투자자들은 AI 자동화 도구가 전통적인 소프트웨어 기능을 대체할 것을 우려해 왔으나, IBM의 최근 공시는 새로운 리스크를 보여준다. 바로 AI 중심의 하드웨어 투자마저 소프트웨어 조달 예산을 압박하고 있다는 점이다.

크리스 보샹 IG그룹 수석 시장분석가는 "지금은 IBM과 소프트웨어 산업 전반에 가장 어두운 시기"라며 "시장이 가장 우려하는 것은 기업들이 소프트웨어에서 인프라로 전환하는 추세가 얼마나 오래 지속될 것인가 하는 점이다"라고 지적했다.

지난 몇 년 동안 IBM은 전통적인 하드웨어 및 메인프레임 비즈니스라는 꼬리표를 떼어내기 위해 노력해 왔으며, 레드햇, 하시코프, 컨플루언트와 같은 기업 인수를 통해 기업용 소프트웨어 및 AI 인프라 서비스 제공업체로의 전환을 가속화해 왔다.

이 회사는 이전에 인공지능이 자사 인프라 소프트웨어에 대한 고객 수요 성장을 견인해 기업들이 서로 다른 AI 모델을 보다 효율적으로 연결하고 관리할 수 있게 할 것이라고 강조한 바 있다.

그러나 이번 실적 경고는 IBM의 전환 경로에 대한 시장의 의구심을 다시 불러일으켰다. 올해 2월 AI 스타트업 앤트로픽이 IBM 메인프레임의 레거시 프로그래밍 언어 현대화를 돕는 도구를 도입한 후 IBM 주가는 큰 변동성을 겪었다. 나아가 2분기 실적이 기대치에 미치지 못하면서 자사의 전통적 비즈니스가 AI 인프라 투자에 의해 압박을 받고 있다는 시장의 우려가 더욱 심화되었다.

이 콘텐츠는 AI를 활용하여 번역되었으며, 명확성을 확보할 수 있도록 검토 과정을 거쳤습니다. 정보 제공 용도로만 제공됩니다.