미국 6월 CPI 전월 대비 0.4% 급락하며 6년 만에 최대 하락폭 기록, 근원 인플레이션 예상 밖 0% 기록, 금 4100선 부근까지 상승

TradingKey - 미 동부시간 7월 14일, 미국 노동통계국이 발표한 자료가 시장 심리를 개선시켰다. 6월 계절 조정 전 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 3.5% 상승해, 5월의 4.2%에서 크게 둔화되었으며 시장 예상치인 3.8%를 밑돌았다. 계절 조정 전월 대비 CPI는 0.4% 하락하며 2020년 4월 이후 최대 단월 하락폭을 기록했고, 시장 예상치인 -0.1%를 크게 하회했다.

시장을 더욱 놀라게 한 것은 근원 인플레이션의 추이였다. 6월 계절 조정 전 근원 CPI 상승률은 전년 동월 대비 2.6%를 기록해 시장 예상치인 2.8%와 이전치인 2.9%를 크게 밑돌았다. 근원 CPI 전월 대비 상승률은 0%를 기록하며 2021년 1월 이후 가장 낮은 상승폭을 나타냈으며, 이는 기존 시장 예상치였던 0.2%와 대비된다.

[출처: 미국 노동통계국]

이번 인플레이션 둔화의 직접적인 원인은 유가였다. 6월 휘발유와 연료유 가격은 모두 전월 대비 9% 이상 하락했으며, 브렌트유 월평균 가격은 5월의 배럴당 약 103.7달러에서 84.4달러로 하락했다.

연방준비제도(Fed·연준)가 가장 예의주시하는 주거비 제외 근원 서비스 가격은 2개월 연속 전월 대비 마이너스를 기록했다. 주거비는 0.1% 상승하는 데 그쳤고 운송 서비스 가격은 0.3% 하락해, 노동시장이 인플레이션을 끌어올리는 압력이 약화되고 있음을 보여주었다. 식품 가격은 0.2% 상승했고 신차 가격은 변동이 없었으며, 중고차 가격은 0.2%, 의류 가격은 0.6% 각각 하락했다.

인플레이션 지표의 전반적인 둔화는 연방준비제도(Fed·연준)의 정책 경로에 대한 시장의 기대를 변화시키고 있다. CME 페드워치(FedWatch)에 따르면 지표 발표 이후 연준이 7월에 금리를 동결할 확률은 83.4%로 상승한 반면, 누적 25베이시스포인트(bp) 인상 확률은 16.6%를 기록했다.

다만 이번 지표는 6월의 물가 환경을 반영한다. 7월 8일 호르무즈 해협 휴전이 무산된 이후 브렌트유는 80달러 위로 반등했다. 중동 지역의 긴장 고조와 인플레이션 사이의 줄다리기는 아직 끝난 것이 아니다.

지표 발표 후 워시 연방준비제도(Fed·연준) 의장은 "고인플레이션을 용납하지 않겠다"고 거듭 밝히며, 정책 입안자들 모두가 "물가 안정을 회복하겠다는 확고한 의지를 갖고 있다"고 강조했다. CPI 지표 발표 전에 작성된 서면 연설문에서 그는 "우리가 올바른 정책을 수립할 수 있다면—그리고 우리는 반드시 그렇게 할 것이지만—지난 5년간의 인플레이션 문제는 과거의 일이 될 것"이라고 언급했다.

금 현물 가격은 급등하며 4,100달러 선에 근접했고, 장중 상승폭은 한때 2.5%를 넘어섰다. 미 달러화 지수는 단기적으로 소폭 하락한 반면, 미국 3대 주가지수 선물은 소폭 상승했다.

[출처: TradingView]