스페이스X 2030년 매출 목표 1조 달러 돌파? 머스크의 성장 기대치, 월가를 훨씬 앞질러

불과 이틀 전, SpaceX는 주당 135달러에 약 750억 달러를 조달하며 역사상 최대 규모의 기업공개(IPO)를 완료했다. 상장 첫날 주가는 약 19% 급등하며 기업의 전체 평가가치를 2조 달러가 넘는 놀라운 수준으로 끌어올렸으며, 이로써 SpaceX는 미국 내 상장사 중 6위에 올랐고 머스크는 세계 최초의 ‘조만장자(trillionaire)’가 되었다.

그는 차등의결권 구조를 통해 의결권의 82.4%를 확고하게 장악하고 있으며, 이는 이 항공우주 거대 기업의 향방이 거의 전적으로 그의 개인적 판단에 달려 있음을 의미한다.

다만 브로드컴이나 아마존처럼 시가총액 규모가 비슷한 빅테크 기업들과 비교하면, SpaceX의 현재 수익성은 여전히 상당한 격차를 보이고 있다.

최신 재무 데이터에 따르면, 2025년 매출은 전년도 140억 2,000만 달러에서 186억 7,000만 달러로 약 33% 대폭 성장했으나, 순이익은 7억 9,100만 달러 흑자에서 49억 4,000만 달러 순손실로 급격히 반전됐다. 이러한 수익 없는 매출 증가 추세는 일부 월가 분석가들 사이에서 우려를 불러일으키고 있다.

더욱 결정적인 점은, 5년 내에 매출을 53배 늘리는 성과를 거두려면 전례 없는 폭발적인 성장 궤도를 유지해야 한다는 것인데, 이는 상업 역사상 비슷한 규모의 그 어떤 기업도 달성하지 못한 일이다.

과거의 궤적을 되짚어보면 2023년 SpaceX의 매출은 약 100억 달러 수준이었다. 상승 기울기가 분명 가파르기는 했으나, ‘수직 이륙’ 수준의 성장에 도달하기에는 아직 거리가 멀었다.

머스크가 재사용 로켓, 전기차 보급, 위성 인터넷 분야 등에서 회의론을 극복하고 약속을 이행해 온 이력이 있음에도 불구하고, 이 ‘조 달러’ 규모의 목표는 난도가 기하급수적으로 상승하는 기념비적인 도전임에 틀림없다.

머스크의 낙관적인 전망과 대조적으로, 월가 주요 금융기관들의 추정치는 상대적으로 보수적인 것으로 보인다.

IPO 공동 주관사 중 하나인 모건스탠리는 6월 4일 핵심 투자자들과 공유한 내부 분석에서 SpaceX의 매출이 2030년까지 약 3,300억 달러에 달할 것으로 전망했다. 이 중 약 1,900억 달러가 AI 인프라 부문에서 발생할 것으로 예상되는데, 해당 부문은 2025년 32억 달러의 매출을 기록하는 동시에 64억 달러의 손실을 기록한 바 있다.

골드만삭스는 상대적으로 더 낙관적인 전망을 제시하며 총매출을 약 4,740억 달러로 추정했다. 골드만삭스 팀은 AI 관련 사업이 2030년까지 100배 가까이 성장해 약 3,220억 달러에 이를 것으로 내다봤다.

에버코어 ISI 애널리스트들은 2030년 총매출을 4,860억 달러로 전망했으며, AI 부문이 3,310억 달러를 기여할 것으로 내다봤다. 2031년까지 AI 매출 비중은 현재 20% 미만에서 74%로 급증하는 반면, 우주 운영 부문의 비중은 1%로 축소될 것으로 예상된다.

가장 공격적인 투자은행의 전망치조차 머스크가 제시한 1조 달러 목표치의 절반 수준에 불과하다.

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