SK하이닉스 미국 상장 일정 부상, 이르면 8월 데뷔 예정

SK하이닉스 주가가 최근 극심한 변동성을 보이고 있다. 지난 6월 8일, 한국 코스피(KOSPI) 지수가 8.29% 하락 마감하며 1단계 서킷브레이커 발동과 20분간의 거래 중단을 초래한 가운데 SK하이닉스는 7.68% 하락했다. 이튿날 반도체 주가는 강력한 반등을 기록하며 SK하이닉스가 16% 가까이 급등하고 코스피는 8.18% 상승 마감했다. 금일 SK하이닉스는 7.54% 하락한 204만 8,000원에 장을 마쳤다. 이러한 급격한 가격 변동은 AI 스토리지 부문에 대한 시장의 견해 차이 확대와 치열한 자금 포지셔닝을 반영한다.

이러한 롤러코스터 장세는 주로 두 가지 요인에 의해 주도되었다. AI 반도체 종목의 과도한 상승에 따른 차익 실현과 미국 및 이란 간의 군사적 충돌로 인해 고조된 위험 회피 심리다. 레버리지 ETF의 증폭 효과는 변동성을 더욱 심화시켰다.

[출처: TradingView]

지난 1년 동안 SK하이닉스의 주가는 780% 이상 급등했으며, AI 데이터 센터의 첨단 메모리 칩에 대한 강력한 수요가 핵심 동력으로 작용했다.

2026 회계연도 1분기 매출은 전년 동기 대비 198% 증가한 약 52조 5,800억 원을 기록했으며, 영업이익은 405% 늘어난 37조 6,100억 원, 당기순이익은 40조 3,500억 원에 달했다. 영업이익률은 72%로 사상 최고치를 경신했다. 지난 5월 이후 이 회사의 시가총액은 1조 달러를 돌파하며 TSMC( TSM) 및 삼성전자에 이어 아시아에서 이 이정표를 달성한 세 번째 기업이 됐다.

밸류에이션과 관련해 여러 기관은 현재 수준이 여전히 매력적이라고 판단하고 있다. 노무라증권은 SK하이닉스의 12개월 선행 P/E 비율이 약 6배에 불과해 수익의 지속성과 안정성이 크게 저평가되어 있다고 지적했다. 한편 JP모건은 SK하이닉스의 2026년 선행 P/E를 약 6.9배로 설정했는데, 이는 필라델피아 반도체 지수의 선행 P/E인 약 27배와 비교해 상당한 밸류에이션 할인 수준을 나타낸다.

골드만삭스는 6월 1일 발표한 글로벌 반도체 메모리 산업 심층 보고서에서 밸류에이션 프레임워크가 역사적 전환을 맞이하고 있으며, 업계 벤치마크가 주가순자산비율(P/B)에서 주가수익비율(P/E)로 공식 이동하고 있다고 분석했다. 이에 따라 SK하이닉스의 목표 주가를 330만~350만 원 범위로 상향 조정했으며, 이는 당일 주가 대비 약 53%의 상승 여력이 있음을 의미한다.

해당 보고서는 향후 2년간 메모리 가격이 매년 30% 하락하더라도 SK하이닉스가 약 40%의 영업이익률을 유지할 수 있을 것이라고 주장한다. 여러 기관의 컨센서스는 시장이 메모리 산업의 구조적 변화를 재평가하고 있음을 시사한다.

엔비디아( NVDA )의 핵심 공급업체로서 SK하이닉스는 AI 연산 수요 급증의 혜택을 크게 누려왔다. 시장 참가자들은 향후 예정된 미국 상장이 글로벌 자본의 밸류에이션 인정 수준을 가늠하는 핵심 창구가 될 것으로 기대하고 있다.

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