앤스로픽, 브로드컴과 구글로부터 대규모 컴퓨팅 자원 확보: 어떤 결과를 가져올까?
AI 팟캐스트
브로드컴은 구글과 2031년까지 차세대 TPU 칩 및 네트워킹 부품을 공급하는 장기 계약을 체결했다. 또한 2027년부터 AI 기업 앤스로픽에 3.5기가와트(GW) 규모의 TPU 컴퓨팅 용량을 제공할 예정이다. 이 계약은 브로드컴에게 향후 수익 전망을 확보하고 칩 설계뿐 아니라 네트워킹 장비까지 사업 영역을 확장하는 기회를 제공한다. 구글은 자체 AI 칩 개발을 통해 엔비디아에 대한 의존도를 줄이고 협상력을 강화할 수 있을 것으로 보인다. 앤스로픽의 컴퓨팅 용량 확보는 상업적 성공에 따른 조건부이며, 브로드컴은 이를 통해 고성장 고객을 확보하고 고객 다변화를 꾀한다. 이는 GPU 현물 시장 경쟁에서 벗어나 장기 계약으로 전환되는 산업 동향을 반영한다.
TradingKey - 브로드컴( AVGO)는 월요일, 구글( GOOGL )과 협력하여 차세대 TPU 칩 및 네트워킹 부품을 설계·공급하기 위해 2031년까지 연장되는 장기 계약을 체결했다고 발표했다. 이와 동시에 3자 협력은 더욱 확대되어, 2027년부터 AI 기업 앤스로픽은 브로드컴이 제공하는 3.5기가와트(GW) 규모의 TPU 컴퓨팅 용량을 이용하게 된다. 발표 이후 브로드컴 주가는 시간 외 거래에서 약 3% 상승한 반면, 구글의 모기업인 알파벳은 거의 보합세를 보였다. 분석가들은 이번 계약이 브로드컴을 "주요 승자"로서 시장의 관심을 다시 집중시키고 있다고 분석했다.
I. 무슨 일이 있었나? 두 가지 사건, 세 명의 핵심 주체
브로드컴 + 구글: 브로드컴은 구글의 차세대 AI 가속기용 맞춤형 텐서 처리 장치(TPU)를 설계 및 공급하기 위해 구글과 새로운 장기 계약을 체결했다고 발표했다. 또한 구글의 차세대 AI 데이터 랙을 위한 네트워킹 장비와 관련 부품도 공급할 예정이며, 양사의 파트너십은 2031년까지 지속된다.
브로드컴 + 구글 + 앤스로픽: 세 기업은 전략적 협력을 더욱 심화하고 있다. 앤스로픽은 2027년부터 브로드컴을 통해 약 3.5기가와트(GW) 규모의 차세대 TPU 기반 AI 컴퓨팅 파워를 확보할 예정이다. 해당 합의는 앤스로픽의 상업적 성장 궤적에 따른 조건부이며, 실제 컴퓨팅 파워의 공급은 앤스로픽의 자체적인 사업 성공 여부에 달려 있다.
II. 브로드컴이 최대 승자인가?
1. 향후 수년간의 수익 전망 확보
브로드컴의 맞춤형 칩 사업이 구글로부터 5년(2031년까지) 동안의 물량을 확보했다. 이는 GPU 시장의 공급 제약을 해결해야 할 필요성을 줄여준다는 점에서 주가에 호재로 작용한다. 화타이증권은 자체 AI 칩을 개발하는 주요 기술 기업들이 공급망 확보를 위해 맞춤형 개발로 선회하고 있다고 분석했다.
2. 칩을 넘어 네트워킹 장비 분야로 확장
이번 계약에는 구글의 차세대 AI 데이터 랙을 위한 네트워킹 및 기타 부품 공급이 명시적으로 포함되어 있다. 이는 브로드컴의 스위치와 인터커넥트 솔루션이 구글의 TPU 클러스터에 통합되어 또 다른 중요한 수익원을 구축하게 될 것임을 의미한다.
3. 맞춤형 칩에 대한 전략적 집중의 성공 입증
자체 칩(구글의 TPU 등) 개발을 목표로 하는 기술 대기업들은 설계 지원과 대량 생산을 위해 브로드컴과 같은 파트너에 의존하고 있다. 리서치 기관 카운터포인트는 브로드컴이 2027년까지 AI 서버 컴퓨팅 분야의 핵심적인 ASIC 설계 파트너로서 리더십을 유지할 것이며, 시장 점유율은 60%까지 더욱 확대될 것으로 전망했다.
III. 구글은 NVIDIA에 대한 의존도에서 벗어날 수 있을까?
1. R&D 및 생산 능력에 대한 직접 통제 유지
자체 개발 칩에 대한 구글의 의지는 변함이 없으며, 브로드컴은 가장 핵심적인 "외부 칩 파트너" 역할을 수행하고 있다. 2031년까지 브로드컴을 확보한 것은 차세대 TPU가 설계부터 생산까지 차질 없이 진행되도록 보장한다.
2. 엔비디아와의 협상력 강화
자체 TPU 개발은 엔비디아와 가격 협상을 진행할 때 구글에 상당한 레버리지를 제공한다 ( NVDA). 특히 이번 계약에서 "네트워킹 부품"이 강조된 것은 포괄적인 AI 클러스터 솔루션을 구축하려는 구글의 야심을 보여준다.
IV. 3.5GW의 컴퓨팅 용량은 Anthropic에 무엇을 가져다줄 수 있는가?
1. 3.5GW는 어느 정도 규모인가?
대략적인 추산에 따르면, 이는 수백만 개의 AI 가속기를 동시에 풀가동하기에 충분한 수준이다.다만 유의할 점이 있다: 실제 사용량은 앤스로픽 자체의 향후 매출 실적에 달려 있다. 브로드컴 CEO 혹 탄은 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 앤스로픽의 TPU 연산 능력 수요가 2026년 1GW에서 2027년 3GW 이상으로 급증할 것으로 예상된다고 밝혔다.
2. 본질적으로는 조건부 '할당'이다
이는 은행이 높은 신용 한도를 승인하되, 실제 지출 가능한 금액은 소득 증빙에 따라 달라지는 것과 같다.
- 앤스로픽의 클로드 모델 및 기업용 API 매출이 급증할 경우 → 연산 능력이 전량 공급된다.
- 상업화에 실패할 경우 → 연산 능력은 무료로 제공되지 않는다.
앤스로픽은 연환산 매출이 2025년 말 약 90억 달러에서 2026년까지 300억 달러를 넘어설 것으로 예상하고 있다. 연간 지출액이 100만 달러를 초과하는 기업 고객 수는 지난 2월 약 500개에서 두 달도 채 되지 않아 1,000개 이상으로 두 배 늘어났다.
3. 2027년부터 시작되므로 아직 준비할 시간이 있다
계약은 2027년에야 효력이 발생하므로, 앤스로픽은 수익성을 입증할 수 있는 기회의 창을 갖게 된다.
V. 브로드컴은 왜 앤스로픽을 위해 3.5GW의 컴퓨팅 용량을 확보하고 있는가?
이는 우연한 행보가 아니라, 세 가지 교차하는 동인에 의해 추진된 의도적인 전략적 조치다.
1. Anthropic의 컴퓨팅 파워 수요의 기하급수적 폭발
Anthropic은 2026년까지 연간 매출이 300억 달러를 넘어설 것으로 예상하며, 대기업 고객 수는 두 달 만에 두 배로 늘어났다. 모델 훈련 및 추론을 지원하기 위해 Anthropic의 TPU 컴퓨팅 수요는 2026년 1GW에서 2027년 3GW 이상으로 급증할 전망이다. 3.5GW를 사전에 확보한 것은 미래 경쟁력을 보장하기 위해 필요한 자원을 확보하려는 Anthropic의 전략이다.
2. Broadcom의 윈윈(Win-Win) 전략: 고성장 고객 확보 및 단일 고객 의존도 완화
- 심층적 통합: Anthropic과 직접 계약을 체결함으로써 Broadcom은 이 회사를 자사의 ASIC 생태계에 편입시켰다. Mizuho Securities는 Anthropic의 주문만으로도 Broadcom의 AI 관련 매출이 2026년과 2027년에 각각 약 210억 달러와 420억 달러에 달할 것으로 추정하고 있다.
- 고객 다변화: Google에 대한 과도한 의존도를 낮추고 새로운 매출 성장 동력을 확보하며, 맞춤형 AI 칩 설계 분야에서 핵심적인 입지를 공고히 한다.
3. Google의 '개방형 전략': TPU를 Nvidia의 강력한 경쟁자로 포지셔닝
Broadcom을 통해 Anthropic에 대규모 TPU를 공급함으로써, Google은 TPU를 내부용에서 외부 판매용으로 성공적으로 전환했다. 이를 통해 Nvidia GPU와 병행하는 'Google TPU + Broadcom 제조'라는 2차 공급망을 구축하며 Nvidia의 가격 결정력에 직접적으로 도전하고 있다.
4. 독특한 협력 메커니즘: '선물'이 아닌 '옵션'으로서의 컴퓨팅 파워
Broadcom은 공시를 통해 컴퓨팅 파워 배치 규모가 Anthropic의 '지속적인 상업적 성공'에 달려 있다고 명시했다. 이 3.5GW는 조건부 컴퓨팅 옵션에 가깝게 작동하며, 매출 지표와 같은 Anthropic의 상업적 성과가 최종적으로 충족될 용량을 결정하는 핵심 요인이다. 이러한 설계는 엄격한 비즈니스 논리에 따라 투입과 산출이 연계되도록 보장한다.
VI. 산업 동향: AI 컴퓨팅 파워, 현물 시장 쟁탈전에서 벗어나 장기 계약으로 전환
과거 (2023~2024년) | 현재 (2025~2026년) |
GPU 현물 공급 확보를 위한 경쟁 및 분기 단위의 칩 리스 | 맞춤형 R&D 및 생산 용량 확약(Lock-in)을 위한 5~6년 단위 계약 체결 |
일반 상품(Commodity)으로서의 연산 능력 | 연산 능력이 매출 실적에 따라 배분되는 자원, 즉 '매출 기반 공급' 방식으로 변화 |
거대 모델 기업들이 칩 확보를 위해 자금 조달에 의존 | 조달된 자본은 신속하게 매출로 전환되어야 하며, 그렇지 않으면 할당된 연산 쿼터는 단순한 빈 약속에 불과함 |
선도 기업들은 더 이상 단기 리스에 만족하지 않고 장기 계약을 선택하고 있다. 브로드컴은 단순히 구글에만 베팅하는 것이 아니라 OpenAI와 협력하여 맞춤형 칩을 개발하고 있으며, 세계에서 가장 상징적인 두 거대 모델 기업 모두 단일 GPU 공급업체 의존에서 벗어나려 하고 있다.
VII. 세 가지 주요 시점
- 브로드컴의 차세대 TPU 출하 시점은 언제인가? : 이는 브로드컴의 칩 매출 성장률에 직접적인 영향을 미칠 것이며, 출하 시점은 2025년 말에서 2026년 초 사이로 예상된다.
- 2026~2027년 구글의 TPU 클러스터 네트워크 아키텍처: 이는 브로드컴의 네트워킹 사업(스위치, 인터커넥트 등)이 유의미한 물량을 확보할 수 있을지를 결정할 것이다.
- 앤스로픽의 2026년 ARR(연환산 매출 실적) 데이터: 이는 3.5GW 규모의 컴퓨팅 용량 할당 중 어느 정도가 최종적으로 실현될지를 결정하며, 브로드컴의 향후 매출에도 영향을 미친다.
VIII. 핵심 시장 질문
Q: 3.5GW의 연산 능력은 약 몇 대의 GPU에 해당하나요?
A: GPU 한 대당 피크 전력 소비량을 약 700와트로 추산한 대략적인 수치에 따르면, 3.5GW는 약 500만 대의 GPU를 수용할 수 있는 전력 용량에 해당합니다. 다만 실제 클러스터는 최대 가동률로 운영되지 않으므로, 이 수치는 이론적 상한선에 가깝습니다.
Q: Broadcom과 Google이 체결한 계약은 독점적 파트너십인가요?
A: Broadcom은 단일 기업이 아니라 Meta, Google 등 여러 클라우드 제공업체를 위한 맞춤형 칩을 동시에 생산합니다. 업계 분석에 따르면 Broadcom은 2027년까지 Google의 TPU 주문 중 85%~90%의 공급 점유율을 계속 유지할 것으로 전망됩니다.
Q: Anthropic이 Google로부터 직접 연산 능력을 확보하지 않는 이유는 무엇인가요?
A: Anthropic은 이미 모델 학습에 Google TPU를 사용하고 있었습니다. Broadcom을 통한 이번 행보는 독립적인 연산 자원 확보원을 추가하는 것이며, 이는 리스크를 분산하고 잠재적으로 더 나은 가격 조건을 확보하는 데 도움이 됩니다. Anthropic은 공식 성명을 통해 "우리는 AWS Trainium, Google TPU, NVIDIA GPU를 포함한 다양한 하드웨어에서 Claude를 학습시키고 구동하며, 이를 통해 워크로드에 가장 적합한 칩을 매칭할 수 있다"고 확인했습니다.
Q: 최근의 랠리 이후에도 Broadcom을 추격 매수할 가치가 있나요?
A: 애널리스트들의 정서를 종합하면, 여러 기관은 현재의 기대치가 "여전히 낮다"고 보고 있습니다. 다만 Broadcom 주가가 연초 대비 약 9% 하락한 상태이므로, 이번 호재가 추세 전환을 이끌 수 있을지는 향후 발표될 실적 보고서를 통한 검증에 달려 있습니다.
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