600억 달러. AMD와 메타의 긴밀한 협력, 엔비디아의 AI 칩 지배력에 정면 도전

TradingKey - 2월 24일, 메타( META)와 AMD( AMD)는 총 가치가 최대 1,000억 달러에 달하는 주요 5개년 인공지능(AI) 칩 및 장비 조달 계약을 발표했다. 이 전례 없는 파트너십은 AI 인프라 분야에서 글로벌 빅테크 기업 간의 투자 경쟁을 심화시킬 뿐만 아니라, 엔비디아가 장악하고 있는 연산 능력 시장에서 AMD가 핵심적인 전략적 위치를 확보하는 계기가 된다.

이번 계약은 최대 600억 달러 규모의 주문액을 포함하며, 양사는 차세대 AI 인프라 개발을 지원하기 위한 심도 있는 통합을 발표했다.

합의에 따라 AMD는 메타의 워크로드에 최적화된 MI450 아키텍처 기반의 맞춤형 인스팅트(Instinct) GPU를 최대 6GW 규모로 메타에 공급할 예정이다. 초기 1GW 분량의 배포는 2026년 하반기에 출하가 시작될 계획이다.

이번 거래에서 가장 눈에 띄는 부분은 성과 기반 워런트 계약이다. 메타는 AMD 주식 1억 6,000만 주(AMD 전체 발행 주식의 약 10%)를 인수할 권리를 갖게 된다. 첫 번째 워런트 물량은 초기 1GW 인스팅트 GPU 출하가 완료되면 가석권이 부여되며, 메타의 조달 규모가 6GW를 향해 진행됨에 따라 나머지 물량도 단계적으로 효력이 발생한다. 당연하게도 행사 조건은 메타 자체의 기술적·사업적 이정표뿐만 아니라 AMD의 주가 성과와도 밀접하게 연관되어 있다.

리사 수 CEO는 이러한 워런트 설계가 주주들에게 윈윈(win-win) 시나리오를 제공하며, 야심 찬 계획을 위한 견고한 재무적 지원을 뒷받침한다고 밝혔다. 그녀는 AMD가 AI 영역을 지속적으로 확장함에 따라 이번 거래가 회사 역사상 가장 '변화무쌍한(transformational)' 거래 중 하나가 되었다고 믿는다.

또한, 이번 협력은 CPU 분야로도 확대되어 메타는 다수의 AMD 에픽(EPYC) CPU를 도입할 계획이며, AMD의 6세대 에픽 CPU의 출시 고객이 될 예정이다.

AMD는 2026년 하반기까지 MI450 아키텍처 기반의 맞춤형 인스팅트 GPU와 코드명 '베니스(Venice)'인 6세대 에픽 CPU를 출하할 것으로 예상된다. 이 제품들은 ROCm 소프트웨어에서 구동되며 헬리오스(Helios) 랙 스케일 플랫폼을 기반으로 구축될 것이다.

메타의 마크 저커버그 CEO는 성명을 통해 '효율적인 추론 연산 능력을 공동 배포하고 개인용 슈퍼 인텔리전스를 제공하기 위해 AMD와 장기적인 파트너십을 구축하게 되어 기쁘다'고 말했다.

또한 AMD의 리사 수 회장 겸 CEO는 메타와의 전략적 파트너십을 영광스럽게 생각하며, 이번 협업이 메타가 인공지능 분야에서 전례 없는 돌파구를 마련하는 데 도움이 될 것이라고 믿는다고 밝혔다.

그녀는 이번 파트너십이 인스팅트 GPU, 에픽 CPU 및 랙 장착형 AI 시스템을 포괄하며, 메타의 워크로드에 고성능·고효율 최적화 인프라를 제공하기 위해 양사의 제품 로드맵이 긴밀하게 조율되어 있음을 강조했다. 이는 세계 최대 규모의 AI 배포를 가속화하고 AMD를 글로벌 AI 개발의 중심에 세울 것이다.

이 소식에 힘입어 화요일 AMD 주가는 8% 이상 급등했다.

AMD에 미치는 전략적 의미

리사 수 CEO는 업계가 여전히 초기 단계에 있으며 최종적인 수익이 아직 완전히 나타나지 않았다고 언급하며, 따라서 미래 지향적인 투자를 단행하고 가장 큰 수익을 제공하는 방향을 정확하게 겨냥하는 것이 필수적이라고 말했다.

실제로 AMD는 '제2의 선택지'로서의 입지를 꾸준히 다지고 있다. 지난해 10월 AMD는 오픈AI와 유사한 계약을 체결하여 오픈AI에 AMD 주식 1억 6,000만 주를 인수할 권리를 부여했으며, 이 계약 또한 배포 규모와 주가에 연동되어 있다.

이번에 발표된 파트너십은 의심할 여지 없이 AMD에 있어 핵심적인 돌파구다. AMD의 초기 인도분에는 맞춤형 GPU가 포함될 예정인데, 이는 메타와 엔비디아( NVDA)의 파트너십과 비교했을 때 상당히 차별화된 전략이다.

한편, AMD 헬리오스 시스템의 대규모 인도는 이 회사가 엔비디아의 그레이스 블랙웰(Grace Blackwell) 시스템과 정면으로 경쟁하는 첫 사례가 될 것이다.

현재 AI 칩 시장에서 AMD는 시가총액 4조 6,600억 달러와 약 90%의 시장 점유율을 보유한 업계 선두주자 엔비디아와 여전히 큰 격차를 보이고 있으며, AMD의 기업 가치는 약 3,200억 달러 수준이다.

AMD의 CFO는 메타와의 파트너십이 향후 몇 년 동안 회사의 매출을 크게 증대시키고 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익을 개선할 것으로 예상되며, 이는 장기적인 재무 목표 달성을 향한 중요한 진전이 될 것이라고 밝혔다. 또한, 이러한 성과 기반 협업 모델은 실행력과 장기적 가치 창출 측면에서 AMD와 메타를 긴밀하게 연계시킨다.

골드만삭스는 최신 리서치 보고서를 통해 이번 파트너십이 가속기 시장에서 AMD의 입지를 크게 강화하고, 엔비디아와 같은 업계 거물들과의 경쟁에서 유의미한 진전을 나타낸다고 평가했다.

다만, 골드만삭스는 메타와 오픈AI의 실제 배포 일정에 대한 명확한 가시성을 확보한 후에야 AMD의 등급을 조정할 것이라고 강조했다. 현재 골드만삭스는 AMD에 대해 '중립' 의견을 유지하면서도 목표 주가는 240달러로 상향 조정했다.