삼성전자 2분기 영업이익 18배 급증, 2027년 공급 경고 속 주가 7% 이상 급등

TradingKey - 7월 30일 아시아 태평양 거래 시간 동안 삼성전자는 2026년 2분기 실적 보고서를 발표하고 실적 콘퍼런스 콜을 개최했다. 이번 분기 영업이익은 전년 동기 대비 1,813.8% 증가한 89조 4,900억 원(약 620억 달러)에 달해 3분기 연속 기록을 경신했으며, 분기 수익성 기준 글로벌 반도체 제조업체 중 삼성전자를 1위 자리에 올려놓았다.

이 같은 실적 호조에 힘입어 삼성전자 주가는 한때 7% 이상 급등했다. 기사 작성 시점 기준 이 주식은 3.72% 상승한 216,500원에 거래되고 있었다.

[출처: TradingView]

이익 수치 외에도 시장은 콘퍼런스 콜에서 경영진이 제시한 수급 전망에 대한 몇 가지 핵심 평가에 더 주목하고 있다.

HBM 분야에서 삼성은 기술적 세대교체에서 핵심적인 진전을 입증했다. 지난 5월 29일, 삼성은 업계 최초의 12단 HBM4E 반도체 샘플을 글로벌 주요 고객사들에 인도했다. 이 제품은 삼성의 6세대 10나노급 DRAM 공정(1c)과 자체 4나노 로직 베이스 다이를 결합해 최대 16Gbps의 핀 전송 속도, HBM4 대비 20% 이상 향상된 성능, 3.6TB/s의 단일 스택 대역폭, 그리고 48GB로 늘어난 용량을 갖추고 있다.

한편, 삼성은 2026년 2월 HBM4의 양산 및 상용 출하를 달성하며 시장을 선도했다. 최근 실적 발표 콘퍼런스 콜에서 삼성은 3분기 HBM4 매출이 전분기 대비 3배 이상 증가하고, 하반기 전체 HBM 매출에서 HBM4가 60%를 차지할 것으로 전망했다.

앞서 HBM3E 세대에서 삼성은 SK하이닉스( SKHY)에 뒤처졌는데, 이는 엔비디아의 품질 검증을 통과하지 못해 최상위 AI 고객사들의 초기 수혜를 놓쳤기 때문이다. 이번에는 HBM4 양산을 주도하고 HBM4E 샘플을 최초로 제공한 성과가 맞물려 HBM 분야에서 삼성의 경쟁력이 회복되고 있음을 보여준다.

수급 측면에서 삼성은 올해 메모리 사업의 서버 수요가 가속화될 것으로 예상하고 있다. 이미 확보한 2027년 주문만 보더라도 수급 격차는 2026년에 비해 더욱 벌어질 전망이다. 2분기 DRAM 출하량은 1분기 대비 10%대 초반의 증가율을 기록했으며, 3분기 DRAM 비트 성장률은 한 자릿수 중간 수준에 이를 것으로 예상된다.

설비투자(CAPEX) 측면에서 반도체 부문은 이번 분기 동안 전년 동기 대비 지속적인 성장세를 유지하며 15조 4,000억 원을 집행했다. 이러한 추세는 2027년 공급 부족 심화를 가리키는 업계 분석과 일치한다.

파운드리 사업에 대해 삼성은 연간 두 자릿수 매출 성장과 수익성의 대폭 개선이라는 명확한 가이던스를 제시했다. 삼성은 미국 대형 고객사로부터 2나노 초고성능 컴퓨팅 주문을 확보했으며(공급망 소식통들은 테슬라( TSLA)의 AI5 반도체로 지목), 2026년 하반기에는 2세대 2나노 모바일 반도체를 양산할 예정이다. 이러한 주문 수주는 파운드리 사업이 실질적인 매출 기여를 하기 시작했음을 의미한다.

또한, 온디바이스 AI와 관련하여 삼성은 하반기 PC 및 스마트폰 시장에서 '에이전틱 AI(agentic AI)'의 대중화가 고성능 메모리 제품 수요를 견인할 것으로 추정하고 있다.

주가 상승은 시장이 HBM4의 진척 상황과 파운드리 수주에 긍정적으로 반응했음을 보여준다. 다만, HBM4의 추가 비용이 가격 책정을 통해 흡수될 수 있는지 여부와 2028년 이후 대규모 설비 증설이 가격 하락을 압박할지 여부는 사이클 전환점을 결정하는 핵심 변수로 남아있다.