원유 가격 전망: 악화되는 미-이란 긴장이 유가 90달러 돌파 지지, 브렌트유 100달러 복귀 가능할까?

펀더멘털 관점에서 볼 때, 오늘 유가 급등의 핵심 동력은 지속해서 악화하고 있는 미국과 이란 간의 긴장 관계다.

최근 보도에 따르면 미국과 이란은 주말 동안 군사 작전을 계속해서 고조시켰다. 미국은 9일 연속으로 매일 밤 이란 내 표적에 타격을 가했고, 이란은 걸프 지역의 미국 및 동맹국 표적에 보복 조치를 취했다. 갈등의 범위가 군사 시설에서 항만, 교량, 에너지 인프라, 상업용 선박으로 확대되면서 중동 원유 수출 안정성에 대한 시장의 우려가 빠르게 증폭되고 있다.

호르무즈 해협은 여전히 현재 유가 책정의 핵심 변수로 남아 있다. 이 해협은 원유와 액화천연가스(LNG) 수송을 위한 세계에서 가장 중요한 통로 중 하나로, 평상시 전 세계 석유 거래량의 약 5분의 1을 담당한다. 이 지역의 해상 운송이 차질을 빚을 경우 걸프 지역 산유국의 원유 수출, 유조선 보험료, 운송 시간, 글로벌 정유사의 조달 일정 등이 모두 영향을 받게 된다. 최근 미국은 이란 항구에 대한 해군 봉쇄를 집행 중이라고 밝혔으며, 이란은 항행 규칙을 위반하는 선박에 대해 조치를 취하겠다고 선언했다. 양측이 해상 통행에 가하는 압박으로 시장의 불안감은 더욱 커졌다.

해운 데이터에 따르면 호르무즈 해협을 통과하는 운송이 눈에 띄게 둔화됐다. LSEG 데이터에 따르면 일요일에 호르무즈 해협을 통과한 선박은 전날 8척에서 줄어든 4척에 불과했으며, 최근 해협을 통과하는 석유제품선 수는 5월 이후 가장 낮은 수준으로 떨어졌다. 7월 상반기 걸프 지역 국가들의 원유 수출이 6월 대비 반등했으나, 갈등 재고조에 따른 통과 속도 둔화로 인해 이전의 공급 회복이 미쳤던 하방 압력이 약화되고 있다.

다만 현재의 유가 상승은 글로벌 수요의 전반적인 개선보다는 여전히 지정학적 리스크에 주로 기인하고 있다. 앞서 유가는 OPEC+의 증산 전망, 일부 걸프 국가의 수출 회복, 수요 측면의 불확실성으로 인해 하락 압력을 받아왔다. 오늘 브렌트유가 90달러를 돌파했음에도 불구하고, 시장은 실제 공급에 지속적인 차질이 발생하는지 여부를 계속 지켜봐야 한다. 만약 호르무즈 해협을 통한 운송이 완전히 차단되지 않고 걸프 지역 산유국들이 홍해 항구나 대체 경로를 통해 수출을 유지한다면, 유가의 추가적인 큰 폭 상승 여력은 제한적일 수 있다.

브렌트유 가격 일봉 차트, 출처: TradingView

브렌트유 일봉 차트를 보면, 유가는 지난 조정 과정에서 70달러 선에서 지지를 확보한 뒤 지정학적 긴장감에 힘입어 강하게 반등했다. 금일 유가는 장중 한때 90달러 선을 돌파하기도 했으며, 이는 지정학적 정세 변화의 영향으로 단기 시장 심리가 상승세로 기울고 있음을 보여준다.

현재 유가는 주요 저항선인 91.30달러 바로 아래까지 반등한 상태다. 이 가격대는 60일 이동평균선 아래에도 위치해 저항이 중첩되는 구간을 형성하고 있어, 단기 상승 모멘텀이 약화될 수 있다. 만약 금일 브렌트유 종가가 91.30달러 위에서 안정적으로 유지된다면 추가 상승 공간이 열려, 잠재적으로 98달러 저항선을 테스트하거나 심지어 100달러 부근까지 상승할 가능성도 있다.

반면, 금일 종가가 91.30달러를 밑돈다면 유가는 단기 조정에 진입할 수 있다. 하락 시 일차적인 조정 목표는 금일 발생한 88.27~89.30달러의 하방 갭을 메우는 것이 될 것이며, 추가 하락할 경우 85달러 지지선을 테스트할 수 있다.

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