シンクロニーの2026年第3四半期純利益は17％減；EPS見通しは9.50ドル近辺

シンクロニー・フィナンシャル（NYSE: SYF）が発表した2026年第3四半期決算は、営業費用、小売パートナーへの支払金、貸倒引当金の増加が貸付金残高や購入取扱高の伸びを打ち消し、純利益が前年同期比17%減となりました。希薄化後1株当たり利益（EPS）は6%減の2.68ドルとなった一方、通期の希薄化後1株当たり利益の見通しを約9.50ドルに設定しました。

9月30日に終了した当四半期の純利益は、前年同期の10億8,000万ドルから減少して8億9,200万ドルとなりました。普通株主に帰属する純利益は18%減の8億6,400万ドル、税引前利益は17%減の11億8,000万ドルとなりました。

この消費者金融会社の純受取利息は前年同期比2%増の48億1,000万ドルとなりました。主に平均貸付金残高の増加により利息および手数料収入が増加した一方、指標金利の低下に伴い支払利息は3%減少、投資収益は11%減少しました。

純利ざや（NIM）は12ベーシスポイント縮小して15.50%となりました。シンクロニーは、資金調達コストの低減があったものの、貸付金残高および流動性ポートフォリオの利回り低下により相殺されたと説明しました。貸付利回りの低下は、主に信用状況の改善に伴い遅延損害金が減少したことを反映しています。

利用額と貸付金残高が増加

期末貸付金残高は3%増の1,030億ドル、購入取扱高は8%増の500億ドルとなりました。平均アクティブ口座数は約6,800万件で横ばいでした。返済率は前年同期から約60ベーシスポイント上昇し、16.9%となりました。

提携カードが主な成長原動力となり、貸付金残高は22%増の375億ドル、購入取扱高は23%増の264億ドルに達しました。

シンクロニーのプラットフォーム別では『ダイバーシファイド＆バリュー』が最も堅調な伸びを示し、貸付金残高は8%増の212億ドル、購入取扱高は13%増の174億ドルとなりました。『ホーム＆オート』の購入取扱高は9%増の121億ドル、貸付金残高は2%増の309億ドルでした。

『デジタル』の貸付金残高は3%増の291億ドルとなり、購入取扱高も5%増加しました。『ヘルス＆ウェルネス』の貸付金残高は1%増の156億ドル、購入取扱高は3%増加しました。『ライフスタイル』の貸付金残高は1%減の66億ドルとなったものの、購入取扱高は6%増加しました。

当四半期中、シンクロニーは各種オファーの比較やデジタル機能を通じて支払い選択肢を拡充する『CareCredit Pay Later』を導入しました。また、対象となるソーシャル領域での支出に対するキャッシュバックを増額し、『Venmo Credit Card』の特典プログラムを刷新しました。

与信パフォーマンスは改善するも引当金は増加

貸倒償却率は前年同期の5.16%から4.79%へ低下しました。この改善にもかかわらず、貸倒引当金繰入額は10%増の12億7,000万ドルとなりました。この増加は主に、前年同期の1億5,200万ドルの引当金取り崩しに対し、当期は3,000万ドルの引当金積み増しを行ったことを反映したもので、貸倒償却額が6,200万ドル減少したことで一部相殺されました。

小売パートナーへの配分金（リテール・シェア・アレンジメント）は7,200万ドル増の11億ドルとなり、平均貸付金残高の4.3%に相当しました。シンクロニーは、この増加の主因をプログラムの好調なパフォーマンスに帰しています。

その他の費用は、主に事業上の損失増加、テクノロジー投資、マーケティング支出の増大により10%増の13億7,000万ドルに増加しました。効率性比率は32.6%から35.9%に上昇しました。その他の収入は17%減の1億500万ドルとなりました。

四半期末時点におけるシンクロニーの速報値ベースの普通株式等Tier1（CET1）資本比率は12.9%となり、前年同期の14.3%から低下しました。純利益は上昇要因となったものの、自社株買い、配当金支払い、リスク加重資産の変動が押し下げ要因となりました。非GAAP指標である1株当たり有形純資産価格は、40.28ドルから42.79ドルに上昇しました。

資金調達総額は1,000億ドルで、預金が83%、担保付調達が8%、無担保調達が9%を占めました。流動資産は総額195億ドルで、総資産の15.9%に相当します。

通期業績見通し

2026年通期について、シンクロニーは希薄化後1株当たり利益を約9.50ドル、期末貸付金残高の1桁台半ばの増加、および貸倒償却率を5.5%未満と見込んでいます。

経営陣は、力強い購入取扱高の伸びが続き、返済率が高水準を維持すると予想しています。商品、価格設定、方針の変更が利息および手数料に及ぼす累積的な効果に加え、資金調達コストの低下を反映し、純受取利息は増加する見通しです。これらの要因は、遅延損害金の発生率低下や新規口座開設の加速によって一部相殺される見込みです。

同社は、延滞率および貸倒償却率の動向が通常の季節パターンに従いながら、比較的安定して推移すると予想しています。平均貸付金残高に対する小売パートナー支払手数料の割合は、目標範囲である4.0%～4.5%以内に留まる見通しです。第4四半期のその他の費用は、概ね第3四半期と同水準になると予想されます。

この業績見通しは、マクロ経済環境の安定、インフレ率の大幅な変動がないこと、広範な与信基準の追加修正がないこと、規制や法律の変更がないこと、ならびに商品、価格設定、方針の追加変更が行われないことを前提としています。シンクロニーは、実際の業績が予想と異なる要因となり得るものとして、経済情勢、金利、関税、規制上の制約、パートナーの集中度、サイバーセキュリティ、資金調達コスト、与信パフォーマンス、競合状況などを挙げています。