スマートフィナンシャル、貸出金と預金の増加で第3四半期純利益が36%増加

スマートバンク（SmartBank）の親会社であるスマートフィナンシャル（SmartFinancial Inc.、SMBK）が発表した2026年第3四半期決算は増益となりました。貸出金と預金の伸びが資金利益（純利息収入）を押し上げたものの、純金利マージン（NIM）の前四半期比での低下や営業費用の増加が、引当前利益の重荷となりました。

9月30日に終了した3カ月間（第3四半期）の純利益は、前年同期比36%増、前四半期比14%増の1,860万ドルとなりました。当四半期には非GAAP調整項目が含まれなかったため、希薄化後GAAP純利益および希薄化後営業利益はいずれも1株当たり1.10ドルでした。希薄化後営業EPS（1株当たり利益）は、前四半期の0.96ドル、前年同期の0.86ドルから上昇しました。

平均総資産営業利益率（ROA）は1.20%となり、前四半期の1.10%、前年同期の1.02%から上昇しました。平均有形株主資本営業利益率（ROTE）は、前四半期の13.7%、前年同期の13.5%からそれぞれ15.1%に上昇しました。

貸借対照表の拡大が収益を支援

資金利益（純利息収入）は前四半期比3%増、前年同期比16%増の4,940万ドルとなりました。資金利益と営業非金利収益を合わせた非GAAP指標である営業収益は、前四半期の5,590万ドル、前年同期の5,080万ドルから5,750万ドルに増加しました。

完全課税換算ベースの純金利マージンは3.45%となり、前四半期の3.52%からは低下したものの、前年同期の3.25%を上回りました。利息収益資産の利回りは前四半期比で5.70%から5.72%に上昇した一方、総預金の平均調達コストは2.15%から2.26%に上昇しました。

投資目的保有貸付金は48億6,000万ドルに達し、第2四半期末の46億8,000万ドル、前年同期の42億2,000万ドルから増加しました。スマートフィナンシャルは、当四半期の自律的な貸出金の伸びを年率換算で15%と位置付けました。商業用不動産（CRE）はポートフォリオの主要部分を占め続け、非所有者占有型商業用不動産が総貸付金の27%、建設・開発向け融資残高が12%を占めました。

預金残高は前四半期の53億9,000万ドル、前年同期の50億5,000万ドルから55億8,000万ドルに増加しました。コア預金は当四半期中に年率換算で12%増加し、預貸率は87%となりました。総資産は63億2,000万ドルに達しました。

営業非金利収益は810万ドルとなり、前四半期の780万ドルから増加したものの、前年同期の840万ドルを下回りました。同社は、運用資産残高が約16億ドルに上るウェルスマネジメントおよびプライベートバンキング、分析対象預金残高が8億2,500万ドルを超えるトレザリーマネジメント、ならびに貸付金およびリース残高が1億4,700万ドルの機器ファイナンスなど、手数料および顧客関係収益の多様な財源を強調しました。

経費の増加が引当前利益の伸びを抑制

営業非金利費用は前四半期比および前年同期比の双方で7%増加し、3,640万ドルとなりました。その結果、営業引当金繰入前純収益（PPNR）は前四半期比で3%減少して2,120万ドルとなりましたが、2025年第3四半期との比較では16%増を維持しました。

非GAAP営業効率性比率は第2四半期の60.4%から62.9%へ上昇したものの、前年同期の63.6%からは改善しました。経営陣が掲げる戦略は、既存インフラのさらなる効率活用、商用バンキング機能の拡張、戦略的採用、トレザリーマネジメントおよびデジタル製品の強化に引き続き焦点を当てています。また同社は、M&A（合併・買収）の焦点を戦略的またはより重要な機会へと移行させたことを明らかにしました。

スマートフィナンシャルはまた、今後の四半期における資産のリプライシング（再価格設定）の可能性についても言及しました。利回り4.98%の固定金利貸付金約4億5,300万ドルが2027年末までに満期を迎える予定であり、利回り5.11%の変動金利貸付金1億3,100万ドルも同期間内に満期を迎えるか再価格設定される見込みです。なお、今回のプレゼンテーションでは公式な業績予想や純金利マージンの見通しは示されませんでした。

与信品質、資本、および流動性

不払資産（NPA）の総資産に対する比率は0.25%で、第2四半期から横ばいとなり、前年同期の0.22%をわずかに上回りました。延滞および利息不計上貸付金は、前四半期の1,780万ドル（総貸付・リース残高の0.38%）から2,850万ドル（同0.59%）に増加しました。貸倒償却率（純額）は0.06%で、信用損失引当金は4,560万ドルと、投資目的保有貸付金の0.94%に相当しました。

非GAAP指標である1株当たり有形株主資本純資産（TBVPS）は、前四半期比で1%増、前年同期比で10%増の28.50ドルとなりました。GAAPベースの1株当たり純資産（BPS）は34.00ドルでした。普通株式等ティアー1（CET1）比率は9.8%、総資本比率は12.6%、レバレッジ比率は8.5%でした。

同社は、未利用の流動性調達枠が19億ドル、オンバランスの流動性が7億ドルあると発表しました。有価証券ポートフォリオの帳簿価額は7億800万ドル、簿価利回りは3.83%、含み損は5,000万ドルでした。

スマートフィナンシャルは、信用リスク、貸出需要や不動産価値の変動、金利変動、預金流出、サイバーセキュリティ上の脅威、貿易摩擦、規制の変更、広範な経済の低迷などを、経営陣の予想と実績値が異なる要因となり得るリスクとして挙げました。