KeyCorpの2026年第3四半期EPS、NIIと手数料収入の増加で24%増

KeyCorp（NYSE：KEY）が発表した2026年第3四半期決算は、純利息収入の増加、商業ローンの伸び、投資銀行手数料収入の増加が収益を押し上げたほか、信用指標が前四半期から改善したことで増益となりました。継続事業による希薄化後1株当たり利益（EPS）は前年同期比24%増、前四半期比16%増の0.51ドルとなりました。

米国会計基準（GAAP）ベースの売上高は前年同期比8%増の20億4,000万ドルとなり、過去最高を記録しました。非GAAP指標である課税等価ベースの売上高は20億5,000万ドルで、前四半期比4%増、前年同期比8%増となりました。普通株主に帰属する純利益は5億3,700万ドルとなり、前四半期の4億7,300万ドル、前年同期の4億5,300万ドルから増加しました。

非GAAP指標である平均有形普通株主資本利益率（ROTCE）は、前四半期の12.9%、前年同期の12.5%から15.1%に上昇しました。キャッシュ・エフィシエンシー・レシオ（効率比率）は60.6%に改善し、前四半期比で129ベーシスポイント、前年同期比で154ベーシスポイント低下しました。

純利息収入はローンの伸びと価格改定の好影響を受ける

課税等価ベースの純利息収入は前四半期比4%増、前年同期比10%増の13億1,000万ドルとなりました。純利ざや（NIM）は2.95%に拡大し、前四半期比で6ベーシスポイント、前年同期比で20ベーシスポイント上昇しました。KeyCorpは前四半期比での純利息収入の増加について、主としてローンの増加、資金調達の最適化、ならびに有価証券およびスワップの価格改定によるものとしています。

平均貸出金残高は前四半期比15億ドル（1.4%）増の1,116億ドルとなりました。商業・工業（C&I）ローンの平均残高が3.7%増加した一方、KeyCorpが利回りの低い残高を意図的に減少させ続けたことで個人向けローンが2%減少し、その一部が相殺されました。期末時点のC&Iローン残高は前四半期比で5%増加し、C&Iコミットメントラインの使用率は約200ベーシスポイント上昇して33.1%となりました。同社はこれが顧客による事業投資を反映したものだと述べています。

平均預金残高は36億ドル（2.4%）増の1,512億ドルとなりました。内訳は、要求払預金が2.9%増、マネー・マーケット預金が2.7%増、無利息預金が1.6%増となっています。顧客預金は前四半期比1.9%増、前年同期比1.6%増となりました。総預金コストは3ベーシスポイント上昇し、有利息預金コストも3ベーシスポイント上昇して2.04%となりました。期末の預貸率は74%でした。

投資銀行業務が手数料収入の伸びを牽引

非利息収入は前四半期比5%増、前年同期比6%増の7億4,400万ドルとなりました。M&A（合併・買収）手数料やシンジケーションの好調に支えられ、投資銀行および債券引受手数料は前四半期比27%増、前年同期比16%増の2億1,400万ドルに増加しました。

信託・投資サービス収入は前四半期比4%増、前年同期比10%増の1億6,500万ドルとなりました。カード・決済収入は前四半期比1%減となったものの、前年同期比では8%増の9,300万ドルとなりました。KeyCorpが注力する手数料事業（ウェルスマネジメント、投資銀行業務、法人向け決済サービス）全体では、2025年第3四半期から12%増加しました。

非利息費用は12億5,000万ドルとなり、前四半期比で2%増、公表ベースの前年同期比で6%増となりました。前年同期の特定項目を除外すると、費用は5%増加しました。人件費は、現場のバンカーや福利厚生、インセンティブ報酬への投資を反映し、前年同期比10%増の8億1,500万ドルとなりました。テクノロジーへの継続的な投資により、コンピュータ処理費用は10%増の1億1,600万ドルとなりました。

信用指標は改善、自己資本比率は低下

純貸倒損失額は8,900万ドル（平均貸出金残高の0.32%）に減少し、前四半期比および前年同期比でともに10ベーシスポイント低下しました。貸倒引当金繰入額は、2,800万ドルの引当金取り崩しを含めて6,100万ドルとなり、前四半期比で34%減、前年同期比で43%減少しました。

不振資産（NPA）は第2四半期の8億1,800万ドルから6億2,700万ドルに減少しました。貸出金および所有不動産に対する不振資産の割合は、前四半期比で19ベーシスポイント低下し0.55%となりました。要注意先以上の管理対象資産（クリティサイズド資産）は54億ドルから55億5,000万ドルに増加したものの、その比率は4.9%にとどまりました。貸倒引当金残高は16億9,000万ドルに減少し、期末貸出金残高の1.50%に相当します。

9月30日時点におけるKeyCorpの推定コモン・エクイティ・ティア1（CET1）比率は11.1%となり、前四半期比で約10ベーシスポイント、前年同期比で70ベーシスポイント低下しました。有価証券および年金に係るその他の包括利益累計額（AOCI）の影響を反映した非GAAP指標である時価評価ベースのCET1比率は、第2四半期の9.8%から9.0%に低下しました。普通株式1株当たり有形純資産価格（TBVPS）は、前四半期比9%安、前年同期比8%安の12.35ドルとなりました。

同社は当四半期中に1株当たり平均22.57ドルで3億2,000万ドルの自社株買いを実施し、2026年通年の自社株買い総額は13億ドルになると見込んでいます。

2026年の見通しは営業収益と商業ローンの伸びを重視

2026年通年について、KeyCorpは営業収益が2025年の基準から約8%増加し、課税等価ベースの純利息収入が約10%増加すると予想しています。従来の純利息収入の予想伸び率は9%〜11%でした。経営陣は、第4四半期末の純利ざやが約3.00%になると見込んでいます。

平均貸出金残高の伸び率は従来の4%〜5%から約5%に上方修正され、平均商業ローン残高の伸び率は従来の8%〜10%から約10%に上方修正されました。同社は非利息収入の伸び率を4%〜5%、調整後非利息費用の伸び率を約4%と予測しています。

KeyCorpは通年の純貸倒損失率を平均貸出金残高の37〜39ベーシスポイントと予想しており、前回の40〜45ベーシスポイントの予想から引き下げました。この見通しはリスクや不確実性を伴う前提条件に基づく将来予想に関する記述であり、同社は実際の業績が予測と大きく異なる可能性があると注意を呼びかけています。