GPCの第3四半期売上高は4.2%増加、産業部門の堅調さが自動車部門の圧迫を相殺

GPCが発表した第3四半期決算は、堅調な産業資材部門の業績と粗利益率の改善が北米自動車部門の収益性低下を相殺し、売上高と調整後利益が前年同期を上回りました。同社は2026年通期の調整後希薄化後1株当たり利益（EPS）の見通しを、従来の7.50ドル〜8.00ドルから7.50ドル〜7.75ドルへと縮小した一方、売上高、調整後EBITDA、およびキャッシュフローの予測は据え置きました。

2026年9月30日を末日とする四半期の売上高は、前年同期比4.2%増の65億2000万ドルとなりました。粗利益率は70ベーシスポイント上昇して38.1%となり、調整後EBITDAは4.2%増の5億4870万ドルに増加しました。調整後EBITDAマージンは8.4%で横ばいでした。

調整後純利益は前年同期の2億7560万ドルから2億8590万ドルに増加し、調整後希薄化後EPSは1.98ドルから4.5%増の2.07ドルとなりました。GAAP（米国会計基準）ベースでは、純利益が前年同期の2億2620万ドルに対し2億2440万ドルとなった一方、希薄化後EPSは1.62ドルで横ばいでした。

GAAP実績と調整後実績の差額には、リストラ費用およびその他の費用6450万ドル、自動車部門と産業資材部門の事業分離計画に関連する費用2120万ドル、買収・統合関連費用およびその他の項目80万3000ドルが含まれています。

調整後の販売費及び一般管理費（SG&A）およびその他の費用は売上高の29.5%となり、前年同期の28.8%から上昇したため、粗利益率改善によるプラス効果の一部が相殺されました。

産業資材事業が利益成長を牽引

産業資材部門の売上高は6.1%増の24億1000万ドルとなり、既存店売上高は5.5%増加しました。セグメントEBITDAは11.2%増の3億1690万ドルに増加し、EBITDAマージンは60ベーシスポイント拡大して13.2%となりました。

同事業は14の最終市場のうち12市場で成長を記録し、そのうち8市場で前四半期比の改善がみられました。保守・修理・運用（MRO）売上高は大企業顧客に支えられて約5%増加したほか、付加価値ソリューション事業は10%近く拡大し、第2四半期から連続で改善しました。

北米の産業資材売上高は現地通貨ベースで6.1%増加した一方、オーストララシアの売上高は0.8%減少しました。

自動車部門：売上高は増加も北米のマージンが縮小

北米自動車部門の売上高は2.2%増の25億4000万ドルで、既存店売上高は1.7%増加しました。セグメントEBITDAは2.9%減の1億9390万ドルとなり、EBITDAマージンは40ベーシスポイント低下して7.6%となりました。粗利益率は39.1%とおむね安定していたものの、営業費用が売上高比で前年同期の31.1%から31.5%に上昇しました。

全米の直営店における既存店売上高は約3.5%増加し、そのうち商用向け売上高は約5%増加しました。GPCは、ベンソン（Benson）の買収が引き続き業績に貢献しており、財務面および運用面の実績が計画を上回るペースで推移していると述べました。現地通貨ベースでの総売上高は、米国で1.4%増、カナダで8.9%増となりました。

国際自動車部門の売上高は4.5%増の15億7000万ドル、既存店売上高は1.1%増加しました。セグメントEBITDAは4.7%増の1億4140万ドルとなり、EBITDAマージンは9.0%で横ばいでした。欧州の既存店売上高は第2四半期から前四半期比で改善し、特に英国で顕著な改善がみられたほか、オーストララシアは厳しい経営環境にもかかわらず、同社が「堅調な四半期」と説明する実績を残しました。

2026年のEPS見通しを縮小

GPCは現在、2026年通期のGAAP希薄化後EPSを従来の5.90ドル〜6.40ドルから下方に修正し、5.60ドル〜5.85ドルと予想しています。調整後希薄化後EPSの予想レンジは従来の7.50ドル〜8.00ドルから7.50ドル〜7.75ドルへと縮小され、これは調整後EPSが2%〜5%成長することを意味します。

同社は、全社売上高成長率3%〜5.5%、既存店売上高成長率2%〜4%、調整後EBITDA 20億ドル〜22億ドルの見通しを維持しました。また、調整後粗利益率についても40〜60ベーシスポイントの改善予測を継続しています。

2026年の営業キャッシュフローは10億ドル〜12億ドル、フリーキャッシュフローは5億5000万ドル〜7億ドルになる見込みです。設備投資額は4億5000万ドル〜5億ドルと予測されています。

2026年第9か月累計の営業キャッシュフローは8億1660万ドル、フリーキャッシュフローは5億220万ドルとなりました。同期間中に同社は4億3400万ドルの配当金を支払うとともに、3億1400万ドルの設備投資を行いました。2026年の現金配当は1株当たり4.25ドルで、2025年比で3.2%の増配となります。

事業分離は引き続き2027年年初を目標

GPCは、グローバル自動車事業とグローバル産業資材事業の分離計画について、2027年第1四半期の完了に向けて順調に進展していると発表しました。経営陣が発表されており、12月8日と9日にニューヨーク市でインベスター・デイが予定されています。

業績見通しには、現在のビジネス動向、成長計画、戦略的取り組み、世界的な経済見通し、貿易環境、地政学的紛争が織り込まれています。同社が挙げたリスク要因には、持続的なインフレ、関税、消費者マインドの低下、製品需要の減速、為替相場の変動、燃料費や輸送費の上昇、サプライヤーの混乱、競争的な価格圧力、事業分離やグローバルリストラ策の実行における課題などが含まれます。