ウェルズ・ファーゴの2026年第3四半期EPS、純利息収入の増加に伴い上昇

ウェルズ・ファーゴ（NYSE: WFC）が発表した2026年第3四半期決算は、純利息収入の増加、貸出金および預金残高の拡大、経費の減少が、非利息収入の減少や貸倒引当金繰入額の増加を補い、増益となった。同行は通期の純利息収入および非利息費用の見通しを維持した一方、第4四半期の純利息収入を約130億ドルと予測した。

純利益は前年同期の56億ドル（希薄化後1株当たり1.66ドル）から60億ドル（同1.87ドル）に増加した。売上高は2%増の219億ドルとなり、税引前・貸倒引当金繰入前利益は7%増の81億ドルとなった。自己資本利益率（ROE）は13.8%で、非GAAPの平均有形株主資本利益率は前年同期の15.2%から16.3%に上昇した。

ただし、第2四半期と比較すると、純利益は64億ドルから減少（前期比減益）し、希薄化後1株当たり利益は2.00ドルから低下した。売上高は主に非利息収入の減少を反映し、前期比で7億5,200万ドル減少した。

貸借対照表の拡大が純利息収入を支える

純利息収入は前年同期比5%増の125億ドルとなり、第2四半期比でも2%増加した。前年同期比での増加は、貸出金および投資有価証券残高の増加、固定金利資産のリプライシング、マーケット部門における純利息収入の伸びを反映している。これらの要因は、変動金利資産の金利低下や預金コストの上昇によって一部相殺された。

非GAAP指標であるマーケット部門を除く純利息収入は、前年同期および第2四半期の両方から2%増加し、121億ドルとなった。課税等価ベースの純利息マージンは2.43%で、前期比では横ばい、前年同期の2.61%を下回った。

平均貸出金残高は前年同期比11%増の1兆300億ドルとなった。商工業向け、自動車、証券担保、クレジットカード融資の伸びが、住宅ローンの減少を十分に補った。平均預金残高も11%増の1兆4,800億ドルとなり、すべての事業セグメントおよび法人預金で増加した。平均預金コストは1.56%となり、前年同期の1.54%および第2四半期の1.51%から上昇した。

非利息収入は1%減の94億ドルとなった。資産ベースの手数料増加により、投資顧問料およびブローカレッジ手数料が12%増加し、預金・融資関連手数料も10%増加した。しかし、トレーディング益の21%減少や、株式有価証券、住宅ローン事業、および第1四半期に売却した鉄道車両リース事業からの収入減少がこれらの増加分を上回った。

事業成長は広範に及んだが、セグメント別の動向にはばらつき

コンシューマー・バンキング＆レンディング部門の売上高は5%増の107億ドルとなった。個人・スモール＆ビジネス・バンキングの売上高は預金残高、預金スプレッド、手数料収入の伸びに支えられて7%増加し、自動車ローンの売上高は残高増加と融資スプレッド拡大により33%増加した。クレジットカード売上高は3%増加した。住宅ローンの売上高は、住宅ローン・サービシング収入の減少と、貸出残高減少に伴う純利息収入の減少により15%減少した。

コンシューマー部門は当四半期中に、クレジットカード口座を約66万1,000件追加した。平均自動車ローン残高は前年同期の448億ドルから588億ドルに増加し、自動車ローンの新規実行額は15%増の101億ドルとなった。モバイルのアクティブ顧客数は3,400万人に達した。

コマーシャル・バンキング部門の売上高は、貸出金および預金残高の増加が純利息収入を押し上げたことで、6%増の32億ドルとなった。平均貸出金残高は10%増の2,405億ドル、平均預金残高は16%増の1,989億ドルとなった。同セグメントの貸倒引当金繰入額は、貸出の伸びに伴う追加引当金を反映し、前年同期比で2億100万ドル増加した。

コーポレート＆インベストメント・バンキング部門の売上高は、前年同期比で3%増の50億ドルとなったが、前期比では8%減少した。バンキング収入は、投資適格債市場、株式市場、M&Aアドバイザリー、資金管理、融資が寄与し、前年同期比8%増加した。マーケット収入は、大半のアセットクラスで苦戦し、前年同期比1%減、好調だった第2四半期比で17%減少した。同セグメントの純利益は前年同期の19億7,000万ドルから19億2,000万ドルに減少した。

ウェルス＆インベストメント・マネジメント部門は、セグメント中最高となる前年同期比12%増の41億ドルの売上高伸び率を記録した。貸出金および預金残高の増加が純利息収入を支え、市場評価額の上昇が投資顧問料を押し上げた。顧客資産は11%増の2兆4,500億ドルに増加し、平均貸出金残高は主に証券担保融資により16%増の954億ドルとなった。

人員削減に伴い経費が減少

非利息費用は1%減の137億ドルとなった。前年同期比8%の人員削減を含む退職金負担の減少や効率化施策が売上連動型報酬の増加を補ったため、人件費は減少した。期末人員数は前年同期の21万1,000人から19万4,000人に減少した。物件費は、主にテクノロジーおよび設備コストの増加により4%増加した。

効率性比率は前年同期の65%から63%に改善したものの、第2四半期の60%からは上昇した。ウェルズ・ファーゴの実効税率は16.4%で、過去の税務問題の解決に関連する1億7,000万ドルの個別税金効果が含まれている。

信用コスト増加、自己資本比率は低下

貸倒引当金繰入額は前年同期の6億8,100万ドルから10億3,000万ドルに増加した。純貸倒損失額は9億8,300万ドル（年率換算の平均貸出金残高比で0.38%）となり、前年同期の9億5,400万ドル（同0.40%）と比較される。

商業向け純貸倒損失額は、商業用不動産および商工業向け融資における損失増加を反映し、前期比で増加した。個人向け貸倒損失額は、自動車ローンの損失増加をクレジットカード損失の減少が上回ったため減少した。不稼働資産は第2四半期から微増して74億ドルとなったが、主に商業用不動産の不稼働貸出金の減少により、前年同期の水準を下回った。

貸出金に対する貸倒引当金残高は前年同期比1%増の145億ドルであった。引当金カバー率は、クレジットカードおよび商業用不動産オフィスローンのカバー率低下を反映し、貸出金の1.52%から1.38%に低下した。

標準的手法に基づくウェルズ・ファーゴの暫定コモン・エクイティ・ティア1（CET1）比率は10.0%となり、第2四半期の10.3%および前年同期の11.0%から低下した。前期比での低下には、金利上昇に伴うその他の包括利益累計額の減少による38ベーシスポイントの影響が含まれている。同比率は、同行が規定する規制上の最低水準8.5%およびバッファーを上回る水準を維持した。

同行は当四半期中に25億ドルの普通株式自社株買いを実施し、15億ドルの普通株配当を支払った。四半期普通株配当は1株当たり0.45ドルから0.50ドルに引き上げられた。暫定流動性規制比率は122%で規制最低要件の100%を上回り、暫定総損失吸収力比率は23.0%と、必要最低水準の21.5%を上回った。

通期見通しは据え置き

経営陣は引き続き、2026年の純利息収入を約500億ドル前後、非利息費用を約557億ドルと予想している。両予測とも従来の見通しから変更はない。ウェルズ・ファーゴは第4四半期の純利息収入を約130億ドルと予想している。

同行は、純利息収入が金利水準、イールドカーブの形状、預金残高、預金構成と価格設定、貸出需要などの不確実な要因に左右されると警告した。第3四半期の業績は速報値であり、最終レビュー手続き、その後の事象、または追加情報の発見により変更される可能性がある。