Avidbank 2026年第3四半期決算：純利息収入が27%増加

Avidbank Holdings（NASDAQ: AVBH）が発表した2026年第3四半期の純利息収入は前年同期比27%増の2,870万ドル、希薄化後1株当たり利益（EPS）は0.94ドルとなり、2025年第3四半期の希薄化後1株当たり損失4.12ドルから黒字に転換しました。純利益は前年同期の3,770万ドルの赤字から1,020万ドルに達しましたが、前年同期の実績は6,240万ドルの有価証券売却損の影響を大きく受けていました。貸出金と預金の増加が業績を支えた一方、一時的な大口預金により流動性と純利息収入が増加したものの、純利息マージンを押し下げる要因となりました。

主要業績データ

GAAPベースでの黒字転換は、主として前年同期に計上されたAvidbankの売却可能有価証券ポートフォリオの再構築に伴う損失がなくなったことを反映しています。調整後の比較も堅調で、調整後純利益は約52%増加し、調整後希薄化後EPSは約31%上昇しました。

純利息収入の増加と貸倒引当金繰入額の減少が収益性を下支えしました。非利息費用は増加し、給与ならびに法務・専門サービス報酬が前年同期の水準を上回りました。

調整後の数値は非GAAP指標です。Avidbankは2026年第3四半期に調整項目を計上していませんが、2025年第3四半期の調整は主に有価証券売却損およびその税効果を除外したものです。

貸出金と預金の増加

繰延手数料控除後の期末貸出金残高は22億8,000万ドルに達し、前四半期比で5,840万ドル増、前年同期比で3億2,390万ドル（17%）増となりました。年間増加の大半は商工業融資（C&Iローン）によるもので、2億6,080万ドル増加しました。不動産融資全体は6,500万ドル増加したものの、建設・土地融資は4,810万ドル減少しました。

期末預金残高は前年同期比27%増の26億1,000万ドルとなり、前四半期比では2億9,010万ドル増加しました。マネー・マーケット預金および普通預金が前四半期比で3億4,540万ドル増加し、このうち約2億7,000万ドルは一時的な顧客預金によるものです。この増加は、非相互ブローカー預金や無利息当座預金の減少により一部相殺されました。

平均預金残高は24億9,000万ドルと、前年同期比で22%増加しました。経営陣は当四半期中に有意義なコア預金の増加も達成されたと述べていますが、一時的預金残高と分けた具体的な数値は明らかにしていません。

一時的預金が収入を押し上げるもマージンを希薄化

一時的な顧客預金は期末預金の前期比増加の大半を占め、現金および現金同等物を6月30日時点の1億5,990万ドルから3億5,410万ドルへと引き上げました。利子生起現金残高の平均値が2億500万ドル増加したことで、純利息収入は前期比で200万ドル増加しました。

そのトレードオフとして、資産構成における利回りが低下しました。経営陣の推計によると、現金残高の増加により純利息マージンが約17ベーシスポイント押し下げられ、4.07%へと前期比19ベーシスポイント低下した要因の大部分を占めました。同行は、この一時的預金が第4四半期中に流出すると見込んでいます。

2025年第3四半期と比較すると、マージンは依然として17ベーシスポイント上昇しています。2025年のバランスシート再構築を受けて有価証券ポートフォリオの利回りは2.55%から4.77%へと上昇し、預金総コストは2.67%から2.29%へと低下しました。一方、貸出金利回りは逆方向に動き、主にプライムレートの引き下げにより32ベーシスポイント低下して6.66%となりました。

資産の質とバランスシート

不良債権（非累積貸出金）は前四半期の1,440万ドル（総貸出金の0.65%）から1,590万ドル（同0.70%）に増加しました。この前期比増加は、150万ドルの土地融資が非計上（ノンアクルーアル）扱いとなったことによるものです。当四半期の年率換算純貸倒損失率は0.00%であったものの、前年同期の0.14%も上回る水準となりました。

貸出金に対する貸倒引当金は2,280万ドルで、総貸出金の1.00%に相当します。未実行コミットメントに対する引当金を含めた総引当金は2,530万ドルとなり、貸出金の1.11%となりました。

金利上昇がAvidbankの売却可能有価証券の評価に影響を与えました。ポートフォリオの含み損（純額）は第2四半期末の280万ドルから1,310万ドルへと拡大し、その他の包括利益累計額の赤字が前期比で740万ドル増加する要因となりました。それでも、1株当たり純資産（BPS）は前四半期の26.97ドル、前年同期の25.00ドルから27.24ドルへと上昇しました。

Avidbankはまた、当初5年間は年7.00%の固定金利が付される2036年満期の劣後債3,000万ドルを発行し、その調達資金の一部を充てて2029年満期の社債2,200万ドルを償還しました。四半期末時点で短期借入金の残高はなく、試算された普通株式等Tier1（CET1）比率は11.45%でした。

経営陣の見解

会長兼最高経営責任者（CEO）のマーク・モーデル（Mark Mordell）氏は、当四半期の堅調な業績は貸出金と預金の増加および一貫した事業推進によるものだと説明しました。同氏は預金増加の相当部分が一時的なものであることを認めたものの、全社的にコア預金も増加したと述べました。経営陣は引き続き、バランスシートの分散化、自己資本の充実、主導的な与信管理に注力する方針です。

投資家が注視すべきリスク

• 一時的預金の流出：経営陣は約2億7,000万ドルの顧客預金が第4四半期に流出すると予測しています。この流出により、四半期末の膨らんだ水準から報告預金額および現金が減少し、純利息収入の比較に影響を与える可能性があります。
• 純利息マージンの感応度：現金ポジションの拡大がマージンを希薄化したほか、プライムレートの低下が貸出金利回りを押し下げました。預金コストは前期比横ばいの2.29%にとどまり、即座の資金調達メリットは限定的でした。
• 信用リスクの悪化：不良債権は前期比および前年同期比の双方で増加し、分類債権比率は第2四半期の0.96%から総貸出金の1.31%に上昇しました。報告された不良債権はすべて建設・土地関連の融資が占めています。
• 有価証券評価圧迫：売却可能有価証券ポートフォリオの含み損が当四半期中に大幅に拡大し、その他の包括利益累計額を減少させ、1株当たり純資産の押し下げ要因となりました。
• 営業費用の増加：調整後非利息費用は、主に人件費ならびに法務・専門サービス報酬の増加により、前期比で130万ドル増加しました。フルタイム相当（FTE）の従業員数も162人から171人に増加しました。

概要

Avidbankの2026年第3四半期の実質業績は、貸出金の増加、資金調達コストの低下、有価証券利回りの上昇が純利息収入を押し上げたことで改善しました。GAAPベースの比較は、前年同期の有価証券売却損がなくなったことで大幅に改善した一方、一時的な預金が流動性と収入を押し膨らませたものの純利息マージンを低下させました。今後注視すべき主な項目は、予想される預金の流出、マージンの推移、増加傾向にある問題債権、および金利が有価証券評価に与える影響です。