ファースト・インターステートの2026年第3四半期決算：マージン拡大も与信コスト増加で相殺

ファースト・インターステート・バンクシステム（NASDAQ: FIBK）が発表した2026年第3四半期（9月30日終了四半期）決算は、純利息収入が前年同期比0.3%減の2億620万ドルとなり、希薄化後1株当たり利益（EPS）は前年同期の0.69ドルから0.65ドルに低下した。純利益は前年同期の7140万ドルから6220万ドルに減少した。純利息収益率（NIM）の拡大や非利息費用のわずかな減少があったものの、1050万ドルの貸倒引当金繰入額や貸倒償却額の増加がそれを押し下げた。

コア業績ハイライト

減益の主な要因は、経常的な収益の急激な悪化や営業費用の増加ではなく、主に与信コストによるものであった。貸倒引当金繰入額は前年同期のゼロから1050万ドルに増加し、純貸倒償却額は760万ドル増加した。

前期比の比較には一時的要因も反映されている。2026年第2四半期の純利益8390万ドルには、ネブラスカ州の11支店の売却による1950万ドルの売却益が含まれていた。

利ざや拡大も与信コスト増加と貸出縮小を相殺できず

ファースト・インターステートの純利息収益率（NIM）は前期比8ベーシスポイント、前年同期比19ベーシスポイント上昇して3.53%となった。買収貸出金の金利見逃し分（アクリアン）を除いた調整後課税等価ベース純利息収益率は3.51%となり、第2四半期から9ベーシスポイント、前年同期から21ベーシスポイント上昇した。これは改善が買収会計上の影響にとどまらないことを示している。

収益資産の利回り向上、定期預金金利の低下、調達構成の改善が利ざやを支えた。しかし、貸出金およびその他の収益資産残高が縮小したため、純利息収入は前年同期比でわずかに減少した。支店売却が総資産縮小の一因となったほか、貸出金の完済、返済、および間接消費者ローンポートフォリオの減少継続がさらなる圧迫要因となった。

したがって、利ざやの拡大は増益には結びつかなかった。前年同期のゼロから1050万ドルへと増加した貸倒引当金繰入額が、純利益減少の主な要因となった。

貸出金および預金の動向

投資目的の保有貸出金は、当四半期中に2億9600万ドル（2.1%）減少し、前年同期比では18億5000万ドル（11.7%）減少した。この縮小は報告されたすべての主要貸出区分に及び、特に建設ローン、個人向けローン、農業向けローンで大幅な減少率を記録した。

当四半期の減少には、同社が2025年第1四半期に新規実行を停止した間接ローンポートフォリオにおける4770万ドルの償却が含まれている。完済や返済も残高を減少させた。前年同期比の比較には、アリゾナ州およびカンザス州の支店売却に伴う2億9150万ドルの貸出金売却、およびネブラスカ州の支店に伴う6410万ドルの売却が影響した。

預金残高は前期比0.2%減の213億9000万ドルとなった。有利子預金各カテゴリの減少は、無利子預金の増加によって一部相殺された。預金は前年同期比で5.4%減少したが、これにはアリゾナ州およびカンザス州での6億4160万ドル、ネブラスカ州での2億4420万ドルの支店売却による預金減少が含まれる。預貸率は前年同期の70.1%から65.4%に低下した。

資産の質と自己資本

信用指標はまちまちの結果となった。不稼働資産（NPA）は前期比6.1%減、前年同期比16.5%減の1億5500万ドルに減少した一方、要注意先債権は前年同期比では大幅に減少したものの、第2四半期比では0.2%微増の9億3950万ドルとなった。

一方で、純貸倒償却率は平均貸出金に対し年率換算で前年同期の0.06%から0.28%に上昇した。貸倒引当金残高は期末貸出金比率で1.30%を維持し、不良債権カバー率は113.0%から120.1%へと改善した。

ファースト・インターステートは当四半期中、7630万ドルで約204万株の自社株買いを実施した。普通株式等ティアー1（CET1）比率は、リスク加重資産の減少により一部相殺されたものの、主に自社株買いの影響で前期比18ベーシスポイント低下し14.36%となった。同社は引き続き「十分に資本化されている（well-capitalized）」区分を維持しており、期末時点で1億340万ドルの自社株買い枠が残されている。

株主資本は、その他の包括利益累計額の減少、配当支払い、および自社株買いを反映し、前期比5.0%減の31億6000万ドルとなった。有価証券ポートフォリオでは、買い入れ額が返済および満期償還額を上回ったため帳簿価額は増加したものの、当四半期中に1億4760万ドルの公正価値低下を記録した。

経営陣の見解

社長兼CEOのジェームズ・A・ロイター（James A. Reuter）氏は、純利息収益率の改善と無利子預金の増加を強調した。経営陣が掲げる優先事項は引き続き、資本配分、オペレーションモデルの最適化、顧客関係への投資であり、長期的にフランチャイズの効率性と収益力を高めることを目標としている。

最近のインサイダー取引

提供されたインサイダーデータによると、過去6ヶ月間に5万6323株が購入され、10万6204株が売却された結果、4万9881株の売り越しとなった。以下に記載する直近5件の売却報告は、いずれも10%超の株式を保有する大株主による間接取引であり、この情報のみで同社の先行きに対する見解を確定できるものではない。

直近の記録には、1件の株式贈与と4件の株式報酬も含まれている。贈与や報酬関連の付与は、市場での普通買い付けとは区別される。

投資家が注視すべきリスク

• 貸出金の継続的な縮小： 貸出金およびその他の収益資産が減少したため、利ざや拡大だけでは前年同期比での純利息収入増加を達成できませんでした。さらなる減少が続けば、利息収入が引き続き抑制される可能性があります。
• 与信コストの増加： 純貸出償却額が前年同期から大幅に増加し、2025年第3四半期のゼロに対し、当四半期は1050万ドルの引当金を計上しました。要注意先債権が前期比でわずかに増加したことも注視する必要があります。
• 預金および支店売却の影響： 前年同期比での預金減少の多くは事業売却によるものですが、第3四半期中には有利子預金も減少しました。預金の規模や構成の変化は、資金調達コストやバランスシートの余力に直接影響を与えます。
• 資本の活用と評価額の変動： 自社株買いにより普通株式等ティアー1（CET1）比率が低下したほか、その他の包括利益累計額の減少が株主資本の減少につながりました。同社は引き続き十分な資本水準を維持しているものの、資本還元の継続や有価証券の評価変動が資本バッファーに影響を与える可能性があります。

概要

ファースト・インターステートの2026年第3四半期決算は、預金金利の設定や調達構成の改善が見られ、それが純利息収益率（NIM）の拡大に反映された。しかし、これらの恩恵は貸出金ベースの縮小と与信コストの増加によって相殺され、純利益とEPSは前年同期の水準を下回った。今後の焦点は、貸出残高と純利息収入が安定するかどうか、貸倒償却額が落ち着くかどうか、そして経営陣が資本維持と株主還元のバランスをどのように取るかである。