フルトン2026年第3四半期決算：与信の質改善に伴い純利息収入が増加

ファルトン・ファイナンシャル（NASDAQ: FULT）が発表した2026年第3四半期の収益は前年同期の3億3,460万ドルから約9.8%増の3億6,730万ドルとなり、希薄化後EPSは0.53ドルから0.59ドルに増加した。純金利収入や手数料収入の増加、および貸倒引当金繰入額の減少に支えられ、普通株主に帰属する純利益は16.6%増の1億1,410万ドルとなった。

主要財務業績

純金利収入と非金利収入はいずれも前年同期比で約10%増加した。これらの増加が非金利費用の11.2%増を十分に相殺したほか、貸倒引当金繰入額は1,020万ドルから410万ドルに減少した。

当四半期はまた、第2四半期と比較して買収関連費用が減少したことの恩恵も受けた。Non-GAAPベースの調整後希薄化後EPSは、前年同期の0.55ドルから上昇して0.62ドルとなった。

*収益は純金利収入と非金利収入の合計として算出されます。調整後EPSはNon-GAAP指標です。

買収費用の減少がGAAPベース前四半期比増益の大半を牽引

2026年第2四半期と比較すると、GAAPベースの普通株主に帰属する純利益は1,420万ドル増加したのに対し、Non-GAAPベースの調整後純利益の増加は390万ドルにとどまった。この差額の大部分は、当四半期中にファルトンがブルー・ファウンドリー・バンクの統合を完了させたことで、買収関連費用が1,210万ドル減少して170万ドルとなったことを反映している。

その結果、非金利費用全体は前四半期比で1,240万ドル減少して2億1,850万ドルとなった。しかし、調整後非金利費用は60万ドル微増の2億1,120万ドルとなり、報告された費用の減少の大半は根本的なコスト構造の削減ではなく、買収に伴う調整の減少によるものであったことを示している。給与および福利厚生費は、主にインセンティブ報酬の増加、営業日数が1日多かったこと、および採用費の増加により、第2四半期から560万ドル増加した。

純金利マージンが2ベーシスポイント低下して3.58%となったものの、純金利収入は前四半期比で580万ドル増加した。融資、有価証券、その他の収益資産からの利息収入の増加と借入コストの減少が、預金金利費用の900万ドルの増加を相殺した。リパブリックおよびブルー・ファウンドリーの取引に伴う買収融資の評価調整増額は、第2四半期の1,510万ドルから合計1,290万ドルに減少した。

融資、預金、および手数料ビジネス

期末純融資残高は6月末から4,360万ドルの増加にとどまり260億ドルとなったが、カテゴリによって顕著な違いが見られた。個人向け融資は、住宅ローンが8,110万ドル増、ホームエクイティローンが1,990万ドル増となったことが牽引し、1億700万ドル増加した。法人向け融資は、主に商業用建設ローンが6,640万ドル減少したことで6,330万ドル減少した。

手数料ビジネスは前年同期比で概ね拡大した。ウェルスマネジメント収入は2,260万ドルから2,530万ドルに増加し、商業銀行業務収入は2,320万ドルから2,500万ドルに増加、モーゲージバンキング収入は370万ドルから510万ドルに達した。

しかし前四半期比では、非金利収入全体で210万ドル減少した。前四半期にはその後売却された持分法適用投資からの収入690万ドルが含まれていたが、第3四半期におけるウェルスマネジメント収入の210万ドル増加によって一部相殺された。

資金調達、資産の質、および自己資本

当四半期中に預金は5億7,100万ドル増加し288億ドルとなった。普通預金が6億100万ドル増、利息付き要求払預金が3億2,410万ドル増、定期預金が1億2,030万ドル増となり、これらがブローカー預金の4億2,850万ドル減少および無利息要求払預金の4,580万ドル減少を十分に相殺した。経営陣は全体的な増加の要因として、法人預金の増加と季節的な自治体預金の動きを挙げている。

預金基盤の強化に伴い、借入金総額は4億8,110万ドル減少して12億3,000万ドルとなった。連邦ホームローン銀行（FHLB）からの借入金は、第2四半期末の5億5,250万ドルから9月30日時点にはゼロへと減少した。それにもかかわらず、全預金の平均コストは1.81%から1.87%に上昇し、純金利マージンの前四半期比での緩やかな低下要因となった。

信用指標は第2四半期から改善した。不良資産（NPA）は1億8,710万ドル（総資産の0.54%）から1億7,940万ドル（同0.52%）に減少した。年率換算の純貸倒損失率は平均融資残高の0.34%から0.14%に低下し、貸倒引当金残高は3億7,560万ドルに減少、純融資残高に対する比率は6月の1.48%から1.45%となった。

ファルトンの速報値ベースの普通株式等Tier1（CET1）比率は12.2%で横ばいとなった一方、有形普通資本（TCE）比率は8.8%から8.4%に低下した。同社は第3四半期中に、1株当たり平均24.14ドルで普通株式232万5,000株を総額5,610万ドルで取得（自社株買い）した。

最近のインサイダー取引

開示された過去6ヶ月間のインサイダー取引サマリーによると、19件の取引で計33万9,194株が買い付けられ、4件の取引で計5万2,410株が売却され、差し引き28万6,784株の買い越しとなった。また個別明細には、取引内容および取引額が開示された以下の最近の取引が含まれている（情報元ではこれらの個別取引における株数は提供されていない）。

これらの取引は報告された売買活動のみを示すものであり、同社の見通しに対するインサイダーの見解を必ずしも決定づけるものではありません。

投資家が注視すべきリスク

• 預金コストが引き続き利ざやの制約要因となっています。預金金利費用は第2四半期から900万ドル増加し、ファルトンがブローカー預金や借入金を削減したにもかかわらず、預金の平均コストは上昇しました。
• 実質的な費用は、報告された費用ほど減少しませんでした。調整後非金利費用は前四半期比でわずかに増加し、前年同期比では10.3%増加しました。人件費が大きな圧力となっています。
• 融資の伸びには偏りが見られました。個人向け融資は拡大したものの、法人向け融資残高が縮小したため、前四半期比での融資全体の伸びは4,360万ドルにとどまりました。
• 引当金比率および有形自己資本比率が低下しました。融資残高に対する引当金比率は1.45%に低下し、有形普通資本（TCE）比率は8.4%に低下しました。これらの指標は、今後の信用動向や株主還元と併せて注視する必要があります。

まとめ

ファルトンの2026年第3四半期決算は、純金利収入と手数料収入の増加、信用指標の改善、ならびにブルー・ファウンドリー統合完了に伴う買収関連費用の大幅な減少を反映した内容となった。預金の増加によりブローカー調達や借入金を削減することができたものの、預金コストの上昇、実質的な調整後営業費用の高止まり、および伸びに偏りのある融資動向が、引き続き主な注視分野となっている。