ザ・ファースト・バンコープ 2026年第3四半期決算：マージン拡大で純利益17.5%増

ザ・ファースト・バンコープ（Nasdaq: FNLC）が発表した2026年第3四半期決算によると、売上高は前年同期の約2,450万ドルから約12.0%増の約2,750万ドルとなりました。また、希薄化後EPSは0.81ドルから16.8%増の0.95ドルに上昇しました。純利益は、収益資産の増加、資金調達コストの低下、および手数料収入の増加に支えられ、前年同期比17.5%増の1,070万ドルとなり、四半期ベースで過去最高を記録しました。

主要業績データ

9月30日までの3か月間において、成長は資金利益（純金利収入）と非金利収入の双方によってもたらされました。収益資産利回りが安定して推移する中、総負債コストが32ベーシスポイント低下したため、純金利マージンは拡大しました。

非金利費用は売上高よりも緩やかな増加にとどまり、ノンGAAP効率比率が改善しました。しかし、総信用損失費用は前年同期比で27万9,000ドル増加しました。

*総売上高は資金利益と非金利収入の合計として算出されています。四捨五入のため、数字の合計が一致しない場合があります。

資金調達コスト低下によるマージン拡大が費用増加を上回る

受取利息は4,100万ドルから4,150万ドルへわずかに増加したにとどまりましたが、支払利息が2,090万ドルから1,900万ドルへ減少しました。この差額が、資金利益の前年同期比240万ドル増加の大部分を牽引しました。

調達面の恩恵は主に預金利息費用の低下によるもので、1,940万ドルから1,720万ドルへと減少しました。これが安定した収益資産利回りと相まって、純金利マージンを9四半期連続で押し上げました。その結果、売上高の伸びが非金利費用の6.2%増加を上回り、効率比率の低下と純利益の拡大につながりました。

事業・セグメント別業績

当四半期中に融資残高は1,780万ドル増加し、年率換算で2.92%のポートフォリオ成長率となりました。増加の大半は商工業ローンによるもので、1,110万ドル増加しました。農業用ローンは320万ドル増、住宅ローンは250万ドル増、商業用不動産ローンは250万ドル増となった一方、集合住宅向け融資残高は190万ドル減少しました。

新規融資実行額は1億8,000万ドルに達し、第2四半期を約5,000万ドル上回りました。平均収益資産は前期比で1,480万ドル増加し、資金利益の前期比6.3%増に寄与しました。

手数料ビジネスも貢献しました。ウェルスマネジメント収入は、運用資産残高の拡大に支えられ、前年同期比で8.9%増加しました。決済事業収入は6.2%増加し、その他の営業収入は新規融資取引に関連するデリバティブ手数料を主因として26.8%増加しました。

当四半期中の預金残高は1億690万ドル増加し、27億9,000万ドルとなりました。流動性預金が1億3,970万ドル増加したことで、定期預金を3,280万ドル、借入金を6,920万ドル削減することが可能となりました。このシフトが資金調達コストの低下を後押ししました。

収益性、資産の質、自己資本

総資産利益率（ROA）は前年同期の1.13%から1.31%に上昇し、有形株主資本利益率（ROTCE）は15.04%から15.99%に上昇しました。これらの改善は、マージン拡大、資産増加、手数料収入増、および営業費用抑制の組み合わせを反映しています。

資産の質は第2四半期から改善したものの、前年同期との比較では依然として弱い水準にとどまりました。不良債権（NPL）比率は前期の0.71%から0.58%に低下したものの、2025年第3四半期の0.40%を上回ったままです。不良資産（NPA）比率も同様のパターンをたどり、第2四半期の0.54%から総資産比0.44%に低下したものの、前年同期水準の0.30%を上回りました。

30日以上の返済遅延ローン比率は、第2四半期の0.93%から総ローン比0.67%へ改善しました。貸倒引当金比率は0.98%となり、前四半期の1.01%、前年同期の1.05%から低下しました。経営陣はカバー率低下について、個別引当金を計上していた不良債権の処理が一因であると説明しています。第3四半期の貸倒償却額（純額）は合計160万ドルでした。

推計レバレッジ自己資本比率は9.29%に上昇し、推計総リスクベース自己資本比率は14.27%に達しました。即時利用可能な流動性は7億6,300万ドルで、推計無保険預金の149%に相当します。無保険預金は全預金の18.4%を占め、そのうち74%は完全担保で保護されています。

1株当たり有形純資産価格は22.81ドルで、前年同期比4.9%増加したものの、第2四半期の23.25ドルからは下落しました。前期比での低下は、当四半期中の金利変動に伴い売却可能有価証券の未実現損失が拡大したことによるものです。

経営陣の見解

社長兼CEOのトニー・C・マキム氏は、当四半期の利益成長の要因として、純金利マージンの拡大、収益資産の増加、非金利収入の増加、および費用の抑制を挙げました。経営陣は、地域の預金残高が年末まで安定して推移すると予想しており、金利圧力から直近のマージン拡大を守るための措置を講じたと述べています。

経営陣はまた、自己資本と流動性は十分であるとし、複数の不良債権の解決が前期比での資産の質改善に寄与したと指摘しました。

投資家が注視すべきリスク

• 与信指標は前年同期を上回る水準が続いています。不良債権比率および不良資産比率は前四半期比で改善したものの、ともに2025年第3四半期より高い水準にあります。
• 与信費用が増加しました。総信用損失費用は70万ドルから97万9,000ドルに増加し、第3四半期の貸倒償却額（純額）は合計160万ドルに上りました。
• マージン拡大の維持は調達環境に依存しています。負債コストの低下と流動性預金の増加が当四半期業績の中心となりましたが、経営陣は市場における金利圧迫が継続していることを認めています。
• 有価証券の評価損が純資産額に影響を及ぼしています。売却可能有価証券の未実現損失は第2四半期末の3,240万ドルから4,410万ドルへと拡大し、前四半期比で1株当たり有形純資産価格および有形株主資本比率を押し下げました。

要約

ザ・ファースト・バンコープの2026年第3四半期業績は、主に資金調達コストの低下、継続的な純金利マージンの拡大、ならびに各種手数料収入分野の成長によって牽引されました。預金の流入が資金調達構成を改善する一方、融資の伸びもプラスを維持しました。今後の主たる注目点は、マージン拡大を維持できるか、前期比での与信状況の改善が継続するか、そして金利動向が有価証券評価や1株当たり有形純資産にどのように影響するかという点です。