メトロポリタン銀行 2026年第3四半期決算：マージン拡大が利益成長を牽引

Metropolitan Bank Holding Corp.（NYSE: MCB）が発表した2026年第3四半期（9月30日終了四半期）の総収益は、前年同期の7,980万ドルから26.0%増の1億60万ドルとなり、希薄化後EPSは0.67ドルから2.58ドルに増加しました。純利益は3,240万ドルに増加しました。純金利マージンが4.36%に拡大し、貸倒引当金繰入額が大幅に減少したことが、営業費用増加を大きく相殺しました。

コア業績データ

収益の増加は主に金利収入によるものでした。純金利収入は26.3%増の9,760万ドルとなった一方、非金利収入は42万7,000ドル増加し、約300万ドルとなりました。

純金利マージンの拡大に伴い貸倒引当金繰入額が大幅に減少したため、利益の伸びは増収率を大幅に上回りました。非金利費用は、人件費や預金関連プログラム手数料の増加が主因となり、8.1%増加しました。

総収益は純金利収入と非金利収入の合計を示します。平均自己資本利益率（ROE）は年率換算で3.9%から13.1%に上昇し、平均資産利益率（ROA）は年率換算で0.35%から1.43%に上昇しました。

貸出金および預金の伸び

当四半期末の貸出金残高は合計75億3,000万ドルとなり、6月30日比で2.8%増、前年同期比で11.1%増となりました。前四半期比での増加は商業用不動産（CRE）ローンが中心で、1億6,450万ドル増加しました。一方、商工業ローンは2,430万ドル増、建設ローンは1,970万ドル増となりました。

預金残高は83億2,000万ドルに達し、前四半期比7.6%増、前年同期比17.6%増となりました。MCBはこの成長の要因として、EB-5（投資移民ビザ）プログラム、住宅オーナー管理組合（HOA）向けバンキング業務、個人向け預金業務を挙げています。有価証券残高も、余剰資金を短期有価証券に運用したことで前四半期比36.7%増の14億9,000万ドルに増加しました。

マージン拡大と繰入額減少が利益成長を拡大

純金利マージンは前年同期比で48ベーシスポイント、前四半期比で28ベーシスポイント拡大しました。MCBは理由として、貸出金および有価証券の利回り上昇、繰上返済に伴うペナルティ手数料や繰延手数料の認識増加、調達コストの低下を挙げています。資金調達コスト合計は、短期金利の低下と預金構成の改善を反映し、前年同期の3.05%から2.50%に低下しました。

貸倒引当金繰入額は2,390万ドルから510万ドルに減少し、四半期費用は前年同期比で約1,880万ドル減少しました。これが、純利益が増収率を大幅に上回って成長した主要な要因です。ただし、マージン改善の一部はローン返済関連の手数料によるものであり、現在のマージンの持続可能性を評価するうえで、これらのプラス効果の規模が重要な要因となります。

非金利費用は前年同期比で370万ドル増加しました。人件費・福利厚生費が410万ドル増加し、預金関連プログラム手数料が180万ドル増加したものの、テクノロジー関連コストやFDIC（連邦預金保険公社）保険料の減少により一部相殺されました。実効税率は、MCBが投資税額控除購入プログラムを開始したことにより、30.1%から29.5%に低下しました。

希薄化後の平均株式数は1,059万株から1,257万株に増加しました。その結果、収益性が大幅に改善したにもかかわらず、希薄化後EPSの伸びは純利益の伸びをやや下回りました。

資産の質、流動性、および自己資本

不良債権比率は0.95%となり、前年同期の1.20%から低下したものの、前四半期の0.91%をわずかに上回りました。前四半期比での上昇は、主にある1件の商業用不動産（CRE）ローンが非未収基準（ノンアクルーアル）に分類されたことによるものです。

貸倒引当金残高は6,420万ドルで、前四半期比で220万ドル増加したものの、前年同期比では3,000万ドル減少しました。MCBは前年同期比での減少について、主に信用損失見積もりプロセスの変更や、事前に引当金を計上していたCRE関連の貸倒償却（第2四半期実施）によるものであり、貸出金の増加によって一部相殺されたと説明しています。

非自社利用の商業用不動産（CRE）ローン残高は、リスクアセットベースの総自己資本の301.1%となり、前四半期の304.1%、前年同期の376.3%から低下しました。前年同期比での低下は、主に第1四半期にMCBが実施した増資に伴う資本の増加を反映しています。

連邦準備銀行への預け金および利用可能な担保付き調達枠は合計42億ドルで、推定無保険預金の185%に相当します。現金および現金同等物の合計は2億4,700万ドルでした。リスクアセットベースの総自己資本比率は、持株会社で13.9%、銀行本体で13.5%となり、銀行本体は引き続き「十分に資本化されている（well capitalized）」カテゴリーに分類されています。また、取締役会は10月19日、普通株式1株あたり0.40ドルの四半期現金配当を発表しました。

投資家が注視すべきリスク

• 商業用不動産（CRE）へのエクスポージャー：CREが前四半期比での貸出金増加の大半を占めたほか、非自社利用CREの残高はリスクベース自己資本の301.1%に相当する高水準にとどまっています。また、当四半期中に1件のCREローンが非未収基準に分類されました。
• ローン返済によるマージン改善効果：繰上返済に伴うペナルティ手数料や繰延手数料の認識増加が4.36%の純金利マージンを後押ししました。ローン返済の動きに変化が生じれば、その改善効果がどの程度持続するかに影響を与える可能性があります。
• 営業費用の増加：人件費や預金関連プログラム手数料の増加により非金利費用が8.1%増加しました。純金利収入の伸びが減速した場合、利益を押し下げる要因となる可能性があります。
• 貸出拡大期における引当金の動向：貸出金総額が増加した一方で貸倒引当金は前年同期比で大幅に減少しました。ただし、MCBはこの減少について見積もりプロセスの変更および過去に引当処理済みの貸出金の償却によるものと説明しています。

まとめ

MCBの2026年第3四半期の業績改善は、貸出金および預金の増加、資金調達コストの低下、純金利マージンの拡大、ならびに貸倒引当金繰入額の大幅な減少が複合的に寄与したものです。同行は十分な流動性と規制資本を維持しているものの、ローン返済に関連するマージン改善効果の持続性、CREの与信パフォーマンス、営業費用、および引当金カバー率は、引き続き注視すべき主要な領域となります。