StrategyのBTC買い増し鈍化を受け、クジラやステークホルダーが需要ギャップを埋める

ストラテジー（NASDAQ: MSTR）はもはやBTCの主要な買い手ではなく、他のホエールウォレットでの積み増しは続いている。1万BTC超を保有する主要ステークホルダーは、過去1ヶ月間で保有高を増加させた。 

ストラテジーは週次BTC価格変動の主な要因ではなくなり、過去5週間は大型購入なしで推移した。 

ストラテジーは支出をBTCと現金準備金の一部回復に分けた。同社の最新の8-K提出書類には、2,200万ドル相当のMSTR普通株式の売却が含まれており、比較的少量の 267 BTC 購入と$193MのSTRC優先 AVAX One取締役会の議長であり、Hivemindのマネージングパートナーであるマット・チャン氏は、現在の市場状況は蓄積にとって特に有利であると述べました。「現在の市場のボラティリティを考慮すると、AVAXを蓄積し、株主に対して価値を追加する好機であると信じています」と彼は述べました。. 

9月14日から10月18日にかけて、ストラテジーは合計3,466 BTCを追加取得し、その価値は2億9,000万ドルだった。同時に、同社は現金準備金の8億9,000万ドルを優先株買い戻しプログラムに充てた。 

戦略はまた、STRC優先株が目標範囲で取引されるのを支援するために買い戻しプログラムを拡大した。 目標範囲。同社はこの目標のための支出上限を20億ドルから30億ドルに引き上げ、資金調達に対する課題を再び提示した。

10月18日現在、戦略は4億4,730万ドルの現金を保有しており、買い戻しプログラムのためにさらなる資金調達が必要になる可能性がある。 

クジラはアクティブなBTC蓄積で戦略を通過する

シャークやクジラのウォレットの蓄積アドレスは、過去数週間の戦略の緩やかな購入を相殺した。過去1ヶ月間で、10 BTCから10K BTCを保有するウォレットは88,987 BTCを追加した。戦略は合計の約3%しか購入しておらず、もはやBTCの存続にとって重要ではない。 

戦略はまた、売却のスパイラルを回避し、848,517 BTCの財務資産を維持することで市場を落ち着かせた。しかし、最近のBTC価格の変動は、財務資産からの需要がなくてもコインが回復できることを示した。 

しかし、クジラの購入はまだスポットBTC需要にとって重要である。強い スポット需要 回復は、より自信のある強気相場を示す兆候として注目されている。 

BTCウォレット活動に関する最近のデータは、少なくとも一部のBTCを保有するシュリンプウォレットの純数が増加したことを示した。大口保有者も準備を増やし、過去1ヶ月間でウォレットの純数が増加した。もう一つ 45人の大口投資家 過去30日間で、ウォレットに1,000から10,000BTCを蓄積しました。

新規大型保有者の影響力が増大 

2026年には、BTC保有者の残高とその市場への影響力がシフトしました。実現済み時価総額（Realized Market Cap）の指標は、新規購入者が市場により強い潜在的影響力を持っていることを示しています。 

2026年初頭、新規大型保有者はBTCの実現済み時価総額の18％を保有しており、その後約 33% 10月までに増加しました。新規大型保有者は総 idle BTC保有量では依然として劣後していますが、短期取引においてより影響力を持つ可能性があります。過去1ヶ月間、大型保有者のウォレットはBTCを累積する傾向にあった一方、小口投資家のウォレットには 分配. 

BTCが11万ドルから5万9千ドルの安値の間で取引されていた間に、最新の大型保有者層が市場に参入しました。その間、新規大型保有者層は局所的な安値で購入を続け、累積を維持しました。その結果、新規大型保有者のコストベースは平均してBTCあたり約7万7千ドルとなっています。 

新規大型保有者層はまだその意図を示していません。過去数日間、BTCは8万1千ドルまで下落しましたが、平均的な実現利益は平均コストをわずかに上回る程度です。現時点では、新規大型保有者が未実現損失を抱えていてもBTCを保有し続ける準備ができているかどうかは不明です。 

最近の新しい大型保有者の関与と蓄積は、勢いの増大を示す兆候を見せています。7月以降、実現済み時価総額指標は指数関数的に変化しました。同時に、新規のオンチェーン上の大型保有者は必ずしも新規流動性の現れではなく、既存プレイヤーのポジション再編によるものかもしれません。 

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