AnthropicのIPO前にOpenAIが300億ドル規模の資金調達を急ぐ

OpenAIは、ChatGPT開発元の企業価値を1兆4000億ドル超とする約300億ドルの資金調達ラウンドの加速を図っている。事情に詳しい関係者によると、同社は競合であるAnthropicの予想される11月中旬のIPO前に投資を獲得したいと考えているとReutersは報じた。

タイミングはタイトだ

Anthropicは11月中旬に株式公開を行う見込みで、これにより投資家は同社の財務状況の詳細を初めて把握することになる。Reutersの報道によれば、OpenAIはIPO開示によって両社のAI企業比較のためのより明確な基準が投資家に提供される前に、自らの資金調達ラウンドを完了したいと考えている。

OpenAIとAnthropicは、同じ主権富ファンドや主要な機関投資家からの資金調達を争っており、両社は数週間にわたって潜在的な支援者を獲得しようとしている。Reuters は報じた、一部の投資家は、OpenAIが資金調達ラウンドの早期完了を急ぐのは、AnthropicへのIPOに回される可能性のある資本を確保するための取り組みだと見ている。

OpenAIはすでにロング・オンリー（純買い）の投資家や主権富潤基金との面会を終えている。既存の支援者である日本のソフトバンクグループとアブダビのMGXも、今回の資金調達ラウンドへの参加について協議中だ。

OpenAIが収益性をアピール

OpenAIはその急速な収益成長を根拠に、バリュエーション（企業価値）の目標を示している。同社は投資家に対し、GPT-6 Astraモデルのローンチ後に年間換算収益が500億ドルに達し、年末までには700億ドルに上昇する可能性があることを伝えた。

年間換算収益とは、既に獲得した収入を測定するのではなく、現在の収益実行率を12ヶ月分投影したものである。

OpenAIはまた、低価格モデルの値下げが利用増加につながったとし、さらなる値下げの可能性にも言及している。低価格化はより多くのユーザーを集める一方で、顧客一人当たりの収益を圧迫する可能性もある。

AI関連資金に対する懸念の高まる市場

国債利金の上昇、テック株のボラティリティ、AIデータセンター背後の債務に関する懸念により、投資家は割高な購入に対してより慎重になっている。

この投資家の慎重姿勢を受け、多くの企業が上場計画を見直している。Blackstone支援のAirTrunk REIT、Nvidia支援のFirmus、SoftBank支援のSB Energyは公募を撤回または一時停止し、原子力サービス企業のHoltecはデータセンター需要の不透明さから先月米国上場計画を中止したとロイターが報じた。

AIインフラストラクチャの資金調達も同様の精査に直面しており、CoreWeaveの株式と債券価格は前週、投資家が約500億ドルの借入に関連するリスクを再評価したことで急落した。

OpenAIは2027年のIPO目標に向けて、インフラへのコミットメントを資金調達し、バランスシートを強化するために新たな資本が必要だ。特に市場の弱体化が上場の遅延を引き起こす可能性がある場合、その必要性はさらに高まる。

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