セイラー氏が再びビットコイン購入を予告する中、戦略は4週連続で Bitcoin 購入を見送った。

7月26日（日）、マイケル・セイラーは、Strategy社の Bitcoin 購入チャートをXに投稿した。キャプションには「別の色が必要になりそうだ」と書かれていた。これは、同社が6月22日に Bitcoin 購入を公表して以来、彼による5回目の投稿だった。.

MSTRはセイラー氏の Bitcoin 購入をレバレッジを効かせた形で模倣する形で取引されており、数十もの財務会社が彼のモデルを模倣した。ストラテジー誌は2年ぶりに、ポートフォリオに新たな仮想通貨を1つも追加しない期間が4週間続いた。.

セイラー氏の日曜日のチャートは月曜日の Bitcoin 買いシグナルを停止

長年、日曜の夜に公開されるセイラーのチャートは、月曜の8-K提出書類の確実な予測指標だった。その提出書類には、 Bitcoin。最近、そのシグナルは弱まっている。彼は と投稿した が、それは新しい資本フレームワークだった。そして、ストラテジー史上最大の Bitcoin 売却の直前の7月5日の投稿があった。

セイラー氏は11月下旬に「緑のドット」を投稿したが、これはストラテジー社が130BTCの購入で14億4000万ドルの準備金を発表する前日のことだった。1月4日、彼はフォロワーに「オレンジか緑か？」と問いかけ、コインかのかを示唆するヒントを cash が来るかのどちら投稿した。

日曜日に投稿されたこの 投稿は 、1万1000件以上の「いいね！」と1400件以上の返信を集め、大きな反響を呼んだ。しかし、セイラー氏はキャプションについて一切説明せず、会社側も取引は行われなかったことを確認した。

Strategyの Bitcoinに対する市場価値（企業mNAV）は、6月27日に1を下回った。MSTRは保有するコインの価値に対して割安な価格で取引されている。株式を売却して Bitcoin 買い増しても、1株当たりの Bitcoin の価値は増えず、むしろ減る。一方、STRCが12%に引き上げられたStrategyの優先株配当は cashで支払われなければならない。.

別の色が必要になりそうだ。 pic.twitter.com/AqZO5UeXDx

— マイケル・セイラー (@saylor) 2026年7月26日

この戦略では、合計843,775BTCを113回購入し、1BTCあたり平均75,476ドル、総額636億9000万ドルで購入した。 Bitcoin 価格が65,283.96ドルの場合、この保有額は約551億ドルとなり、約86億ドルの含み損を抱えていることになる。.

6月下旬に発表された資本枠組みは、 cashの新たな出口を生み出した。10億ドルのデジタルクレジット証券の買い戻し、10億ドルの普通株の買い戻し、そして最大12億5000万ドルの Bitcoin 売却プログラムを承認した。7月23日、StrategyはmNAVの計算方法を変更し、それ以前の数値はもはや比較できないと警告した。MSTRの株価は金曜日に91.67ドルで取引を終え、1週間前の94.85ドルから下落した。.

戦略により cash が準備金に回される

Strategy社は現在も資金調達の過程にあり、今はその資金を運用している段階です。同社は7月13日から7月19日の期間にMSTR株2,732,318株を売却し、2億6,350万ドルの純収益を得ましたが、 Bitcoinは購入していません。7月20日にSECに提出された書類によると、新たなドル準備金は32億2,500万ドルとなっています。この準備金は、約1.8年分の配当支払いをカバーしています。.

資金調達の余地は制約ではない。ストラテジー社は既存の市場価格連動型増資プログラムに基づき、最大235億3000万ドル相当の普通株を追加で売却し続けることができる。しかし、一時停止はあくまでも選択であり、資金が枯渇したわけではない。.

この一時停止は、Strategyが6月に受けた警告を受けてのものだ。CryptoQuant の リサーチ責任者であるJulio Moreno氏は、同社に対し Bitcoin を再構築する cash 、 Cryptopolitan 報じた 。準備金は2026年初頭から約38%減少した。

モレノ氏によると、ストラテジー社の配当債務は6ヶ月間で約4倍の12億ドルに膨れ上がり、配当支払能力は7年以上から約14ヶ月にまで急落したという。.

「資金が手に入ったらいつでも買うというのは戦略ではない」と彼は述べ、それは「景気循環のピーク時に買い集めるための方法」だと批判した。その代わりに、将来の購入時期を見極めるために、モデルに基づいたアプローチを提案した。.

次の確かなデータは、7月30日（木）に発表されるStrategy誌の第2四半期決算で、この日は米国市場の取引終了後に発表される。.

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