資金が米国債から金へ、ブリッジウォーターのダリオ氏が指摘：「トランプの専制」

TradingKey – 米国大統領トランプ氏によるFRB理事クック氏の解任と、その一連の波及効果に市場の関心が集中する中、金価格は1オンス＝3,500ドルと史上最高値を更新した。世界最大級のヘッジファンド、ブリッジウォーター・アソシエイツの創業者兼CEOであるレイ・ダリオ氏は、資金が米国債から金へとシフトしている背景には「トランプ氏が1930年代を想起させる専制的な政治手法で、米国により極端な政策を推し進めていることがある」と指摘した。

ダリオ氏は警告する。「トランプ氏の指導下で米国は1930年代型の専制政治に陥りつつある。富の格差、価値観の分断、信頼の崩壊などを背景に、米国の政策はますます“極端化”の方向へ進んでいる」と述べた。

8月に低迷していた金価格はここ数日で急伸した。直接のきっかけはトランプ政権とクック氏との訴訟問題である。FRBの独立性が揺らぐとの懸念が金買いを誘発し、政治化したFRBが世界金融市場の安定性を損なう恐れが高まった。さらに、より急進的な利下げ観測も金価格を押し上げている。

金価格の上昇要因は多様だが、その根底には常にトランプ政権の政策動向がある。ダリオ氏は「現在起きている政治的・社会的現象は、1930〜40年代に世界各地で起きたことと酷似している」と強調した。

同氏は、トランプ政権がインテル株式10％を保有するなど民間部門への国家的介入を強めている点を「経済と金融を掌握しようとする強力な専制的リーダーシップ」と表現。また、FRB理事の空席に親密な盟友ミラン氏を指名したことは、借入コストの大幅引き下げを狙う重要な一歩だと指摘した。

さらに、「政治に屈した中央銀行が低金利を強いられることで、FRBが通貨価値を守る能力への信認が損なわれ、ドル建て債務資産の魅力が低下し、長年維持されてきた通貨秩序が揺らぐ」と警鐘を鳴らした。実際、国際投資家はすでに米国債から金へ資金を移し始めているという。

加えて、米国政府の長年にわたる巨額の財政赤字と持続不可能な債務拡大により、米経済は債務危機の瀬戸際にあると分析。新たな予算での急進的な施策は「今後3年以内、場合によっては1〜2年のうちに、債務起因の“心臓発作”を引き起こす可能性がある」と述べた。

フィナンシャル・タイムズは、この発言を「著名金融人によるトランプ氏への異例の批判」と報じた。ウォール街の一部投資家は私的にはトランプ政策への警戒を強めているが、公には沈黙を守っているという。

最後にダリオ氏は「私は起きている事象の因果関係を説明しているだけだ。多くの人が沈黙を守るのは、報復を恐れているからだ」と付け加えた。

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