ウエスタンデジタル株価予想：近く発表される第1四半期決算は株価を再び400ドルへ押し上げるか？

市場予想の観点から見ると、現在のコンセンサス予想では四半期売上高が前年同期比約47%増の約41億4000万ドル〜41億6000万ドル、調整後EPSは前年同期の1.78ドルから約130%増の4.07ドル〜4.09ドル前後と見込まれている。同社が以前公表した公式ガイダンスでは、売上高を41億ドル±1億ドル、非GAAP EPSを4.00ドル±0.15ドルとしていた。

今回の決算発表において、投資家が最も注目している領域は粗利益率である。WDCは以前、第1四半期の非GAAP粗利益率を前四半期の54.4%を上回る55%〜56%（中央値55.5%）と予想していた。前会計四半期の同社売上高は前年同期比44%増の37億4700万ドルとなり、非GAAP粗利益率は前年同期比で1,310ベーシスポイント拡大した。そのため、実際の粗利益率が引き続き55.5%前後を上回っていれば、大容量HDDの価格設定と製品ミックスが今なお収益性を下支えできていることを示唆する。しかし55%を下回った場合、市場は今後の利益率拡大ペースを再評価する可能性がある。

2つ目の重要項目は、AIとクラウドデータセンターに牽引される大容量HDDの需要である。WDCは現在、主にハイパースケール・クラウドプロバイダーや企業向けデータセンターに大容量ハードディスクドライブを提供している。AIの学習や推論によって発生するデータが増大するなか、費用対効果の高い大規模ストレージへの需要が高まっているためだ。今四半期、市場はエクサバイト出荷量の伸び率、長期供給契約の価格設定、そしてクラウド部門の需要に注目することになる。前四半期は同社の売上高が44%増加したものの、ストレージ容量の出荷量は約22%増にとどまっており、価格と製品ミックスが売上増に大きく寄与したことを示していた。今四半期に出荷成長が同時に加速すれば、数量主導の成長を裏付けるデータがより強固なものとなる。

株価パフォーマンスの観点からは、売上高とEPSが市場予想を上回り、粗利益率が55%〜56%以上を維持し、次四半期の売上高やクラウド需要に関して強気なガイダンスが提示されれば、株価はさらに上昇・反発する手がかりを得る可能性がある。しかし、決算結果が目標通りであっても、粗利益率や出荷量、あるいは次四半期ガイダンスが予想に届かない場合、株価は再び下押し圧力にさらされる可能性がある。

WDC日足株価チャート、出所：TradingView

WDCの日足チャートを見ると、10月16日に6.86%急落して332ドルとなった後、株価は3営業日連続で反発し、5日および10日移動平均線を回復しました。これは短期的な強気構造の改善を示しています。しかし、株価はまだ20日および60日移動平均線を上抜けておらず、中期トレンドが依然として弱気であることを示しています。

現在、上値で注目される主要な抵抗線は400ドル付近の20日移動平均線です。株価が400ドル以上をしっかり維持できれば、次に注目される抵抗線は445ドル付近の60日移動平均線となります。この水準を明確に上抜けて定着できれば、500ドルに向けた上値余地が開く可能性があります。

一方、下値で注目すべき主要な支持線は330ドルです。この水準を割り込んだ場合、株価は320ドル〜310ドルの重要な支持帯を試すことになります。310ドルを下回ると、250ドルに向けたより深い調整を引き起こす可能性があります。

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