アマゾン株価予想：モルガン・スタンレーが目標株価を350ドルに引き上げ、30%超の上昇余地を示唆

モルガン・スタンレーのアナリスト、ブライアン・ノーワク氏は、アマゾンに対する投資判断「オーバーウェイト」を維持し、目標株価を335ドルから350ドルに引き上げた。同社は、市場が今後2年間のAWSの成長性と収益性をまだ十分に織り込んでいないと考えており、アマゾンを最推奨銘柄（トップピック）の一つに挙げている。

モルガン・スタンレーは現在、AWSの売上高成長率を2027年に47%、2028年に42%と予想しており、従来のそれぞれ41%、37%の予測から上方修正した。この修正はエヌビディアが開示した供給計画にも一部基づいており、同計画ではアマゾンが今後2年間で約200万個のエヌビディア製GPUを購入・配備し、AWSが提供できるAI計算能力の規模を拡大すると見込まれている。

一方、モルガン・スタンレーはAWSの営業利益率が2027年に約42%に達し、2028年にはさらに44%に上昇すると試算するとともに、アマゾンの2028年1株あたり利益（EPS）予想を約16.50ドルに引き上げた。さらに同社は、AIプラットフォーム「Bedrock」、AIショッピングエージェント、倉庫ロボティクスを今後数年間の潜在的な成長ドライバーとして挙げている。同社の試算によれば、アマゾンがロボットで自動化されたフルフィルメントセンターを通じて処理する世界の商品が10%増えるごとに、年間で約20億ドルから40億ドルのコストが削減できるという。

しかし、AI計算能力に対する需要の高まりは、より大規模な設備投資も伴う。モルガン・スタンレーの試算では、アマゾンの設備投資額は2027年に約3,550億ドル、2028年に約3,650億ドルに達する可能性がある。そのため、今後はAWSの売上成長を追跡することに加え、AIインフラ投資が同時に利益やフリーキャッシュフローへと結びつくかどうかも市場の注目点となる。アマゾンは10月29日の米株式市場取引終了後に第3四半期決算を発表する予定であり、AWSの成長率や設備投資の見通し（ガイダンス）が重要な注目指標となる。

アマゾンの日足株価チャート、出所：TradingView

アマゾンの日足株価チャートを見ると、月曜日に5％近く上昇したことで、株価は複数の移動平均線を回復しました。一方、10月12日の高値である263.70ドルを上抜き、2カ月ぶりの高値となる263.72ドルを記録したことで、市場の短期的な強気モメンタムが一段と強まり、短期的には引き続き株価の上昇が期待されることを示唆しています。

上値で注目される主要なレジスタンスラインは267.56ドルです。この水準を上抜けて維持できれば、株価の次のターゲットは過去最高値である287.20ドルをテストする動きとなります。この水準の上方を維持できれば、300ドルやさらには350ドルに向けた上値余地が開けることになります。

一方、下値で注目される主要なサポートラインは、60日移動平均線にあたる257ドル付近です。再びここを下回った場合、株価は249ドル〜244ドルのレンジまで下値を試す可能性があります。244ドルを下回った場合、株価はさらに226ドル付近まで押し戻される可能性があります。

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