スペースX株価予想：第3四半期決算を控え、株価は140ドルを維持できるか？

市場予想について、ウォール街は現在、スペースXの第3四半期売上高が前年同期比約65%増の約128億9,000万ドルに達し、1株当たり利益（EPS）は約0.14ドルになると予想しており、一部の機関投資家の予測では最高0.23ドルに達しています。比較として、同社が発表した第2四半期の売上高は前年同期比92%増の78億1,000万ドルで、1株当たり損失は0.09ドルでした。したがって、今四半期に市場予想が達成されれば、スペースXは上場以来初となる四半期EPSの黒字を記録することになります。

今回の決算発表における第1の注目ポイントは、スターリンク事業です。市場は、第3四半期のスターリンクおよびコネクティビティ関連の売上高が約47億〜48億ドルとなり、営業利益率はさらに上昇して約37.5%に達すると予想しています。スペースXのスターリンクのユーザー数は第2四半期に1,200万人に達し、コネクティビティ売上高は42億9,000万ドルとなりました。したがって、今四半期の純増加入者数、ARPU（1ユーザー当たり平均売上）、ならびに企業および政府顧客における伸びは、スターリンクの将来のキャッシュフローに対する市場の評価に直結します。売上高と利益率の両方が予想を上回れば株価の支えとなりますが、加入者数の伸びが鈍化すれば、コネクティビティ事業の成長持続性に対する市場の評価の重荷となる可能性があります。

第2の注目ポイントは、AI事業と設備投資です。市場は現在、スペースXの第3四半期のAI関連売上高が約64億7,000万ドルに達し、重要な売上成長源になると予想しています。しかし、同社はデータセンター、GPU、電力インフラへの継続的な投資も行う必要があります。市場の試算によると、今四半期のキャッシュバーンは約108億ドルに達する可能性があります。最近のAIセクター下落の背景にある主な懸念は、高水準の設備投資が十分な利益成長につながるかどうかです。したがって、AI売上高の伸びが予想を超え、設備投資やキャッシュバーンが抑制されれば株価の支えとなる可能性があります。逆に、売上高が予想を上回ったとしても、投資規模が大幅に拡大し続ければ、市場は引き続きフリーキャッシュフローへの圧力を警戒する可能性があります。

投資家にとってもう一つ注視すべきなのは、スターシップの「Flight 14（第14回飛行試験）」以降の打ち上げ計画、スターリンク・モバイル、および次世代衛星配備に関する経営陣からの最新情報です。スペースXは最近、約80億ドルで800MHz帯の無線周波数帯域を取得するとともに、最大1万5,000基の次世代スターリンク・モバイル衛星を配備するためのFCC承認を得ました。これらのプロジェクトは、将来の資金ニーズが引き続き高水準にとどまる可能性が高いことを示しています。

SPCXの株価日足チャート、出所：TradingView

SPCXの株価日足チャートを見ると、同銘柄は10月6日に176.42ドルの直近高値を付けて以降、着実に調整が続いています。10月16日時点の終値は146.03ドルとなり、155.24ドル付近の20日移動平均線を割り込んだことから、市場心理が弱気優勢であることを示しています。しかし、過去2営業日において株価は140ドルに向けて下値を試したものの割り込むことはなく、この水準にある程度のサポートが存在することを示唆しています。一方、この水準は60日移動平均線を上回っており、複数のサポート要因が重なることで、短期的には株価の反発につながる可能性があります。

現在、株価が重要なサポート水準である140ドルを下抜けた場合、短期的に130ドルに向けて一段と調整する可能性があります。この水準を維持できなかった場合、株価は105ドルに向けて下落する可能性があります。

逆に、株価が140ドルの上方を堅調に維持できれば、反発して直近の149ドル〜152ドルの窓（ギャップ）を埋める動きが期待されます。それを上回ると次の水準は156ドルとなり、さらに上昇すれば167ドル付近のレジスタンスを再び試す展開が予想されます。

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