エヌビディア株価予想：ジェンスン・フアンCEOはAIチップ需要の強さを強調、ダン・アイブス氏は下落を買いの好機と判断；株価は上昇トレンドへ回帰できるか？

TradingKey - 米東部時間10月16日、Nasdaq総合指数が1.4%下落するなか、エヌビディア（NVDA）の株価は逆行高となった。

今週の半導体セクターは、インフラコストの増大や需要の持続可能性に対する懸念から投資家がAI投資のペースを見極める展開となり、波乱含みの動きを見せたものの、ジェンセン・フアン最高経営責任者（CEO）は木曜日、AIコンピューティング・インフラに対する需要は依然として旺盛であると指摘し、市場の懸念に対応した。同氏は「エヌビディアはほぼ毎日、顧客からのAIチップの注文を受けている。当社は絶えず供給量を増やしており、注文量も拡大し続けている」と述べた。

今週前半には、TSMCとASMLが発表した好決算および強気の見通しも、AIチップ需要減速への市場の懸念を和らげた。

ハイテク業界アナリストのダン・アイブス氏は、最近のAIセクターにおける売り先行の展開はエヌビディアの買い場を提供していると考えている。同氏は同社のAIチップ需要が依然として強力であり、顧客の購買意欲よりも供給能力が最大のボトルネックであり続けていると指摘し、エヌビディアの投資判断「アウトパフォーム」と目標株価300ドルを維持した。

2028年度に向けたエヌビディアの暫定見通しは売上高の約70%増を示しており、この期間中も供給が最大のボトルネックであり続けると予想されている。アイブス氏は、需要の相当部分がすでに契約によって裏付けられており、関連投資は大手クラウドコンピューティング企業自体の創出するキャッシュフローによって賄われていると指摘した。これが、借入コストやAIインフラの資金調達に対する市場の懸念が広がるなかでも、同氏がエヌビディアに対して強気姿勢を維持する根拠となっている。

アイブス氏は、市場がAIインフラ全体におけるエヌビディアの優位性を引き続き過小評価していると考えている。GPUにとどまらず、同社の事業はネットワーク、完全なコンピューティングシステム、CUDAソフトウェアプラットフォームにまで及び、AIインフラの構築と運用のあり方を形作っている。同氏は、インフラ構築が学習から推論、自律型AI（エージェンティックAI）、ロボティクスへと拡大するにつれ、新たなインフラ支出1ドルあたりに対するエヌビディアの獲得シェアは上昇し続けると予想している。

さらに、エヌビディアは木曜日、自律型AIアプリケーションをサポートするために設計された完全新作の「オープンウェイト」AIモデル「Nemotron 3.5」3機種を発表した。開発者はこれらのモデルの重みパラメータにアクセスし、特定の用途ニーズに基づいて設定変更を行うことができる。今回の発表により、エヌビディアのAIソフトウェアポートフォリオは一段と拡充された。AIエージェントがインフラ事業の主要な応用展開の方向性となるなか、同社は開発者がカスタマイズ可能なモデルを提供することで、GPUハードウェア販売にとどまらない市場での立場を強化している。

テクニカル面では、足元のAIハイテク株の下落局面を受けて、エヌビディアは従来の上昇チャネルを下抜け、5本すべての指数平滑移動平均線（EMA）を下回って推移している。チャネルブレイクダウン以降は安値圏でのもみ合いが続いており、フィボナッチ・リトレースメント50%戻し（0.5）の水準（216ドル）でサポートを試す展開となっており、明確な底打ち反転の形状はまだ形成されていない。日中に下げ幅を縮小したことは、下落がいったん休止したことを示している。

エヌビディア日足チャート、出所：TradingView

構造的には、株価はこれまで上昇チャネルに沿って下値を切り上げていた。10月初旬に243.37ドルの高値を付けた後は続落し、チャネルの下限を下抜けた。9月の押し目ではチャネルの下限ライン付近で下支えされたものの、足元ではチャネル外へ脱落しており、本来の上昇モメンタムが損なわれたことを示している。今後の反発局面では、まず下抜けの修復による戻り売りの圧力に直面することになる。

移動平均線について見ると、5日、10日、20日の各指数平滑移動平均線（EMA）はそれぞれ221.52ドル、224.87ドル、225.86ドルに位置し、短期的な弱気配列（パーフェクトオーダー）を形成している。一方、80日EMAは223.57ドル、160日EMAは218.23ドルとなっている。株価はすべての移動平均線を下回っているが、5本のEMA自体はまだ完全な下落のパーフェクトオーダーには至っておらず、短期トレンドは弱含んでいるものの長期構造へのテストが続いている状況を示している。

上値の余地については、株価が160日EMAを回復できるかが最初の注目点であり、より重要なレジスタンスはフィボナッチの抵抗、複数の移動平均線、および割り込んだチャネルの下限が重なる222.91ドルから225.86ドルの間に集中している。

下値リスクとしては、株価が216.59ドルを明確に割り込んだ場合、下落調整はフィボナッチ61.8%戻し（0.618）の水準（210ドル）まで拡大する可能性があり、チャネルの下抜けが上昇幅のより深い戻しにつながる恐れがある。