SpaceX株価見通し：バークレイズはテスラとの合併提案発表を10月下旬から11月初旬と予想、テクニカル分析は株価回復を示唆

TradingKey - 米東部時間10月15日、スペースX（SPCX）の株価は一時140.66ドルまで下落し、10月6日の直近高値176.42ドルから20%超下落して9月初旬以来の安値を更新した。

しかし、株価の大幅な反落が必ずしもファンダメンタルズの同様の悪化を意味するわけではない。今回の下落は、AIハードウェア関連株全般の売りにつれ安した可能性が高い。

一方、スペースXとテスラ（TSLA）の合併を巡る観測が加熱し続けており、これが足元の株価回復に向けた最新のカタリストとなる可能性がある。バークレイズのアナリスト、ダン・レヴィ氏は、両社が今年のテスラの定時株主総会前に合併計画を発表する可能性があり、スペースXが買収主体となって株式交換により両社事業を統合する公算が大きいとみている。

バークレイズは、株主の承認確保が難しくなりつつあるものの、合併提案はテスラの定時株主総会（遅くとも12月6日までに開催）の前に発表される可能性があり、10月下旬から11月初旬も有力な候補期間になり得ると指摘した。同社は、テスラとスペースXの合併により垂直統合の機会を最大限に生かし、AI開発を加速させることができると述べた。

レヴィ氏は「合併における産業上の合理性に対しては根強い懐疑論が存在するものの、最近の経営陣の発言は両社統合の主要なメリットを見出していることを示唆していると考えている。極めて重要な点として、一定の財務上のシナジーが期待される一方で、真の価値は垂直統合にある」と語った。

さらにレヴィ氏は、テラファブ（Terafab）を合併の主要な推進要因とみている。マスク氏は、この半導体製造施設がテスラおよびスペースXのコンピューティング需要を満たすために不可欠だと確信しているためだ。しかし、共同開発モデルであることから、両社の取締役会による承認が必要となり『複雑な状況』を生み出している。

バークレイズは、合併によって個別の取締役会承認に起因する摩擦を軽減できると考えている。その他に期待されるシナジーとしては、スターリンク（Starlink）の車載接続性、オプティマス（Optimus）のGrokへのアクセス、テスラ・エナジー製品を活用した宇宙データセンターなどが挙げられる。

テクニカル面では、スペースXの現在の株価は160日移動平均線付近まで押し戻されており、フィボナッチ・リトレースメントの0.618水準（147.97ドル）を下回っている。現在のパターンは、上抜け後の上昇分を吐き出し、元の保ち合いゾーンに戻る形状を反映している。

それ以前の株価は、8月の安値から反発して下値を切り上げ、10月初旬に保ち合いレンジを上抜けて176.42ドルを試す展開となっていた。しかし、その後は連続して反落し、フィボナッチ・リトレースメントの0.382水準（158.84ドル）および0.5水準（153.40ドル）を相次いで割り込んだ。これは上抜けによる上昇幅が大幅に消失したことを示しており、焦点は上値追いの動きから元の保ち合いゾーン内でのサポート確認へと移行している。

スペースX 日足チャート、出所：TradingView

移動平均線について見ると、5日移動平均線は154.24ドルと、10日移動平均線の156.43ドルや20日移動平均線の155.18ドルを下回っており、短期的なモメンタムの弱まりを示している。株価は80日移動平均線も割り込んだが、160日移動平均線は緩やかな右肩上がりを維持している。したがって、これは完全なパーフェクトオーダー（下降順列）というよりは、長期移動平均線でのサポートが未確認のまま短中期的に軟調な状態を反映している。

本稿執筆時点で、本日の株価は下落後に顕著に反発し、長い下ひげを形成して安値圏での押し目買いの支えを示しているものの、主要なリトレースメント水準を回復するには至っていない。

次に注目すべき重要水準は、株価がフィボナッチ・リトレースメントの0.618水準（147.97ドル）を奪還し、その上を維持できるかどうかである。この水準の上で定着すれば自律反発ラリーが続く可能性があり、次の株価ターゲットは80日移動平均線（151.86ドル）および5日・20日・10日移動平均線が密集する抵抗ゾーンとなる。

仮に株価が160日移動平均線を割り込み、反発しても回復できなければ、フィボナッチ・リトレースメントの0.786水準（140.24ドル）や日中安値（140.66ドル）に向かって下値を試し、サポートを模索することになる。