マイクロン株予想：2027年のHBM契約価格は140%上昇の可能性、メモリがCSP設備投資の68%を占め、株価は1,000ドルに達する可能性も

TradingKey - 米東部時間8月26日、マイクロン（MU）の株価は940ドル付近で推移し、上昇チャネルの下限に接近しました。一方、HBM価格の上昇観測は引き続き強まっています。TrendForceの予測によると、一部の長期契約で価格上限が設定されているものの、2027年のHBM大口契約価格は依然として70%〜140%上昇する可能性があります。

TrendForceのメモリ産業調査レポートによると、世界の大手クラウドサービスプロバイダー（CSP）がAIインフラの導入を加速させており、設備投資額は2026年に前年比98%増、2027年も50%の成長率を維持すると予測されています。

AIインフラ投資の拡大が続くなか、CSPの設備投資に占めるメモリの割合が大幅に高まっています。TrendForceの予測では、DRAMとNANDフラッシュを合わせた割合は2026年にCSP設備投資の47%を占め、2027年にはさらに68%へ上昇する見通しです。これは、2027年までにCSPによる設備投資100元のうち、約68元がDRAMおよびNANDフラッシュに充てられることを意味します。

メモリ関連支出の割合が急増している主な要因は、メモリ大口契約価格の上昇とサーバー向け用途の需要増加の両面によるものです。TrendForceのデータによると、サーバー向けDRAMの大口契約価格は2025年後半に累計64%上昇し、2026年にはさらに約270%急騰すると予想されています。また、エンタープライズ向けSSDの大口契約価格は2025年後半に約35%上昇し、2026年には累計235%上昇すると予測されています。

さらに、2026年第2四半期以降に締結された一部の長期契約では価格上限が設定されており、更なる上値を抑える可能性があるものの、TrendForceは2027年のHBM大口契約価格が依然として70%〜140%上昇し、メモリの大口契約価格全般が高水準を維持すると予想しています。

一方、供給構造の変化もメモリのコスト圧力を増幅させています。TrendForceの予測によると、2026年にはHBMとRDIMMを合わせた供給量がDRAM全体のビット供給量の51%を占める見通しであり、サプライヤーが限られた生産能力をサーバー関連用途に優先配分していることを示しています。2027年には、プロセスノードの移行が進み、下半期に一部の新規ファブが生産を拡大することで、サーバー向けDRAMとHBMを合わせたビット供給量は27%増加すると予想されています。

マイクロン 2時間足株価チャート、出所：TradingView

マイクロンの株価チャートを見ると、現在の株価はフィボナッチ・リトレースメントの0.382水準（935.35ドル）をわずかに上回っているものの、0.5水準（996.35ドル）を大幅に下回ったままです。チャート上の5本の移動平均線は概ね928.37ドル〜940.24ドルの範囲に集中しており、現在株価はこの移動平均線の密集域付近で推移し、短期的には強気派と弱気派の攻防が拮抗していることを示しています。したがって、現在のチャート形状は、737.88ドル付近での反発に続く、高値圏でのもみ合いおよび方向性模索のフェーズを表しています。

737.88ドル付近で一時的に底を打った後、株価は下値を切り上げながら上昇チャネル内を切り上げて推移しました。一時1,000ドルを超えた後に押し戻されたものの、依然として上昇チャネル内に位置しており、中短期的な反発構造が完全に壊れていないことを示唆しています。

移動平均線については、5本すべての移動平均線が現在株価の近くに集約しており、移動平均線システムが以前の乖離から収束にシフトしたことを示しています。移動平均線の収束は通常、トレンドの勢いが弱まり、相場が方向性を探るフェーズに入ったことを示唆します。株価が移動平均線の密集域の上方を維持し、996.35ドルを上抜ければ、反発構造が再び加速する可能性があります。一方、株価が移動平均線の密集域を下回ると、現在の動きはチャネル内での調整に移行する可能性が高くなります。

上値について、株価がフィボナッチ・リトレースメントの0.5水準（996.35ドル）を明確に上抜けて維持できた場合、次に注目されるのは0.618水準（1,057.35ドル付近）となり、あわせて前回の高値付近の抵抗線が注視されます。一方、下値については、935.35ドルを割り込んだ場合、上昇チャネルの下限および0.236水準（859.88ドル）を再び試す可能性があります。