サンディスク株価見通し：第2四半期NANDフラッシュ売上高成長率がメモリ大手5社を下回る、株価は1,700ドル割れ、上昇ラリーは継続できるか？

TradingKey - 米国東部時間8月18日、サンディスク（SNDK）の株価は1,700ドルを下回る水準まで反落し、6日続伸に終止符を打ちました。

TrendForceの最新NANDフラッシュ産業調査レポートによると、2026年第2四半期のAIサーバー調達需要は強力さを維持しました。特にエンタープライズ向けSSDの旺盛な需要により市場全体でNANDフラッシュの供給不足が生じ、メーカー各社は価格交渉を通じて平均販売価格（ASP）を大幅に引き上げることができました。上場NANDフラッシュブランドのうち、上位5社の四半期売上高は合計で前四半期比77％増の688億7,000万ドルを記録しました。

しかし、第2四半期のNANDフラッシュ上位5ブランドの中で、サンディスクの四半期増収率はわずか50.7％にとどまり、最下位となりました。

2026年第2四半期 NANDフラッシュ上位5ブランドの売上高ランキング、出所：TrendForce

他の4つのNANDフラッシュブランドのうち、サムスンの第2四半期のNANDフラッシュ売上高は前四半期比70.7％増の約230億6,000万ドルに達しました。これは主に、AIサーバー需要がNANDフラッシュのASPを押し上げたことと、エンタープライズ向けSSDの出荷比率が継続的に上昇し、収益性が大幅に改善したことによるものです。

SKハイニックスのNANDフラッシュ売上高は前四半期比89.5％増の142億7,000万ドルを超え、営業利益率は過去最高を記録しました。これは主に、同社の321Lプロセスの量産継続と、ソリダイムの大容量QLCエンタープライズ向けSSDに対する強固な受注に起因しています。

マイクロンのNANDフラッシュ売上高は前四半期比99.2％増の118億5,000万ドルに達し、上位5ブランドの中で最も高い成長率を記録して3位に順位を上げました。キオクシアのNANDフラッシュ売上高は前四半期比79.9％増の約107億2,000万ドルとなりましたが、市場シェアは13.6％にわずかに低下しました。

サンディスク 日足チャート、出所：TradingView

サンディスクの株価は以前、下降トレンドラインを上抜けし、0.236のフィボナッチ・リトレースメント水準（1,316.74ドル）の上方から複数の移動平均線を急速に奪還して、反発の勢いは一時1,800ドル水準まで拡大しました。

しかし、株価は直近で急落し、0.5のフィボナッチ・リトレースメント水準（1,673.09ドル）を維持できず、戻り売りや利益確定の売圧力が表面化し始めたことを示しています。株価が1,673.09ドルを奪還し、短期移動平均線エリアの上方を維持できれば、反発は再び0.618のフィボナッチ・リトレースメント水準（1,832.37ドル）を試す可能性があります。そうでなければ、相場は急反発からより本格的な調整・もみ合い局面へと移行するでしょう。

主要な下値支持線は0.382のフィボナッチ・リトレースメント水準（1,513.82ドル）に位置し、これが5日、10日、20日の各移動平均線とともに短期的なサポートゾーンを形成して、今回の反発の強さを確認する重要な水準となっています。ここを維持できれば、株価には依然として1,514ドルから1,673ドルの範囲内でもみ合う余地があります。

同水準を明確に下抜けた場合、次の下値支持線は0.236のフィボナッチ・リトレースメント水準（1,316.74ドル）となり、40日および80日移動平均線へ向かう動きに警戒が必要です。

市場はAI推論によるNAND需要と同社の長期的な受注枠組みを依然として強気に見ているものの、直近の業績成長の大部分はメモリー価格の上昇に起因しています。NAND価格の動向、AI設備投資の見通し、または業界の需給バランスに変化が生じた場合、株価の調整幅が拡大する可能性があります。短期的な視点では、1,513.82ドルのサポートを失った場合のトレンド弱体化リスクに特別の注意を払う必要があります。