ホーム・デポの第2四半期売上高は前年同期比5.7%増と予想を上回る、株価は逆行高で1%超上昇

TradingKey - 米東部時間8月18日、ホーム・デポ（HD）は米国市場開始前に2026年度第2四半期決算を発表した。当期の売上高は前年同期比5.7%増の478億6,100万ドルとなり、市場予想の472億4,000万ドルを上回った。

決算発表後、ホーム・デポの株価は市場の傾向に逆行して上昇し、本稿執筆時点では1.01%高の341.30ドルで取引されている。

ホーム・デポの株価チャート、出所：TradingView

既存店売上高は前年同期比1.7%増となり、前年同期の1.0%増から加速した。うち全米既存店売上高は1.3%増となった。内訳を見ると、成長は主に顧客単価（平均客単価）の上昇によって牽引された。既存店の平均客単価は前年同期比2.8%増の92.50ドルとなった一方、既存店の客数は同1.0%減少した。四半期の総取引件数は4億4,320万件で、前年同期比0.8%減少した。

収益性については、GAAP（米国会計基準）に基づく第2四半期の純利益が前年同期比4.7%増の47億6,600万ドル、希薄化後1株当たり利益（EPS）が同4.6%増の4.79ドルとなった。Non-GAAPに基づく調整後希薄化後EPSは同5.1%増の4.92ドルとなり、市場予想の4.73ドルを上回った。

営業利益は前年同期比4.3%増の68億3,900万ドルとなった。GAAP営業利益率は14.3%（前年同期は14.5%）、調整後営業利益率は14.7%（前年同期は14.8%）となり、利益率に若干の圧迫が見られた。

同社の執行副社長兼最高財務責任者（CFO）であるリチャード・マクフェイル氏は、「第2四半期の業績は当社の予想を上回りました。お客様が小規模なプロジェクトへの投資を継続したため、各カテゴリーで幅広い需要が見られました」と述べた。

業績見通し（ガイダンス）について、同社は2026年度の見通しを再確認した。売上高総伸び率は約2.5%〜4.5%、既存店売上高伸び率は横ばい〜2.0%増と予想されている。また、約15店舗の新規出店を予定しており、売上総利益率は約33.1%、営業利益率は約12.4%〜12.6%、調整後営業利益率は約12.8%〜13.0%になる見込みである。

希薄化後EPSは2025年度の14.23ドルに対し、横ばいから約4.0%増となる見込み。一方、調整後希薄化後EPSは14.69ドルに対し、横ばいから約4.0%増の14.69ドル〜15.28ドルの範囲になると予想されている。

同社は、このガイダンスにはIEEPA（国際緊急経済権限法）に基づく関税還付の影響が含まれており、これが当年度の予期せぬ燃料、エネルギー、その他の製品投入コストを部分的に相殺すると予想されると注記した。2026年度の売上高1,709億8,000万ドル、調整後EPS 14.95ドルという現在の市場予想は、同社のガイダンス範囲内に収まっている。

決算発表後、DAデイビッドソンのアナリストであるマイケル・ベイカー氏はホーム・デポの投資判断「買い（Buy）」を継続し、目標株価を377ドルとした。テルシー・アドバイザリーのアナリストであるジョー・フェルドマン氏もホーム・デポの「買い（Buy）」判断を継続し、目標株価を410ドルに据え置いた。