ベテランハイテク投資家のダン・ナイルズ氏：エージェンティックAIの波は少なくともあと1年続く、インテルが半導体のトップピック

TradingKey - 近年の市場の変動の中で、ドットコムバブルを経験したダン・ナイルズ氏は、AIインフラの長期的な見通しに対して強気な姿勢を維持しています。米国債利回りの高止まり、原油価格の上昇、地政学的紛争、選挙をめぐる不確実性などの要因が今後も市場を揺らす可能性がありますが、

サトリ・ファンドのマネージャーであり、インベストメント・マネジメントの共同創業者でもあるナイルズ氏は、テクノロジー投資において豊富な経験を有しています。単にトレーディングだけに没頭するのではなく、CNBCなどの金融番組に頻繁に出演して複雑なテク投資のロジックを一般向けに分かりやすく伝え、業界とメディアの双方で影響力を発揮しています。

米東部時間8月16日、ナイルズ氏は、AIの長期投資ロジックを支えるファンダメンタルズは堅調を維持しており、オープンソースのAIエージェントプロジェクト「OpenClaw」の発足に伴い、AIエージェントの影響力は少なくともあと1年は続くだろうと投稿しました。

1月下旬にOpenClawが公開された後、開発者コミュニティは熱狂的な反応を示し、AIエージェント関連のトークン生成量は約7.5倍に増加しました。これにより、5月以降オープンソースモデルがもたらした約50%のコスト削減という逆風を完全に相殺しました。

同氏の推計によると、OpenAIとAnthropicの合計年算収益は昨年末の約290億ドルから約1000億ドルへと急増しており、Anthropicは第2四半期に黒字化を達成しました。

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ナイルズ氏は、パブリッククラウドサービスプロバイダーと中核となる半導体サプライヤーが現在AI投資の中心にあると指摘しました。急増する需要の恩恵を受け、大手ハイパースケール企業上位5社の設備投資は第2四半期に前年同期比で92%増加しました。この前例のない投資規模は、スケールメリットとリソースの再利用を通じて、クラウド事業の収益における強靭さへと徐々に結びついています。

地政学などの不確実性に直面しているものの、アマゾン（AMZN）、マイクロソフト（MSFT）、グーグル（GOOGL）のクラウド売上高と営業利益率は、ともに逆風の中で拡大を加速させており、堅調な収益性を示しています。一方、エヌビディア（NVDA）は構造化ファイナンスツールを通じて、ハイパースケール以外のデータセンターに資金支援を提供しました。

さらにナイルズ氏は、半導体株のトップピックの1つとしてインテル（INTC）を挙げました。200億ドルのエクイティ・ファイナンスにより約5%の株式希薄化が生じたものの、先端生産能力増強に向けた資金調達に関する市場の懸念は完全に払拭され、株価は全体相場に抗して0.8%上昇しました。

ナイルズ氏はまた、米30年国債利回りが5.3%という長期的な高水準にとどまっており、ホルムズ海峡を巡るイランからの地政学的混乱が選挙後も続くと警告しました。そのため、投資家は引き続き部分的なヘッジ戦略を活用し、個別銘柄の選定においてより慎重になるべきだとしています。