OpenAIのIPOは2027年に延期される可能性、ソフトバンクのAI投資はバリュエーションの試練に直面、株価は12%急落

TradingKey - 報道によると、OpenAIはより高い評価額の獲得とより好ましい市場環境を待つため、計画している新規株式公開（IPO）を来年まで延期することを検討している。報道によると、OpenAIのアドバイザーは経営陣に対し、より低い評価額を受け入れてできるだけ早くIPOを実施するか、あるいは2027年まで待って上場を進め、最大1兆ドルの評価額を目指すかという2つの選択肢を提示したという。

現在、OpenAIはIPOの延期を公式には確認していない。同社は以前、非公開で米IPOを申請しており、Anthropicに続いて上場を準備しているもう一つの主要なAIモデル開発企業となっている。しかし、最近のAIハイテク株におけるボラティリティの高まり、一部の新規上場株の軟調なパフォーマンス、およびAI設備投資の回収に対する市場の懸念の高まりが、OpenAIの上場スケジュールにさらなる不確実性をもたらしている。

資本市場にとって、OpenAIのIPOはAI業界で最も注目されている資金調達イベントの一つであるだけでなく、マイクロソフトやソフトバンクなどの主要投資家による資産再評価に直結している。特に、近年OpenAIやArm（ ARM）など、AIやデータセンターへの投資を大幅に拡大しているソフトバンクグループにとって、OpenAIの上場延期は投資リターンが具体化する時期を遅らせる可能性がある。

ソフトバンクグループの定時株主総会において、創業者の孫正義氏は、長期的なAIストーリーを力強く擁護し続けた。同氏はAIがまだ黎明期にあると述べ、AIバブル論をその潜在能力の過小評価であるとして一蹴した。孫氏は、AIの可能性は解き放たれ始めたばかりであると強調し、ソフトバンクは今後もOpenAI、ロボット工学、データセンター、エネルギーインフラを中心に位置づけを強化していくとした。

また、孫氏は「人工超知能」のビジョンを改めて表明し、人間の1万倍賢いAIの誕生を牽引することが自身の目標であると述べた。一方で、同氏はソフトバンクグループを「金の卵を産むガチョウ」に例え、市場はソフトバンクの資産価値をまだ十分に反映しておらず、同社の時価総額と資産価値の間には依然として大幅なディスカウントが存在すると指摘した。

ソフトバンクの株価推移、出所：FUTUBULL

しかし、短期的な市場の反応は楽観的ではない。6月26日の午前の取引で、ソフトバンクグループの株価は急落し、本稿執筆時点では12%超下落の6,246円となった。