金は4,100ドル割れ、原油高でFRBの高金利観測が強まり4,000ドルへの下落リスク

TradingKey - 10月22日のアジア時間帯において、金価格（XAUUSD）は日中取引で一段と軟化し、スポット金は4,100ドルの節目を割り込んで一時10月14日以来の安値となる4,066.56ドルまで下落した。最近の原油価格が高止まりする中、エネルギー価格の上昇がインフレを押し上げ、米連邦準備制度理事会（FRB）の高金利サイクルを長期化させるとの懸念が市場で強まり、金価格は引き続き圧迫されている。

本稿執筆時点で、スポット金の日中の下落幅は一時2％近くに達し、4,070ドル前後で取引されている。数営業日連続で4,100ドル前後でのもみ合いが続いていた金価格は、本日この主要な心理的節目を正式に割り込み、短期的な下落圧力を一段と強めた。

ファンダメンタルズ面では、原油価格が最近の金価格の動向に影響を与える重要な要因となっている。ブレント原油（UKOIL）は最近110ドル台を回復し、中東情勢の緊迫化により原油の供給リスクが高い状態にとどまっている。エネルギーコストの上昇は今後の米インフレ圧力を強める可能性があり、FRBが抑制的な金融政策をどの程度の期間維持するかを市場に引き続き注視させている。

金利見通しに関して、FRBは10月27日〜28日に政策決定会合を開催する。CME FedWatchツールによると、今月の追加利上げに対する市場の期待は比較的限定的であり、トレーダーが織り込む10月の利上げ確率は約16％となっている。しかし、12月の利上げ期待は高く、確率は90％近くに達している。実質金利の上昇予想は、利息を生まない金の保有に伴う機会費用を増加させる。

金価格 日足チャート 出所：TradingView

現在、金が4,100ドルを下回った後、下値では4,066ドルが重要なサポートとなっている。この水準を失えば、4,000ドルに向けた下落余地が開くことになる。一方、上値では、短期的な下落圧力を和らげるために4,140ドルを回復する必要がある。今後は、FRBの金利決定と最新の米PCEインフレデータに市場の注目が集まり、これらは米ドル、金利見通し、そして金価格の動向に一段の影響を与える可能性がある。