金価格見通し：金が4,200ドル超に反発、原油安が更なる上昇を後押しするか？

足元の金相場の上昇は、主に国際原油価格の下落、米ドル安、そして米国債利回りの低下が複合的に作用したことによるものである。

トランプ米大統領は、11月の中間選挙前に米国がイランへの軍事攻撃を開始することはないと述べ、双方とも衝突の終結を目指した積極的な交渉を行っていると語った。この発言を受けて中東での原油供給のさらなる混乱に対する市場の懸念が和らいだ。金曜日のアジア取引時間中、ブレント原油は1バレル＝103ドル付近まで反落し、WTI原油は90ドル近くまで下落した。

原油価格の反落は、エネルギーコストが米国のインフレを押し上げるとの市場の懸念を和らげるのに役立ち、米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げへの圧力を軽減した。一方、米国債利回りは2営業日連続で低下し、それまでの米ドルの上昇勢いも和らいだことで、金利を生まない金相場の下支えとなった。

特に、木曜日に実施された30年物米国債入札は旺盛な需要を集め、長期国債利回りを押し下げた。米10年物国債利回りは一時5.227%まで低下し、これまでの24年ぶりの高水準から大幅に下落した。

しかし、金相場は依然としてFRBの金融政策をめぐる不確実性に直面している。セントルイス連銀のミュサレム総裁は、インフレ率を目標の2%に戻すためにはFRBがさらに利上げを行う必要があるかもしれないと述べた。CMEフェドウォッチ・ツールによると、市場が予想する10月のFRBによる利上げ確率は19.4%である一方、12月の利上げ確率は83%にとどまっている。

市場の観点から見ると、最近の原油価格や国債利回りの低下によって金の短期的な取引環境は改善したものの、市場は年内の再利上げの可能性を完全には排除していない。今後発表される米国のインフレデータが減速を示し続ければ、金の上昇局面はさらに支援される可能性があるが、逆に利上げ観測が再び高まれば、金価格は依然として反落圧力に直面する可能性がある。

金価格の日足チャート、出所：TradingView

日足チャートを見ると、今週、金価格は4,100ドルを下回った後に急速に反発し、短期的な下落モメンタムの弱まりを示している。一方、本日、金価格は10日移動平均線のレジスタンスを上抜けし、強気モメンタムをさらに強めており、短期的には反発が継続する可能性を示唆している。

上値方向で注視すべき主要なレジスタンスゾーンは4,230〜4,250ドルのレンジである。金価格が勢いよく上抜けして4,250ドルを上回る水準を維持できれば、さらに4,300ドルの水準を試すことになるだろう。

下値方向で注視すべき主要なサポートゾーンは4,170〜4,150ドルのレンジである。4,150ドルを下回った場合、引き続き4,100ドルの節目を試す可能性がある。4,100ドルを維持できなかった場合、金価格はさらに4,000ドルの大台を試す展開もあり得る。

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