金価格トレンド予測: 米国・イラン間の不確実性が6月の非農業部門雇用者数と相まり, 金価格は3,500ドルに下落する可能性

ファンダメンタルズの観点から見ると、最近の米イラン関係の不安定化は、金価格に大きな下押し圧力を与えている。先週末、米国とイランが再び砲火を交えたことで、中東の緊張が継続的に沈静化するという市場の期待は一時的に打ち砕かれた。しかし、その後双方は事態の深刻化を防ぐ意思を示しており、本日カタールで協議を開始する予定である。

しかし、トランプ氏の対イラン姿勢は依然として強硬である。トランプ氏は、イランが挑発的な行動を続ける場合、米国はさらなる軍劇的対応をとる可能性を留保していると警告した。イランの姿勢も同様に強硬だが、対立を即座に全面的な衝突へと発展させる意思は示していない。イラン当局者は、米国の行動が地域の安定を損なったと強調し、自国の安全保障上の利益を守る姿勢を示した。

双方の強硬な言辞を背景に、両国は本日カタールで協議を開始する予定であるものの、金価格は下落を続けている。市場の反応は、今回の協議が緊張緩和をもたらすという投資家の期待が不確実性に満ちていることを反映している。

米イラン情勢に加え、今週木曜日に米国が発表する6月の非農業部門雇用者数データは、金価格の次の局面における重要な触媒となる。市場では現在、6月の雇用増が5月の17万2000人から大幅に減速し、予想範囲はおおむね10万人から11万5000人の間になると広く予想されている。一方、失業率は4.3%前後にとどまるか、4.4%にわずかに上昇すると見込まれている。

もし6月の非農業部門雇用者数が予想を上回り、特に賃金の伸びが底堅い中で雇用増が市場予想を大幅に上回った場合、市場は米連邦準備理事会（FRB）による利上げ、または高金利の長期維持に対する期待を一段と強める可能性がある。その結果、米ドルや米国債利回りは上昇を続け、金価格は新たな下押し圧力に直面し、4000ドルの節目はサポートライン（下値支持線）から、反発時のレジスタンスライン（上値抵抗線）に転じる可能性がある。

逆に、雇用データが大幅に悪化し、雇用増が10万人を下回り、失業率が上昇し、賃金の伸びが鈍化した場合、市場は米労働市場の減速とFRBの政策転換（ピボット）の可能性を再び織り込む動きを見せる可能性が高い。このシナリオでは、米ドルや米国債利回りが低下し、金価格に一時的な回復の機会がもたらされる可能性がある。

金価格の日足チャート（出典：TradingView）

金の日足チャートによると、先週2営業日連続で反発したものの、金価格は月曜日に4,070ドルのレジスタンスレベルを下回る水準で再び軟調となった。本日、金価格は再び4,000ドルの節目を割り込み、年初来安値となる3,942.50ドルを記録した。これは、市場全体のセンチメントが弱気に傾いており、金価格がさらなる下落に向かいつつあることを示唆している。

現在、本日先週の安値を割り込んだことで、金にはさらなる下値余地が生じている。下落の第1目標は3,900ドル〜3,850ドルのサポートゾーンである。仮に金が3,850ドルのサポートレベルを維持できなかった場合、3,560ドル〜3,500ドルのレンジに向けた下落への道が開かれることになる。

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