TradingKey

• 高性能コンピューティング資産に対する機関投資家の需要増加を背景に、AMDの株価が上昇。 • AIアクセラレータ製品群の拡充やハイパースケーラーの設備投資拡大が、投資家心理の好転を促している。 • アナリストらは、マージンの改善や市場シェアの拡大を理由に挙げ、目標株価を上方修正した。

・AIデータセンターにおけるストレージへの高い需要により、シーゲイトの株価が上昇。 ・熱補助型磁気記録技術により、製品歩留まりと平均販売価格が向上している。 ・業界の需給安定化を受け、アナリストは業績予想を上方修正している。

• カスタムAI半導体およびネットワーキングハードウェアに対する強い需要が、ブロードコムの株価上昇を牽引。 • VMwareの統合が、半導体市場のサイクル性を相殺する、安定的で高利益率のリカーリング収益をもたらす。 • アナリストは、AIアクセラレータの生産歩留まり向上を理由に挙げ、前向きな見通しを示した。

• 対ドルでの実質金利差の拡大を背景に、ペソは上昇した。 • ニアショアリングと堅調な海外直接投資が、メキシコペソをファンダメンタルズ面から下支えしている。 • キャリートレードは、良好な流動性と機関投資家による堅調なポジショニングに支えられ、依然として魅力的である。

TradingKey - 7月20日（米国東部時間）、半導体大手のAMD（AMD）は、同社初となるラックスケールのAIシステム「Helios（ヘリオス）」を顧客へ提供する準備を進めている。CNBCによると、これはエヌビディア（NVDA）の「Blackwell（ブラックウェル）」や「Vera Rubin（ヴェラ・ルービン）」システムに対する、ここ数年で初めての真の競合製品となる。一方、マイクロソフトは、自社のデータセンターにHeliosシステムを導入すると発表した。AMDはマイクロソフトを含む顧客に対し、今年後半に出荷を開始する予定だが、具体的な財務条件や計算規模は明らかにされていない。

• アリババの株価は、中国の経済刺激策や規制の安定化を背景に上昇した。 • クラウドコンピューティングと人工知能（AI）の統合が、長期的な収益成長予測を牽引している。 • 積極的な自社株買いと営業利益率の改善が、機関投資家の前向きなセンチメントを後押ししている。

• NAND供給の逼迫と旺盛なデータセンター需要を背景に、SNDKの株価は上昇した。 • 戦略的なクラウド提携に関する思惑から、同社に対する投資家の関心が高まった。 • アナリストらは、出荷量の改善や予想売上総利益率の向上を理由に挙げ、見通しを上方修正した。

• HDFC銀行の株価は、期待外れの四半期決算と純金利マージンの縮小を受けて下落した。 • リテールおよび無担保ポートフォリオにおける不良資産の増加が、投資家のリスク懸念を高めている。 • 通貨安と規制を巡る不透明感が、同行の米国上場ADRのバリュエーションをさらに圧迫している。

• マーベルの株価上昇は、カスタムAIシリコンとデータインフラに対する需要が原動力となっています。 • 800Gおよび1.6T光インターコネクトにおける主導的地位が、同社のネットワーク市場におけるポジションを支えています。 • アナリストは、投資判断引き上げの理由として、データセンターのマージン拡大と好調なハードウェアのアップグレードサイクルを挙げています。

• 生成AIインフラ需要が、企業向けデータストレージソリューションの成長を牽引。 • 予定されている事業部門の構造的分離は、株主価値の顕在化を目指している。 • NAND型フラッシュメモリの価格および需給動向の改善が、アナリストによる業績予想の上方修正を後押し。

TradingKey - The Informationが2人の関係者の話として報じたところによると、グーグル（GOOGL）は、大規模モデル「Gemini」の基礎アーキテクチャをハードウェアに直接組み込むことで、ユーザー向けAIサービスの運用効率を大幅に向上させる新しいサーバー用チップを開発している。社内で「Frozen v2」というコードネームで呼ばれるこのAI推論チップは、グーグルが現在直面している深刻なAI計算能力の不足を直接解消することを目的としている。関係者によると、計算能力の不足は社内でのリソース競合を引き起こしており、グーグル・クラウドが外部顧客からの多数の注文を拒否せざるを得ない状況にまで至っているという。研究開発チームの試算では、同チップが正式に導入された場合、消費電力あたりのトークン処理数はグーグルの現行の最新世代の自社開発AIチップの6倍から10倍に向上する見通しだ。

・AI需要とテクノロジーセクターの成長により、アルファベットの時価総額は急増した。 ・YouTubeの広告収入の伸び加速とセンチメントの改善を受け、証券各社は目標株価を引き上げた。 ・金利の安定と市場の楽観論の中、アルファベットは強固なフリーキャッシュフローを維持している。

• クラウドインフラ成長の持続可能性に対する投資家の懸念から、オラクル株は下落した。 • 高い借入コストと引き締め的な金融政策が、同社のバリュエーション倍率に悪影響を及ぼしている。 • MACDやRSIを含むテクニカル指標は、現在、オラクル株の売りシグナルを示している。

• AIインフラおよび高帯域幅メモリーへの需要が、マイクロンの足元の市場モメンタムを牽引している。 • DRAMの供給引き締まりに伴う需給動向により、平均販売価格の上昇と利益率の向上が可能になっている。 • 国内における製造拡大は、世界的な半導体サプライチェーンの分断リスクに対する戦略的なヘッジとなる。

• インテルは、同社の18A製造プロセスにおいて、大手クラウドサービスプロバイダーとの主要な契約を獲得した。 • AI搭載PCの普及拡大により、中核であるクライアント・コンピューティング・セグメントの利益率が安定している。 • 連邦CHIPS法による補助金は、国内製造への資金支援を提供し、債務を削減する。

• アルファベットの成長は、AIを統合した検索と安定した中核の広告収入によって牽引されている。 • グーグル・クラウドの勢いは、企業向けAIインフラにおける主要で高利益率の成長エンジンとなっている。 • アナリストは「買い」の投資判断を維持しており、平均目標株価は423.05ドルとなっている。

TradingKey - AIクラウド・インフラストラクチャ・プロバイダーのIREN Limited（IREN）は、複数のAI開発企業と総額28億ドルの長期クラウドサービス契約を締結したと発表した。あわせて、AIクラウド事業における2026年末時点の年間経常収益（ARR）目標を、従来の37億ドルから40億ドル超へと引き上げた。この好材料を受けて、同社の株価は月曜日の日中取引で9%以上上昇した。市場は、ビットコイン・マイナーからの転換に成功したこのAIコンピューティング・サービス・プロバイダーに、改めて注目している。

TradingKey - 米国東部時間7月19日、アリババはソーシャルメディア・プラットフォームのX上で、フラッグシップ大規模モデル「Qwen3.8 Max」（プレビュー版）のローンチを発表した。2.4兆のパラメータ規模を備え、同社はその総合的な能力が世界で「AnthropicのClaude Fable 5に次いで第2位」にランクされると表明した。

TradingKey - 最近、AIサプライチェーンは大幅な調整局面を迎えており、半導体セクターは顕著な下押し圧力に直面しています。しかし、JPモルガンはこの調整がAIラリーの終焉を示唆するものとは考えていません。同社のストラテジー・チームは、現在の市場の動きを業界のファンダメンタルズの悪化ではなく、資金の再配分とバリュエーションの消化であると捉えています。利益予想の改善が続き、市場のポジショニングが縮小するなか、半導体株は次なる上昇に向けてモメンタムを蓄えている可能性があります。

TradingKey - 米東部時間7月20日の米国株の時間外取引において、主要株価指数3種の先物は揃って上昇した。本稿執筆時点で、Nasdaq 100指数先物は1.00%上昇、S&P 500指数先物は0.49%上昇、ダウ平均先物は0.34%上昇している。