Esta acción del sector espacial subió más de un 37 % en agosto, superando a SpaceX, LUNR y RKLB, mientras BofA ve un potencial de alza del 34 %

El impulso detrás del repunte bursátil de Voyager se debió principalmente a los pedidos de defensa y a su negocio lunar. De los nuevos pedidos del segundo trimestre, 84,3 millones de dólares estuvieron relacionados con los proyectos de defensa de misiles "Golden Dome" de Estados Unidos, que involucran a múltiples clientes, programas y plataformas tecnológicas.

Posteriormente, la empresa obtuvo un contrato de comunicaciones por satélite de la Fuerza Espacial de Estados Unidos, así como pedidos de apoyo para el sistema de propulsión de misiles SM-3 de Raytheon. Estos pedidos impulsaron significativamente la participación de la defensa y la seguridad nacional en los ingresos de Voyager, al tiempo que reforzaron las expectativas del mercado respecto a la sostenibilidad de su negocio.

Por su parte, Voyager completó la adquisición de Astrobotic en una operación con un valor de empresa de aproximadamente 300 millones de dólares.

Astrobotic aporta a Voyager capacidades operativas en áreas como la entrega en la superficie lunar, plataformas de movilidad, construcción de infraestructuras, sistemas autónomos y robótica avanzada. La empresa prevé que Astrobotic aporte aproximadamente entre 40 y 50 millones de dólares en ingresos durante el resto de 2026, lo que se espera ayude a Voyager a alcanzar antes la rentabilidad general.

Los pedidos de defensa y el negocio lunar constituyen actualmente los dos pilares principales de crecimiento de Voyager. A largo plazo, a medida que la NASA y los clientes comerciales sigan aumentando la inversión en infraestructura lunar, el negocio de Astrobotic complementará el segmento de defensa, respaldando conjuntamente la estructura de ingresos diversificada de Voyager en la economía espacial.

Voyager presentó sus resultados del segundo trimestre el 3 de agosto. La compañía generó 52,7 millones de dólares en ingresos durante el trimestre, lo que supone un incremento del 51% respecto al trimestre anterior y de aproximadamente un 15% interanual, mientras que las reservas trimestrales alcanzaron un máximo histórico de 113 millones de dólares. Posteriormente, la empresa elevó su previsión de ingresos para todo el año 2026 de un rango de 230 a 255 millones de dólares a uno de 275 a 305 millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 66% al 84%.

Sin embargo, este elevado crecimiento no se ha traducido simultáneamente en rentabilidad. La compañía registró una pérdida de EBITDA ajustado de aproximadamente 37,5 millones de dólares en el segundo trimestre, y la directiva señaló que 2026 sigue siendo una fase de inversión con un gasto sustancial en I+D, ingeniería, capacidad de fabricación e infraestructura de producción. La empresa prevé que el gasto interno en I+D represente aproximadamente el 20% de los ingresos de todo el año.

Esto significa que el principal desafío de Voyager en la actualidad sigue siendo la brecha entre el rápido crecimiento de las reservas y los ingresos en comparación con su rentabilidad. Lo que el mercado necesita ver no es solo el valor de los contratos, sino la velocidad en el reconocimiento de ingresos, la mejora del margen bruto y la reducción de las pérdidas.

El fuerte crecimiento de los pedidos, acompañado por un aumento de las pérdidas, no es algo exclusivo de Voyager. Sus competidores en el sector, Rocket Lab e Intuitive Machines, mostraron características similares en los resultados trimestrales que presentaron en agosto.

Rocket Lab presentó sus resultados del segundo trimestre el 10 de agosto, con unos ingresos de aproximadamente 234 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 62% y supera las expectativas del mercado. Sin embargo, la pérdida ajustada por acción fue de 8 centavos, superior a la estimación del mercado de unos 6 centavos. Tras la publicación del informe, el valor llegó a caer más de un 6% en las operaciones fuera de hora, ya que la decepción del mercado respecto al resultado neto pesó más que la sorpresa positiva en los ingresos.

Intuitive Machines publicó sus resultados del segundo trimestre el 13 de agosto, con unos ingresos de aproximadamente 206 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual de cerca del 310%, aunque por debajo de las expectativas del mercado, junto con una pérdida de EBITDA ajustado de unos 13,8 millones de dólares.

La acción cayó de forma significativa tras la publicación del informe, pero se recuperó con rapidez, debido principalmente a que el crecimiento de los pedidos volvió a centrar la atención del mercado, ya que la cartera de pedidos del trimestre aumentó hasta aproximadamente 1.800 millones de dólares.

Los resultados de Rocket Lab e Intuitive Machines señalan una característica común en el sector espacial: los pedidos se acumulan rápidamente, pero los beneficios tardan en seguir el mismo ritmo. El entusiasmo del mercado por el valor de los contratos ha empezado a enfriarse, dando paso a un examen más minucioso sobre la ejecución de la rentabilidad.

Según datos de StockAnalysis, a fecha de 1 de septiembre en hora del Este, el precio objetivo medio a 12 meses para Voyager fijado por 11 analistas es de 46 dólares, lo que implica un potencial de revalorización de aproximadamente el 39,27% con respecto al precio actual de la acción.

[Fuente: StockAnalysis]

A finales de agosto, Bank of America Securities elevó su precio objetivo para Voyager de 39 a 45 dólares, lo que supone un potencial alcista de aproximadamente el 34%, manteniendo al mismo tiempo la recomendación de "Comprar". Esta mejora se debió principalmente a una cifra récord de pedidos trimestrales, una revisión al alza de las previsiones de ingresos para todo el año y el impulso de proyectos de defensa como Golden Dome.

Sin embargo, las opiniones de otras firmas están divididas. BTIG emitió anteriormente una recomendación de "Comprar" con un precio objetivo de 55 dólares y Jefferies situó su precio objetivo en 65 dólares, mientras que Morgan Stanley rebajó la calificación de la acción a "Infraponderar" a principios de agosto con un precio objetivo de 37 dólares. El debate principal en Wall Street no es si el crecimiento de los pedidos puede sostenerse, sino si la rápida expansión de los pedidos y la cartera de proyectos pueden traducirse finalmente en ingresos y rentabilidad sostenibles.

Desde la perspectiva de los precios objetivo institucionales, Voyager aún conserva potencial alcista. Teniendo en cuenta el punto medio de la guía de ingresos para todo el ejercicio 2026, de 290 millones de dólares, y aproximadamente 120 millones de acciones en circulación, la capitalización bursátil actual equivale a un ratio precio-ventas de unas 14 veces, lo que indica que la cotización actual ya descuenta elevadas expectativas de crecimiento futuro.

El sector espacial en su conjunto se encuentra todavía en fase de transición desde modelos basados en proyectos hacia operaciones a gran escala. La reciente subida bursátil de Voyager ya ha descontado los diversos factores favorables antes mencionados, pero su elevado nivel de inversión no cambiará a corto plazo.

En general, que la cotización pueda mantener su tendencia al alza dependerá principalmente del ritmo de ejecución de los pedidos, del crecimiento de los ingresos y de los avances reales en la reducción de pérdidas.

Este contenido ha sido traducido por IA y revisado por humanos. Se ofrece solo con fines de referencia e información general, y no constituye asesoramiento en materia de inversión.