Pronóstico del precio de las acciones de COIN: Morgan Stanley recorta el precio objetivo en más del 50% a $120, COIN corre el riesgo de caer a $100

Morgan Stanley rebajó recientemente la recomendación de Coinbase de Neutral a Infraponderar y redujo su precio objetivo de 258 a 120 dólares, lo que supone un recorte de más del 53%. El analista Michael Cyprys señaló que la reciente debilidad de la actividad de negociación de criptomonedas, unida al empeoramiento de las perspectivas de ingresos, ha mermado la confianza en el ritmo de recuperación de los beneficios de Coinbase.

Al mismo tiempo, Morgan Stanley rebajó sus previsiones de beneficios futuros para Coinbase. En concreto, la previsión de ingresos para 2027 se redujo un 28% y la de EBITDA ajustado disminuyó un 47%, mientras que las estimaciones de ingresos y EBITDA ajustado para 2028 se recortaron un 18% y un 25%, respectivamente. La entidad prevé ahora que el EBITDA normalizado de Coinbase para 2028 se sitúe en torno a 2.400 millones de dólares, aproximadamente un 14% por debajo de los niveles de 2025, al tiempo que recortó el múltiplo de valoración del EBITDA de 20x a 12x.

Según el último informe de resultados de Coinbase, la compañía generó aproximadamente 1.220 millones de dólares en ingresos en el tercer trimestre, lo que representa una caída interanual del 35%. De esta cifra, los ingresos por transacciones se situaron en torno a 590 millones de dólares, con un descenso interanual del 44%, mientras que los ingresos por suscripciones y servicios rondaron los 570 millones de dólares, un 20% menos interanual. Aunque la empresa registró un beneficio neto de 719 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 333 millones de dólares en el trimestre, la menor actividad de negociación al contado siguió lastrando los ingresos por comisiones de transacción.

Para el valor, el factor clave que influye actualmente en la cotización de COIN sigue siendo si la actividad de negociación logrará recuperarse. Coinbase está impulsando negocios ajenos a la intermediación comercial, como stablecoins, derivados, mercados de predicción y Coinbase One. Entre ellos, los ingresos anualizados procedentes de los mercados de predicción han superado los 200 millones de dólares, y los suscriptores de pago de Coinbase One alcanzaron un máximo histórico; no obstante, si estas divisiones podrán compensar a corto plazo la contracción de los ingresos por transacciones es algo que aún deberá confirmarse en los próximos informes de resultados.

Gráfico semanal de la cotización de COIN, fuente: TradingView

A juzgar por el gráfico semanal de la cotización de COIN, el valor se mantiene en una clara estructura correctiva a medio plazo tras encadenar cinco semanas consecutivas de caídas, lo que indica que los bajistas dominan claramente el sentimiento general del mercado.

En cuanto a las medias móviles, la de 5 semanas se sitúa actualmente en torno a los 159,47 dólares, la de 10 semanas ronda los 172,96 dólares, la de 20 semanas se ubica alrededor de los 166,61 dólares, y las medias de 60 y 144 semanas están cerca de los 210,42 y 230,76 dólares, respectivamente. En la actualidad, el valor cotiza por debajo de todas las principales medias móviles semanales, mientras que las medias de corto plazo se sitúan en conjunto por encima de los 159 dólares, lo que indica que cualquier rebote a corto plazo aún enfrenta una notable resistencia en dichas medias móviles.

Al mismo tiempo, la acción registró esta semana un nuevo mínimo de casi dos años al perforar el soporte clave de los 145 dólares. El impulso bajista se ha intensificado de forma significativa, lo que amplía el recorrido a la baja, con un primer objetivo bajista que probablemente pondrá a prueba el nivel de soporte de los 115 dólares. Si este nivel no logra sostenerse, la cotización podría descender aún más hacia la cota de los 100 dólares.

Al alza, la principal resistencia a vigilar se ubica en el rango de los 145 a 150 dólares. Si el valor logra romper al alza y consolidarse con firmeza por encima de los 150 dólares, podría prolongar su rebote hacia el nivel de resistencia cercano a los 161 dólares. De continuar el avance, la acción podría llegar a poner a prueba la cota de los 200 dólares.

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