Andy Chen

El 21 de septiembre, hora del Este, las acciones de AMD (AMD) se dispararon un 9%, superando los 600 dólares por primera vez para alcanzar un máximo histórico, mientras que su capitalización de mercado total ascendió a casi 1 billón de dólares. En lo que va de año, el precio de las acciones de AMD ha acumulado una subida de más del 180%. Detrás de este repunte se encuentra la revaluación por parte del mercado de la CPU, un "chip antiguo". Durante los últimos dos años, el centro de atención en torno a la potencia de cálculo de la IA se ha enfocado casi por completo en las GPU; sin embargo, a medida que la IA evoluciona de "responder preguntas" a "ejecutar tareas de forma autónoma", la importancia de las CPU está resurgiendo silenciosamente.

El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmó que la inflación en Estados Unidos se mantiene elevada, y que las presiones sobre los precios ya no se limitan a los precios del petróleo impulsados por la guerra en Irán, sino que se están extendiendo a múltiples sectores de la economía.

Al cierre del 18 de septiembre, CrowdStrike (CRWD) ha registrado un notable avance del 102% en lo que va de año, con el precio de sus acciones disparándose un impresionante 177% desde su mínimo de febrero de 85,68 dólares. En un año en que las valoraciones de las acciones del sector de software se han comprimido de forma generalizada, este repunte que duplicó su valor no fue impulsado por los informes de resultados, sino por la nueva valoración que hizo el mercado sobre la demanda de ciberseguridad para IA: un salto en las capacidades de los modelos ha ampliado rápidamente la superficie de ataque, convirtiendo la protección de endpoints de una adquisición rutinaria en un gasto no discrecional; la empresa que proteja a las compañías de inteligencia artificial frente a las amenazas de nueva generación será la primera en capturar la prima de valoración en el sector de la ciberseguridad.

A medida que los precios de las memorias continúan al alza, las preocupaciones del mercado sobre la escasez de suministro se están intensificando. Jason Chen, presidente del gigante del hardware informático y de PC Acer, ofreció una evaluación marcadamente contrapuesta sobre la actual narrativa de aumentos de precios en el mercado de la memoria. Declaró tajantemente que las reiteradas afirmaciones de los tres principales proveedores de memoria —Samsung, SK Hynix (SKHY) y Micron (MU)— de que "las subidas de precios persistirán hasta 2027" no corresponden a la realidad. En su lugar, al estar restringidos por las normativas antimonopolio que prohíben la coordinación directa de precios entre fabricantes, recurren a declaraciones públicas para enviarse señales mutuamente. "Cualquiera que haya vivido este ciclo entenderá que esto en realidad es solo un envío de señales".

En una entrevista telefónica con el reportero de Fox News, Trey Yingst, el presidente de EE. UU., Trump, declaró que está decidiendo si lanzar un ataque militar catastrófico contra Irán, afirmando: «Mi pregunta es: ¿si voy a arrasar todo el país y cuándo? Más les vale tener cuidado». Las amenazantes declaraciones se produjeron un día después de que Trump regresara de forma anticipada a la Casa Blanca desde Camp David, interrumpiendo su viaje de fin de semana programado. Señaló que actualmente se encuentra en «modo de decisión» con respecto a Irán y que «ocurrirán acontecimientos muy importantes en un futuro no muy lejano».

El precio de las acciones de Apple (AAPL) se ha recuperado de manera constante desde su evento de presentación de productos de otoño el 9 de septiembre. Cotizando actualmente en torno a los 334 dólares, ha recuperado la mayor parte de sus pérdidas desde que alcanzó su máximo a finales de julio y se sitúa a menos de un 3 % por debajo de su máximo histórico de 344,26 dólares. El mercado confía en que las ventas de la nueva línea de productos impulsen la acción por encima de su anterior récord histórico. Los plazos de entrega globales del iPhone 18 Pro y 18 Pro Max monitoreados por JPMorgan se han ampliado más que durante el mismo periodo del año pasado, mientras que una encuesta a consumidores realizada por Evercore ISI también apunta a un ciclo de renovación mejor de lo esperado. Mientras tanto, los plazos de entrega en el mercado chino siguen siendo significativamente más cortos que los del año pasado, lo que JPMorgan considera una principal preocupación al realizar el seguimiento de la demanda actual.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. volvieron a subir, lo que pesó sobre la renta variable y dejó a las acciones estadounidenses con un comportamiento mixto. Las acciones de hardware de IA se dispararon al final de la sesión, con los títulos de memoria y criptomonedas liderando las ganancias. Al cierre, el Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,18% hasta los 51.682,64 puntos; el índice Nasdaq Composite subió un 0,39% hasta los 26.522,55 puntos; y el índice S&P 500 avanzó un 0,17% hasta los 7.650,50 puntos.

El 18 de septiembre, hora del Este, las acciones de Micron (MU) recuperaron el nivel de los 1.000 dólares tras una semana. RBC Capital señaló que la valoración actual de Micron apenas refleja su exposición a la ola de demanda de memoria impulsada por la IA, lo que deja un margen "significativo" para la expansión de los múltiplos de valoración.

El 18 de septiembre, hora del Este, las criptomonedas registraron avances generalizados, con Bitcoin (BTC) subiendo un 6% hasta superar la marca de los 80.000 dólares; Ethereum (ETH) ganando un 5,62% hasta los 2.587 dólares; y XRP subiendo un 7% hasta los 1,38 dólares. El mercado atribuyó el principal catalizador de este repunte a un acontecimiento regulatorio: la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) ha presentado ante la Casa Blanca para su revisión una nueva propuesta regulatoria dirigida a la negociación y los mercados de criptoactivos, con el fin de acelerar la elaboración de normas bajo su autoridad existente después de que un proyecto de ley sobre activos digitales no lograra avanzar en el Senado esta semana.

El 18 de septiembre, hora del este de EE. UU., Netflix (NFLX) cayó más de un 6% en las primeras operaciones antes de reducir su descenso a alrededor del 4% al cierre de esta edición. La acción tocó un mínimo de 70,11 dólares, su nivel más bajo desde finales de julio. Según se informó, Wells Fargo rebajó la calificación de Netflix de "Mantener" a "Infraponderar" y recortó drásticamente su precio objetivo en un 28%, de 80 a 57 dólares, citando la debilidad en las tendencias de interacción de los usuarios y los desafíos que afronta su estrategia de contenidos.

A medida que se concretó la subida de tipos de interés de la Reserva Federal, la caída de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y de los precios del petróleo respaldó el sentimiento de negociación del mercado. Las acciones estadounidenses subieron, lideradas por las ganancias en valores relacionados con la IA, como las acciones tecnológicas y de memoria. Al cierre, el Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,61 % hasta los 51.778,04 puntos, el índice Nasdaq Composite ganó un 1,69 % hasta los 26.418,30 puntos y el índice S&P 500 avanzó un 1,14 % hasta los 7.637,76 puntos.

Bloomberg informó, citando a personas familiarizadas con el asunto, que SpaceX (SPCX) ha discutido internamente la compra de datos de clientes e información operativa de startups en dificultades o desaparecidas para adquirir recursos de datos a menores costes y mejorar el rendimiento de sus modelos de inteligencia artificial.

El CEO de Intel (INTC), Lip-Bu Tan, pronunció recientemente un discurso principal en la conferencia Splunk.conf26 en Denver, Colorado, donde abordó las tres principales preocupaciones del mercado —la oferta y demanda de CPU, el avance de los nodos de proceso y la estrategia de fundición— durante una charla informal. Señaló que el cuello de botella en la potencia de cómputo de la IA se está expandiendo de las GPU a las CPU.

El 17 de septiembre, GlobalFoundries (GFS) y Marvell Technology (MRVL) anunciaron hoy conjuntamente que ambas compañías ampliarán su alianza plurianual para aumentar la capacidad de la tecnología SiGe en las instalaciones de GlobalFoundries en Burlington, Vermont, con el fin de satisfacer la creciente demanda de conectividad óptica de última generación.

El 17 de septiembre ET, el día después de que la Reserva Federal anunciara una subida de tipos de interés, Micron (MU) se disparó más de un 5 %, con el precio de sus acciones recuperando los 980 dólares. Citi señaló en su último informe de investigación que, a medida que la IA pasa del simple entrenamiento e inferencia a una era de "aprendizaje continuo", la demanda de HBM, DDR5 para servidores y unidades de estado sólido empresariales (eSSD) experimentará un crecimiento explosivo simultáneo a partir de 2027.

La Reserva Federal anunció una subida de los tipos de interés de 25 puntos básicos, mientras que Warsh señaló que la inflación es demasiado alta y se ha mantenido durante demasiado tiempo, lo que lastró a la renta variable estadounidense. Las acciones bancarias lideraron las caídas, mientras que determinados valores del sector de chips contrarrestaron la tendencia y registraron ganancias, y los títulos de comunicaciones ópticas se situaron entre los de mejor desempeño. Al cierre, el Promedio Industrial Dow Jones cayó un 1,21 % hasta los 51.461,90 puntos; el índice Nasdaq Composite bajó un 0,01 % a 25.978,42 puntos; y el índice S&P 500 cedió un 0,45 % a 7.551,81 puntos.

El 16 de septiembre, hora del Este, la Reserva Federal señaló en su último comunicado de decisión sobre los tipos de interés que decidió elevar el rango objetivo de la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos hasta el 3,75%–4,00%, lo que marca su primera subida de tipos desde julio de 2023. La decisión fue aprobada por unanimidad con una votación de 12–0, al tiempo que mantuvo sin cambios el marco de política monetaria de reservas abundantes en el sistema bancario.

El 16 de septiembre, hora del Este, Dell Technologies (DELL) subió hasta un máximo intradía de $576.75, registrando otro máximo histórico. Recientemente, Michael Dell, CEO de Dell Technologies, señaló que, en medio del auge de la IA, los precios de los equipos informáticos y las computadoras personales continuarán subiendo, y que es muy probable que la "escasez estructural" de chips de hardware empeore aún más en 2027.

En el segundo día de la conferencia Dreamforce en San Francisco, Salesforce (CRM) sufrió una interrupción del servicio que afectó a partes de su suite de software en la nube, dejando a los clientes sin acceso normal. El líder del software, cuya narrativa central se centra en la "gestión de relaciones con los clientes", dejó al descubierto problemas de disponibilidad del servicio precisamente durante la ventana clave en la que exhibía sus productos a los clientes.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se disparó brevemente a su nivel más alto desde 2007, mientras que los precios internacionales del petróleo crudo superaron los 100 dólares; ambos factores pesaron sobre el sentimiento del mercado a medida que las acciones de EE. UU. prolongaron su caída, aunque los valores del sector de semiconductores contrarrestaron la tendencia y registraron ganancias. Al cierre, el Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,63 % a 52.093,11; el índice Nasdaq Composite bajó un 0,78 % a 25.981,57; y el índice S&P 500 cedió un 0,45 % a 7.585,73.