ANALYSE-Urteil des Obersten US-Gerichtshofs bringt wenig Entspannung für die Weltwirtschaft

- von Mark John und Philip Blenkinsop

LONDON, 20. Feb (Reuters) - Das Urteil des Obersten Gerichtshofs der USA vom Freitag gegen die von Präsident Donald Trump verhängten Zölle ist zwar ein klarer Rückschlag für dessen Einsatz von Handelszöllen als Wirtschaftswaffe, bietet aber nach Ansicht von Analysten kaum unmittelbare Entlastung für die Weltwirtschaft.

Stattdessen erwarten sie eine weitere Welle der Verwirrung über die Aktivitäten, verbunden mit der Gewissheit, dass Trump nach anderen Mitteln suchen wird , um die Reihe von globalen Zöllen zu ersetzen, die nun als unrechtmäßig eingestuft wurden (link).

In der Zwischenzeit bleibt eine lange Liste von Unwägbarkeiten bestehen - einschließlich der Frage, welche neuen Zölle Trump erheben wird, ob die Gelder aus den aufgehobenen Abgaben zurückerstattet werden müssen und ob Gebiete, die mit den USA Abkommen zur Abmilderung der Auswirkungen geschlossen haben , diese Pakte zur Überprüfung wieder öffnen müssen.

Als Reaktion auf das Urteil kündigte Trump unter (link) neue weltweite Zölle in Höhe von 10 Prozent für einen Zeitraum von zunächst 150 Tagen an und räumte ein, dass nicht klar sei, ob oder wann es zu Rückerstattungen kommen werde.

"Generell denke ich, dass dies eine neue Periode großer Unsicherheit im Welthandel einleiten wird, da jeder versucht, herauszufinden, wie die US-Zollpolitik in Zukunft aussehen wird", sagte Varg Folkman, Analyst beim Think Tank European Policy Centre.

"Am Ende wird es so ziemlich gleich aussehen"

Die Ökonomen der ING Bank stimmten dem zu: "Das Gerüst ist gefallen, aber das Gebäude bleibt im Bau. Egal, wie das heutige Urteil ausfällt, die Zölle werden bleiben"

Das Urteil vom Freitag betrifft nur die Zölle, die Trump auf der Grundlage des International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) eingeführt hat, der für nationale Notfälle gedacht ist. Bislang haben sie schätzungsweise über 175 Milliarden Dollar eingebracht.

Allein durch die Entscheidung halbiert sich der handelsgewichtete Durchschnittszoll der USA fast von 15,4 Prozent auf 8,3 Prozent, schätzt Global Trade Alert, das die Handelspolitik überwacht.

Für die Länder mit höheren US-Zollsätzen ist die Veränderung noch dramatischer. Für China, Brasilien und Indien werden die Zölle um zweistellige Prozentpunkte gesenkt, wenn auch auf immer noch hohem Niveau.

BILATERALE ABKOMMEN MIT DEN USA KÖNNTEN SICH NUN "AUFLÖSEN

Doch niemand erwartet, dass dies der Status quo bleiben wird: Die Trump-Administration hat schon lange vor dem Urteil angedeutet, dass sie andere rechtliche Mittel zur Wiedereinführung von Zöllen nutzen kann und wird.

Gleichzeitig werden die zwei Dutzend Länder , die bilaterale Abkommen mit den USA geschlossen haben, um Zölle zu erheben und in einigen Fällen in den Vereinigten Staaten zu investieren, nun prüfen, ob das Urteil des Obersten Gerichtshofs ihnen ein Druckmittel für Neuverhandlungen an die Hand gibt.

Die Gesetzgeber, die den Pakt der Europäischen Union mit den Vereinigten Staaten ratifizieren müssen, werden dies bereits am Montag tun, sagte Bernd Lange, Vorsitzender des Handelsausschusses des Europäischen Parlaments.

"Die Ära der unbegrenzten, willkürlichen Zölle... könnte nun zu Ende gehen", sagte Lange auf X. "Wir müssen das Urteil und seine Folgen nun sorgfältig bewerten."

Großbritannien geht unterdessen davon aus, dass seine privilegierte Handelsposition gegenüber den Vereinigten Staaten bestehen bleibt, sagte die Regierung am Freitag über den mit Washington vereinbarten Basiszoll von 10 Prozent.

Laut einem Bericht der Federal Reserve Bank of New York (link), der in diesem Monat veröffentlicht wurde, haben viele Länder gelernt, mit Trumps Zöllen zu leben, die größtenteils von den Amerikanern getragen werden.

In der jüngsten Aktualisierung seines regelmäßigen Weltwirtschaftsausblicks prognostiziert der Internationale Währungsfonds (link) ein globales Wachstum von "robusten" 3,3 Prozent im Jahr 2026.

China meldete sogar (link) einen Rekord-Handelsüberschuss von fast 1,2 Billionen Dollar im Jahr 2025, angeführt von boomenden Exporten in Märkte außerhalb der USA, da sich seine Produzenten auf den Ansturm von Trump eingestellt haben.

Daher könnten sich einige Länder dafür entscheiden, an ihren bestehenden bilateralen Abkommen mit den USA festzuhalten, anstatt "die Art von Unsicherheit heraufzubeschwören, die wir im Frühjahr 2025 gesehen haben", sagte Folkman vom EPC über das Chaos, das durch Trumps sogenannte "reziproke" Zölle verursacht wurde.

Niclas Poitiers, wissenschaftlicher Mitarbeiter des wirtschaftlichen Think Tanks Bruegel, merkte dagegen an, dass es viele politische Fragezeichen hinter dem Handelsabkommen zwischen der EU und den USA gebe, bei dem Europa den Kürzeren gezogen habe und als Verlierer dastehe.

"Es könnten Umstände eintreten, unter denen sich das Abkommen in Luft auflöst", sagte er.