US-Einzelhandelsumsätze geben Hinweise auf den Fortschritt des Q4-BIP

• Das US Census Bureau wird die Einzelhandelsumsätze für November veröffentlichen.
• Die US-Einzelhandelsumsätze werden voraussichtlich im Monat um 0,4% gestiegen sein.
• Der US-Dollar ist vor der Ankündigung schwach und wird von geopolitischen Turbulenzen beeinflusst.

Das US Census Bureau wird am Mittwoch die Einzelhandelsumsätze für November veröffentlichen. Die verzögerten Daten werden voraussichtlich zeigen, dass die Umsätze im Monat um bescheidene 0,4% gestiegen sind, nachdem sie im Oktober unverändert geblieben waren. Der Bericht wurde durch die Regierungsstilllegung verzögert, was seine potenziellen Auswirkungen auf den US-Dollar (USD) verringert. Der Bericht über die Einzelhandelsumsätze ist ein wichtiger Indikator für den privaten Konsum und die Verbrauchernachfrage, die wesentliche Treiber der US-Wirtschaft sind.

Die Kontrollgruppe der Einzelhandelsumsätze, eine glattere Lesart, die Automobile, Benzin, Baumaterialien und Lebensmittelservices ausschließt, stieg im Oktober um 0,8% nach einem unveränderten Rückgang von 0,1% im September. Die Zahl ist relevant, da sie am engsten mit dem Konsumkomponenten des Bruttoinlandsprodukts (BIP) übereinstimmt.

Die US-Wirtschaft startete das letzte Quartal 2025 auf einem soliden Fundament, sieht sich jedoch zunehmendem inflationsbedingtem Druck gegenüber, der sich negativ auf den Konsum auswirkt, insbesondere auf Haushalte mit niedrigem und mittlerem Einkommen.

Die Marktteilnehmer scheinen sich über die neuesten wirtschaftlichen Entwicklungen keine Sorgen zu machen, da das reale BIP im Jahresvergleich um 4,3% in den drei Monaten bis September gestiegen ist, was „Anstiege bei den Konsumausgaben, Exporten und Staatsausgaben widerspiegelt, die teilweise durch einen Rückgang der Investitionen ausgeglichen wurden“, so der offizielle Bericht des Bureau of Economic Analysis (BEA).

Aber was wird mit dem letzten Quartal 2025 passieren? Nicht nur wurde die Regierung geschlossen, was den Konsum drückte, sondern auch die Inflation blieb hartnäckig hoch. In der Zwischenzeit hat die Federal Reserve (Fed) moderate Zinssenkungen vorgenommen und musste sich mit dem Ärger von US-Präsident Donald Trump über die Angelegenheit auseinandersetzen.

Was ist vom November-Bericht über die US-Einzelhandelsumsätze zu erwarten?

Wie bereits erwähnt, wird voraussichtlich ein moderater Anstieg von 0,4% bei den Umsätzen zu verzeichnen sein, während die Marktteilnehmer besonders auf das Ergebnis der Kernlesung nach dem Anstieg von 0,8% im Vormonat achten werden.

In der Zwischenzeit veröffentlichte die US-Behörde die Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) für Dezember. Die jährliche Inflationsrate wurde mit 2,7% vom VPI gemeldet, während die monatliche Lesung 0,3% betrug und den Erwartungen entsprach. Der Kern-VPI stieg um 2,6%, während der monatliche Anstieg 0,2% betrug, was leicht unter den Erwartungen lag, aber den Werten vom November entsprach. Der USD geriet mit dieser Nachricht unter moderaten Verkaufsdruck, aber da die Daten weitgehend im Einklang mit den Erwartungen lagen, zeigte der FX-Markt keine relevanten Reaktionen.

Vor diesem Hintergrund werden Abweichungen zwischen der tatsächlichen Zahl der Einzelhandelsumsätze und den Erwartungen entscheidend für die Richtung des USD sein. Ein viel schwächer als erwarteter Bericht könnte den Greenback unter Druck setzen, während viel stärkere als erwartete Daten die amerikanische Währung stärken sollten.

Dennoch wird die Reaktion voraussichtlich auf den kurzfristigen Bereich beschränkt sein, da die Anleger ihre Augen woanders haben: US-Präsident Trump war zu Beginn des Jahres 2026 ziemlich beschäftigt und erzeugte geopolitischen Lärm. Trump führte nicht nur eine Militäroperation in Venezuela durch und nahm den ehemaligen Präsidenten Nicolás Maduro und seine Frau gefangen, sondern eskalierte auch die Drohungen, Grönland, ein dänisches Territorium, das reich an seltenen Erden ist, zu annektieren. Doch damit nicht genug: Am Dienstagmorgen kündigte Trump einen neuen Zoll von 25% auf die Länder an, die Geschäfte mit der Islamischen Republik Iran machen.

Wann werden die US-Einzelhandelsumsatzdaten veröffentlicht und wie können sie EUR/USD beeinflussen?

Die US-Einzelhandelsumsatzdaten für Dezember sind um 13:30 GMT fällig, und wie bereits erwähnt, wird die Marktreaktion direkt mit dem Grad der Abweichung von den Erwartungen bei der Überschrift und dem Ergebnis der Lesung der Kontrollgruppe der Einzelhandelsumsätze verknüpft sein.

Vor der Ankündigung ist das Währungspaar EUR/USD zwischen 1,1600 und 1,1700 gefangen, wobei das Risiko nach unten verschoben ist, jedoch ohne jeglichen richtungsweisenden Momentum.

Valeria Bednarik, Chefanalystin von FXStreet, merkt an: „Das Währungspaar EUR/USD konsolidiert sich um 1,1650 und ist technisch neutral. Der bärische Fall könnte stärker werden, wenn das Paar unter 1,1590 fällt, einem starken statischen Unterstützungsniveau. Die Bullen hingegen werden wahrscheinlich bevorzugen, einzusteigen, sobald der Widerstandsbereich von 1,1740 überwunden ist. Dazwischen wird es wahrscheinlich zu unruhigem Handel durch die Stimmung kommen.